财迷‖这个游戏究竟谁在赢?解读1-5月15万亿资金的流向、后果和对策

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著名梗图镇楼

闲话休提,直捣黄龙。

2019年底,中国的M2是198.65万亿元,同比增长8.7%。

2020年底,中国的M2正式突破200万亿元大关,一年增加了20万亿元,达到了218.68万亿元,同比增加10.1%。

2021年底,中国的M2是238.29万亿元,一年增加了将近20万亿元,同比增加9.0%。

2022年底,中国的M2是266.43万亿元,一年增加了28万亿元,同比增加11.8%。

疫情三年,神州M2一共增加68万亿元,平均到每个人身上,大约是48571元。

但奇怪的是,这三年68万亿人仔(接近10万亿美刀)的天量资金不计成本地砸下去之后,大家都以为“大力出奇迹”——疫情放开后经济会迅猛恢复。结果,今年初整体经济看似要勃起,五一之后很快又“举而不坚”,疲软下来,以至于各大平台至今未能公布6.18的销售数据。

用经济学术语讲,此乃已经遭“流动性陷阱”。

辣么,这68万亿的天量资金究竟流到了哪里?为什么68万亿天量资金砸下去,却像是流进了资金黑洞?

这是一个很宏大的话题,一篇文章是讲不透的。财迷不揣冒昧,试图通过分析2023年1-5月所新增的15.6万亿M2(广义货币)之流向,来帮助列位看官管窥疫情期间68万亿资金的流向,并顺便回答如下之问题:(印钞)这个游戏到底谁在赢?

粤开宏观的报告显示:“今年1-5月(2023年1-5月),M2总量新增15.62万亿元。截至5月底,其中的0.01万亿元成为了流通中现金,9.26万亿元成为了居民存款,0.35和4.17万亿元分别成为了企事业单位的活期存款和定期存款,还有1.83万亿元成为了包括非银存款在内的其他存款。”

具体见下图:

这听着很不错的样子,似乎9万亿资源都流到了草民手上,并被大家存进了银行。

但是且慢——就财迷的了解,神州各地并没有出现给大家发钱的行为。而最近一段时间,大家的收入即使没有减少,也至少没有增加。那么,这15.6万亿究竟去哪里了?

我们可以看看粤开宏观的研究员对这15.6万亿M2来源的进一步分析。因为只有知道了来源,才会知道这15.6万亿广义货币的真正流向:

来源一:政府发债和央行上交结存利润。

其中包括:

a)2021年下半年至2022年上半年,为应对显著增大的经济下行压力,政府债券发行速度明显加快。见下图,最近一段时间同比上涨了11%-23%,比得上疫情之初的高峰期。

具体起来,最近几年,每年发行的债券都在7万亿以上,是疫情前接近两倍:

而2023年1-5月,债券已经发行35378.76亿,目测今年债券发行也会在7-8万亿之间:

b) 2022年,中国人民银行依法向中央财政上缴结存利润1.13万亿元,主要用于留抵退税和增加对地方转移支付,支持助企纾困、稳就业、保民生。

解释一下,中国人民银行作为中央银行虽然特殊,但也有收入,大致包括利息收入,即金融机构再贷款利息收入、再贴现利息收入等;业务收入,即外汇储备经营收益、金银业务收入、证券买卖收益等;以及其他收入。

据界面新闻报道: “人民银行结存利润主要来自过去几年的外汇储备经营收益,不会增加税收或经济主体负担,也不是财政赤字。人民银行依法向中央财政上缴结存利润,不会造成财政向央行透支。”

这里一个有趣的点是,公开数据显示,2020年,美联储净利润达888亿美元,较2019年增加333亿美元;向美国财政部上缴利润885亿美元,较2019年增加336亿美元——也就是说,美联储这个全球第一大央行,净利润也才5000多亿人仔。而神州央行靠着3.2万亿美金的外汇储备,居然能上交1.13万亿人仔,也就是1600亿美金,可见神州央行盈利能力是美联储近两倍,比美联储高到不知道哪里去了。牛就一个字。

只有一件事,财迷有点好奇:美国财政部数据显示,截至2022年末,中国持有美国国债金额8670.6亿美元,较上年下降1732.7亿美元。降幅达到16.7%。即使我们按神州持有的国债有1万亿来算。按照现在米帝国债的利率(5.25%),万亿国债也仅有500亿左右纯利润——所以,央行一定是非常善于经营,才利用外汇储备获得了上万亿人仔(1600亿美金)利润。

以上扯远了,各位只需要知道:上半年这15.6万亿新增货币中,有3.5万亿是新发行的政府债券,有1.3万亿由央行上交,就行了。

来源二:银行系统让利

商业银行是营利性组织,当银行盈利增加,未分红的那部分资金将积存于银行内部、退出社会流通,也就是回笼货币,从而减少M2。相应地,若银行将本属于自己的一部分利润拿出来,为居民和企业减轻债务负担,就会投放货币,从而增加M2。具体见下图:

来源三:金融加杠杆

在货币宽松、债券牛市的背景下,券商自营、基金等非银行业金融机构存在加杠杆投机的冲动,它们通过同业拆借、债券回购等方式向银行借入资金,形成非银存款,从而增加M2。

2022年四季度,曾出现过短暂的金融去杠杆。当时债券市场大幅调整,导致理财产品净值回落甚至破净,继而引发理财产品赎回潮,这又进一步加剧了债市压力,最终形成负向循环。非银金融机构不得不降杠杆,债券回购和同业拆借同比大幅下降。随着债市和理财市场企稳,2023年非银金融机构重新加杠杆。具体见下图:

来源四:理财资金回流银行存款

有些理财产品的资金在银行表外,因而不被纳入M2统计,当居民和企业赎回这部分理财产品,将资金转为银行存款,会增加M2的数值。

随着理财产品打破刚兑,以及理财收益率与存款利率的利差趋于收窄,居民和企业的理财资金逐渐回流至银行存款。2022年,银行理财产品资金余额减少了1.35万亿元;此外,据央行披露,2023年一季度末,资管产品直接汇总的资产合计94.7万亿元,较年初减少1.6万亿元。

接下来,我们可以看各种来源对M2增长的贡献:

根据上图,这15.6万亿新增M2,包括但不限于:3.5万亿的债券,1.1万亿的央行上交利润,1.6万亿的银行理财流失,最多2万亿的银行让利,和至多2万亿金融加杠杆(上图绿线/紫线包括区域不到红线包括区域一半)。

综上,3.5+1.1+1.6+2+2=10.2万亿——也就是说,15.6万亿新增货币中有10.2万亿是以上四大原因而增加的。

辣么,问题就来了:还有5.4万亿的新增货币来自于哪里?

答曰:有可能是货币的乘数效应——但问题在于最近的居民中长期贷款同比在萎缩,最近的居民贷款看上去也就2万亿左右:

所以只能解释为企业的贷款不少:

但从企业规模看,大型企业PMI为50.0%,比上月上升0.7个百分点,位于临界点;中、小型企业PMI分别为47.6%和47.9%,比上月下降1.6和1.1个百分点,低于临界点,而且是连续两月下降——这也就是说,钱都被央企国企(大企业)贷过去了,小企业拿到的并不多。

以上是接下来推理的数据基础,接下来的才是重点。

粤开证券研究员称:“导致当前经济和通胀低迷的真正原因,是货币流通速度的下降。”并举出了相应的例子:

在上述两个情景中,货币总量一直是100元,但是为什么情景二中的GDP却出现了下降?因为情景二中B把赚到的钱直接存了起来,而不是像情景一中那样拿去消费,并导致C失去了收入。两种情境中,货币流通次数分别是2次和1次,而这导致了同样是100元的货币总量,GDP却分别增加200元和100元。

由此,粤开证券研究员推论道:“当前中国经济面临同样的问题,居民的消费、购房以及企业的投资意愿低迷,尽管货币总量增加,但货币更倾向于被储存起来,而不是被用于交易流通,于是货币流通速度下降,最终导致经济和通胀的低迷。”

粤开证券研究员也给出了解决方案:“因此,除了通过宽松的货币政策和积极的财政政策向经济注入更多货币以外,更重要的是提振居民和企业的信心与消费投资意愿,让货币都流通起来,货币流通速度加快了,经济也就起来了,就业、收入以及民众的幸福感也都会随之上升。”

对于粤开证券研究员的解决方案,财迷只能苦笑——看对了病,但却开错了药。

前面数据都很清楚:这15.6万亿新增M2中,有3.5万亿是政府和企业债券,1.1万亿的央行上交利润(这笔钱显然变成了财政拨款),以及2万亿的银行让利(这笔钱部分流向居民,部分流向企业,我们姑且认为一半一半)和2万亿金融加杠杆(这笔钱很明显不会流到普通人手里)。另外还有好几万亿的企业贷款。而流向居民的,仅仅只有1.6万亿的银行理财产品流失,2万亿左右的居民贷款,以及1万亿的银行让利。

所以,15.6万亿的新增M2里面,属于居民的钱也就4.6万亿,其中还有相当一部分是房贷——居民就是想花钱,也没钱可以花。另外有11万亿,都是各级地方政府债券,财政拨款,以及企业贷款(主要是国企央企)。

粤开证券研究员说要“提振居民和企业的信心与消费投资意愿”,让货币都流通起来,那也得让钱流到广大草民和中小企业的手中,才行吧?

所以,粤开证券的研究员不知道是too simple ,sometimes naïve,还是过于江湖,过于世故——不管如何,这庸医的名头恐怕是跑不了。

于是,我们有如下结论:

1)2023年1-5月,神州新增的15.6万亿广义货币(M2)中,真正流向居民的,只有4.6万亿。

2)由此,我们可以合理推论,9.26万亿元的居民存款中,绝大部分都不是普通“居民”的存款。只是有人借了我们“居民”的名头存钱——毕竟,即使老百姓把那4.6万亿都存进银行,也就9.26万亿的一半。

3)大家千万别怪罪是我等草民不消费,草民现在手里是真没钱。不愿意花钱的,不是我等草民,也不是广大嗷嗷待哺的中小企业,而是另有其人。

4)今年1-5月这15.6万亿流向既然已然清晰,疫情三年那68万亿的流向,想必各位聪明的看官也可以举一反三了罢?

现在,我们就可以来回答刚开头的问题:从2023年1月到2023年5月,印钞这个游戏究竟谁在赢?

答曰:你我草民显然没赢,因为即使是名义上流向居民的资金和贷款(4.6万亿),也只占了15.6万亿的不到1/3。

神州经济也没赢,因为只有10来亿的普通居民的消费增加,内需才会真的起来,并进入良性经济循环。

真正赢的人是谁?相信各位聪明的看官已经有了答案。

财迷这里再讲几点事实:

1)神州国内市场已经是全球最大奢侈品市场:

且在未来会贡献全球奢侈品市场6成的增长份额:

2)从2023年初开始,M1(流通现金+单位活期存款)增速就要低于M2(M1+活期及定期存款+券商保证金),这被叫做“剪刀差”,明显表明普通居民存钱多,花钱少。

而如果这种“草民想花钱却没钱,各路“大佬”和“富豪”有钱却不愿花钱的情况继续存在,这个剪刀差也将一直持续。

3)讲一个笑话,既然神州人号称“基建狂魔”,产能如此充沛,那神州房价应该很便宜吧?

4)雅戈尔当年做衬衫积累了第一桶金之后,囤了非常多的地,之后每年年报的主要收入都是来源于卖了几套房。与之类似的还有海马汽车,远看是造车的,近看是做二手房交易的:

但我们也不能怪雅戈尔或者海马汽车,毕竟,老百姓都忙着还房贷,没多少钱用来更新自己的旧车。所以,这些公司如果不跟着炒房,早就破产倒闭,“为社会输送大批人才”。

5)大量资金未能流向普通居民这件事,影响不仅仅是经济,还有世道人心。

2015年,实际上已经有很多库存,如果在那个时候就开始限制房地产发展,防止人才和资金流入房地产,吸干实业。则何至于有今日之局面?

然鹅,2015年的各地衙门大搞“去库存”,“转杠杆”,外加万达、恒大、融创、碧桂园等大型房企“下沉”到二三四线城市,将百姓的六个钱包基本都掏空。

2015年之前,啃老是被鄙视的,大家都还想着劳动致富。

2015年之后,看着一大堆拆迁户和炒房客轻易赚到别人一倍子都赚不到的钱。看到北上广深的本地普通家庭孩子都不用上班,随便卖一套老破小就是3-4百万,抵得上内地很多家庭一辈子的收入。不少年青人开始破防,开始崩溃。

啃老变得理所当然。

见到马云喊爸爸变得理所当然。

见到王撕葱就“坐地排卵”也变得理所当然。

即使在渔村这样的社会,也没有像是神州那样“一切向钱看”,很多人还会关心一下心灵建设或者公共事务。

当然,那时候也是撕葱爸最风光的时候:公开宣布小目标是一个亿,公然宣称“清华北大不如胆子大”。

所有的风清气正,公序良俗都被房价带来的暴富摧毁。

下面这个7年前的段子说明了一切:

这都还不算,大部分实体企业被打压得很厉害:

a)大部分人才都不愿意呆在制造业拿几千元死工资,宁可削尖脑袋去地产业,做地产中介——毕竟,那几年地产中介一年赚几十万是稀松平常,我甚至遇到过一年赚上千万的美女中介。

b)随之而来的还有租金上涨,人工上涨,制造业企业运营成本大增,抗风险能力下降,稍有运营不利,瞬间就会被各种开销压死。

所以,最近大量小微企业老板的心态已崩。不求有功,但求无过。此问题不解决,通缩不但会如期而至,且会持续很多年。

6)(此处有删节)

7) 哪些省份最容易先放烟花?最容易出现大范围降薪和福利减少?下图中借新还旧占比较高这些,比如江苏、云南、广西、辽宁、陕西、山西、黑龙江:

所以,在这些省份的看官还请注意:别轻易借钱,多留现金,好好锻炼身体,等十来年后的下一次起飞。

 

言尽于此。

 

参考文献:

罗志恒、马家进(2023). 广义货币M2高增与经济和通胀低迷并存的原因.粤开宏观.2023年6月20日

界面新闻(2023) 央行:今年向中央财政上缴结存利润超1万亿元,界面快报 , 2022年3月8日, https://www.jiemian.com/article/7185106.html

 

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财迷‖选择大于努力?基于2023年经济形势的高考志愿填报矩阵图

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闲话休提,直捣黄龙。本文目的有二:

其一曰:利用数据帮助列位看官看清目前经济形势,并对未来趋势做几点不成熟的预测。

其二曰:基于对经济形势的预测,利用矩阵图来帮助各位考生根据自身条件填报高考志愿。

首先,财迷会利用数据对神州经济形势进行白描,并来点正能量:神州经济总体上是“稳中向好,春和景明”——毕竟神州人吃苦耐劳,“人口红利”全球有名且尚未消失。人仔又可以几亿房奴未来三十年的劳动为锚印钞,只要不玩太大,近几年内神州经济差不到哪里去。

不过,这一派“浮光跃金”的“春和景明”之中,还飘着几朵“祥云”:

第一朵“祥云”是米欧日在半导体方面对神州的科技封锁。就此财迷有专文讲到,这里不再赘述。具体见《财迷‖铁三角:美荷日“芯片禁运同盟”的形成对神州经济之影响和应对策略》。这利好国产替代(手动狗头)。

第二朵“祥云”是各种城投债很可能会在未来放大烟花。懂的都懂,财迷在此处不再多言。这利好风险出清(手动狗头)。

第三朵“祥云”是神州人口数据。下图数据简直是“秦始皇吃着花椒摸电门”,各位可以自行体会:

除了这三朵较大的“祥云”之外,另外还有几朵小“祥云”——2023年初,衡量制造业景气值的PMI连续两个月落到荣枯线以下,其中下滑的领头羊就是民企:

PMI连续两月掉到荣枯线以下不要紧,但这是在庙堂全力拼经济之后的结果,这就很要紧——2022年到2023年,神州广义货币(M2)增速暴涨到10%以上,这个速度和2015年转杠杆,去库存有一拼(图看不清请点击放大或横屏查看,下同):

与此同时,各地衙门就房地产释放了一大堆利好政策。2022年末,庙堂连续放出“三支箭”,用来平复2018年抑制地产业的“三根红线”带来的负面后果——然而,即便如此,房地产业相关数据仍然非常难看。其直接后果就是各地衙门土地出让金连续16个月下滑:

以上这些,体现在我等草民的身上就是下岗和降薪:地产业在精简人员;互联网大厂在精简人员;制造业在精简人员;公务员和国有企事业单位在降薪(土地财政是工资的主要来源之一);体制外做生意越来越难(因为他们的主要消费者就是体制内人员)。

青年人现在非常之卷,不但韭菜的后代找不到工作:

甚至镰刀的后代也找不到工作:

就财迷看到的数据,神州“灵活就业”的青年的体量直追1990年代末的大下岗和1960年代的上山下乡(相关文章财迷会发到VIP群)。也正因如此,不少神州青年都没有心思谈婚论嫁,均表示:“不婚不育,芳龄永继。莫生莫养,仙寿恒昌。”——以前是“达则兼济天下,穷则独善其身”,现在则是“达则奸妓天下,穷则独骟其身”。

基于以上数据,财迷有如下总结预测

1)神州经济现在一只脚已经踏进通缩的门槛,亟需大量政策红利来帮助神州经济把踏进门槛那只脚收回来。

2)神州的内卷起码在2023年高考考生大学毕业后还会持续5年以上。刚参加完高考的考生如果想要摆脱内卷,高考考出好成绩只是万里长征踏出了第一步。

3)由于人口问题,神州未来20-30年的经济增长都难以再现过去人口红利期的辉煌——届时的神州将会变得像一个未富先老版的日本。

基于以上预测,我们就可以来设计高考志愿填报矩阵图。

首先,还是要祭出填志愿的四大标准:

标准A:该行业是否进入 “良性经济循环”。

窃以为这也是判断一个行业有无前途的最基本标准。

神马是“良性经济循环”?

财迷想先描绘一个简单的市场经济增长模型(实际上情况复杂,这是简化版方便推演):在一个理想的市场经济体里面,市场上草民都有一定消费能力。奸商们想赚草民的钱,不能拿着木仓来抢。所以奸商们为了把草民荷包里的小钱钱掏出来,那就绞尽脑汁:新建基础设施,请高学历人才研发产品,雇新工人开发新生产线,搞出新产品/服务并请来盘靓条正的明星打广告推销。

大家都知道宏观经济学里的总需求=C(消费)+I(投资)+G(政府支出)+X(出口)-进口(M)(这里放个公式,希望不要吓跑了各位看官,后面我不会再放公式)。

由于奸商增加了投资I,自然总需求也会增加。而由于总需求=总供给,所以总需求增加,总供给也多半要增加。接下来,奸商通过增加投资(注意必须是有效的)好不容易从草民兜里挣到小钱钱。而科技人员、工人、白领、明星领到报酬后就会去消费各种新产品和新的服务(消费增加),让奸商们赚到更多小钱钱。而奸商们拿到钱之后一方面会去消费(消费增加),另一方面还会扩大生产规模(投资增加,总供给增加)。

以上加总,就会自发形成较为良性的市场经济增长循环:

1、投资增加(需求增加)且技术进步,基础设施增加(供给增加),这造出更多能满足需求的产品和服务 => 2、消费增加(需求增加)=> 3、投资增加(需求增加)且技术进步,基础设施增加(供给增加)。

就现在看,神州大多数行业都很难说已经进入良性经济循环,本来还比较有竞争力的公司如华为、大疆、中芯国际、长江存储,都受到了米帝的制裁和脱钩的影响,而阿里、腾讯、京东以及字节跳动则经常遇到政策天花板。如此一来,神州年轻人要想进入良性经济循环,最好是润去国外,或者进入神州仅存的几个还在不断发展的行业——比如新能源汽车(特斯拉神州/比亚迪/未来)、动力电池(宁德时代)以及消费电子(鸿海/立讯精密) 。

这里需要强调的是,最近有很多原本还算能进入良性经济循环的行业因为科技封锁而很可能难以长久持续,具体行业我会在后面的矩阵图中逐一分析。

标准B:该行业是否受到有形的手的大力扶持或重塑(manipulate)。

神州一向是这样,GovT的有形之手法力无边,虽然不一定能改变经济规律,但改变一个行业或者加一点逆周期因子那就是分分钟的事。“去杠杆、查环保”挽救了一大批钢铁煤炭的上游国企就是很好的例子。地产“三根红线”之下,恒大、融创这样的世界五百强民企举步维艰,而地产国企几乎全身而退,也是一个例子。所以,如能够在未来进入这些企业/单位,起码能混个肚圆,搞不好还有不少油水。

不过,有一点需各位注意:最近各地财政吃紧,对于一些行业的扶持力度远没有之前那么足。财迷会在后面的矩阵图里为大家做一个分析。

标准C:该行业是否是你家族的势力范围。

也就是说你家族成员已经在此行业深耕日久。这是很重要的,假如你家族成员中的强关系(Strong Ties,如祖父母/外祖父母/叔舅姑姨之类)占据了银行要职或交通/烟草/电力等部门的肥差,而且和你家关系极好,时常说希望你去他们那里做事,那自然就该借力更进一步——此所谓网友云:“母弱出商贾,父强作侍郎。族望留原籍,家贫走他乡”是也。

标准D:你自己的兴趣爱好。

有兴趣则工作动力十足,容易有所成就,无需多言。

标准C好说:只要某行业能长期存在,不至于和纸质媒体那样基本就要消失,辣么你在这个行业有强关系就赶紧去。毕竟神州是人情社会,背靠大树好乘凉,即使想跳槽干别的,你也可以先把第一桶金赚到再说。

标准D也好说:你确实喜欢,如你家里确实不差钱,那就想学啥学啥。但一般家庭,还是要考虑投入产出的,各位选专业也恐怕要在爱好上打个折扣。

至于标准A与B,那就是有张力的:一来它们代表着市场经济/计划经济,有形之手/无形之手之间的冲突。二来我等小民毕竟不能分身,不可能又去大型国企又去好的民企。

此时,我们或许需要一个矩阵图来帮助我们看清形势。故而财迷就根据收集到的大量信息做了下面这个矩阵图(各位看不清请点击看高清大图,将手机横置效果更佳):

此图2017年就已经做出来了,过去7年几乎每年都改了一次,今年又改了一次。按这个图,大家或就能对各行业情况大致了然,趋利避害。

下面财迷就按图索骥,一一给大家做个解毒(觉得太琐碎不想看的,可以直接拉到最后看财迷的总结)。

从左往右看,上图第一栏第一行是教培业、纸质/电视媒体、房地产、建筑业以及其上下游产业。

教培业由于忤逆了庙堂政策,有形之手不仅不支持,一张A4纸下来,直接“动态清零”。该产业前景已盖棺论定。

纸质/电视媒体这个行业,财迷早就讲过,市场下滑(广告营收断崖下跌),衙门又断奶(少数重点党媒除外)大量记者跑路转行。是以待遇惨绝人寰,工作量惨不忍睹,生活悲惨世界。一句话就是凄凄惨惨戚戚,满地黄花堆积。所以准备填报神马新闻学/传播学的要慎重:

最值得讨论的行业是房地产行业——自从三根红线之后,2022年房地产行业就进入了ICU,“12万亿救市计划”以及 “三支箭”到现在看都收效甚微。就现在的土地出让数据看,地产已经半截入土,只是外界还不知道真实情况如何:

相关的大基建业也一样难过。

大基建业包括建筑业(包括设计和施工)还有上下游的钢铁、水泥、煤炭、电力、玻璃、涂料、家装、工程机械、铁路运输(这后两个主要靠拉建筑原料挣钱)。

注意,大基建业不是房地产业,房地产业主要是指修房子卖给房奴。大基建业,顾名思义,是修各种基础设施的——然而,这个行业最近也开始出问题。比如,云南和广西的城投债开始“风雷隐隐”。

上个月末,昆明专门为“城投文件”中昆明债务即将放烟花的说法辟谣:

广西不但搞出了“慧泊事件”,近期又各种放风,摆明了要和债台高筑的城投公司做切割:

而由于上面严控发债,地铁项目也被取消了不少:

综上,大基建行业的日子只会越来越难过。所以,如果你不想和网红大猛子一样常年住工地做牛马,那你就赶紧死了学大基建相关专业(土木工程/景观设计等)的心。

第一栏第二行可被称为大制造业。

大制造业包括了汽车制造/高铁制造和相关的机械/机床/精密仪器专业。其中汽车业上下游联系极广,且市场占了消费业1/4到1/3,号称工业皇冠,以前都是可以放到第3栏第2行的。已经进入良性循环,而有形之手也会有一定扶持。

但是汽车制造如今受制于从2018年起就开始陷入停滞的市场销量,长期看发展程度有限:

进入2023年,神州汽车销量一度减少35%。最近汽车销量虽然回暖,但主要是新能源汽车受益:

所以,汽车产业陷入长期停滞是大概率事件。各位千万不要想不开,去学机械。

至于高铁客运,和地铁一样,完全就是国民福利产业,靠这个赚钱是不可能赚钱的,一辈子都不可能赚钱的,只有靠着拨款才能养活这样子。

以上这些行业,未来很难进入良性循环(靠利润支持自身发展,而不是靠财政支持),但由于部分产业体量太大,又涉及神州制造业的基础,所以财政会拿出钱来维持,但能维持多久,那就是个问题。至于里面的员工,最多能吃饭,要想买房结婚生孩子,那恐怕不啃老基本不可能。

第一栏第三行:公务员/强力部门/大学教材出版/军工业/印钞。

这些行业是不挣钱但是需要被大力支持的。首先谈公务员,这个职业无需多说,在“存量蛋糕旁的菜鸡互啄”愈演愈烈的今天,只有公务员体系内是旱涝保收,不用担心随时要下岗——财迷可以负责任的说,只要a)中美关系仍无法回到过去,b)存量资源旁的菜鸡互啄还在继续,辣么未来十年,公务员系统仍是一个较好选择,除非神州再一次遇到“入世”那样的红利。

由于同样是考公,中文/法学两个学科优势明显,所以假如孩子学文科,能进重本高校,家庭一般的话,辣么优先中文/法学,千万别去学金融经济之类的商科——就财迷对金融圈的了解,商科学生如果没有背景,出来了大概率是卖保险或做柜员。

成绩一般但身强体壮的童鞋,警校是一个不错的选择。就财迷了解,如今各地警察的待遇一般来说是高于一般公务员的,虽然可能低于军队,但是部队里最大的问题是隔几年要转业,就财迷了解,现在专业安置是个大问题——一个萝卜一个坑,坑早就满了,在部队里一杠两星的干部到地方上很可能也就最多是个普通科员或警员,三十多了还要听二十来岁的上司训话,这滋味可不好受。

当然,警校也有自己的问题:a)军事化管理,非常不自由。b)工作了随时要出警,也比较不自由。c)要面对各种黑暗面。d)没关系的话一辈子能看到头,永远是吏,做不了公务员流官。

如果孩子觉得这些都不是事,熬得住,这确实是一个很好的出路。当然前提是你对军事化管理能够适应,同时有足够的勇气和信心面对社会的各种黑暗面。

另外,教材出版/军工/印钞的相关专业好学校如北京印刷学院、国防科大、西北工业大学、北航也可以试试——不过选择后几个学校的前提是你已经决定不出国,原因这里不多解释(此处有删节)。

第二栏第一行首先是智能家居和低端机器人制造维护。

对于这个行业,财迷维持一贯判断:窃以为这个行业前景和钱景很可能是promising的。原因如下:a)市场有相关需求,b)其技术门槛相对不高。欧猪米帝小日本看不上,而印度东南亚国家又暂时做不起来。这和当初家电业和步步高复读机之类产业类似。

但进入这个行业也有风险:a)姥爷们不愿意砸钱来做这个,毕竟这只是蝇头小利,远不如搞金融/地产来钱。b)这类新行业盈利模式还不清晰,列位要进入这类行业,或许可以成为段永平,但搞不好也可能成为顾雏军。c)这个行业需要大量芯片,在全球普遍芯片荒,同时神州和芯片制造国家关系持续紧张的今天,这等于是把自己的蛋蛋捏在别人的手里。

最后是小语种、会计和护理业,这三个行业在海外有大量需求。

小语种建议西班牙语、北欧诸国语言和日语。其中,西班牙语值得稍加解释:美国的少数民族中西班牙裔最多,且还在不断增加。另外,掌握了西班牙语可以顺利地润西班牙和南美智利和厄瓜多尔等国——这些国家在未来的月兑大潮中因为语言问题而幸运地成为一个相对好润的地方。

会计和护理业这方面,护理业比会计更紧俏,加拿大和澳洲都很缺护工,孩子成绩不好,去上一个护士学校,然后选择润,也是很不错的。

第二栏第二行是石化、造船/海运、中小学教师。

托米帝页岩气革命的福,石化行业石油成本在逐渐降低。之所以最近一直在亏损,财迷之前也解释过,是因为盈利都上交中央,现在是奉旨亏损。不管如何,这个是能源命脉行业,姥爷肯定会维持。

造船/海运受制于世界贸易变少,情况也晦暗不明。神州进入WTO体系之后,成为世界工厂,BDI(波罗的海干散货指数,反应航运业是否景气)一度高达上万点。那时神州也卯足劲造船,下饺子,等造出来之后BDI一下子跌到了800点,这导致大量轮船没事干,船厂活不下去。最近由于拜登可能搞大基建,所以全世界的航运业又开始逐渐回暖,这股回暖目测有4-5年时间,以后就难说。所以各位选这类专业也要小心。

但最近几年据说PLA NAVY下饺子,订单让大家还可以维持。所以如果各位有强关系在这些行业,可以给各位提供旱涝保收的编制内岗位的话,不妨一试。

至于中小学教师,由于神州人一贯把DNA看得紧要,所以补习班多半能挣钱。即使没法出去办补习班(严管),也可以一对一,最不济也起码旱涝保收——当然必须是好的初高中老师,随着新出生人口从2000万降低到800万,未来可能有六成学校被裁撤。所以各位起码得能进五大重点师范高校相关专业,才能达标。

第二栏第三行的芯片/半导体业、中医、以及别的进口替代行业是各地衙门会大力扶持的。

外汇不足需要替代品。这就好比当初神州人买不起电脑,就买个像电脑的学习机一样。进口芯片和药物被限制,自然就需要替代品。所以半导体做进口替代,前景或许会不错。

所以各位要是有强关系在这些行业。这些强关系恰好都是立地太岁,霸气侧漏,手指缝里漏点都能让你吃饱那种,那就不妨试试报考电子工程、中医、集成电路的相关学校和专业。唯一需要注意的是:半导体大基金的几个揸FIT人都进去捡了肥皂,除中医药外的其他行业搞不好最后会和光伏业一样一地鸡毛,大家也就是靠关系挣点钱就闪人而已。

第三栏第一行是快递业、航空业、移民中介。

快递业国家基本没支持,主要是托互联网产业的福。互联网吃肉他们喝汤,起码管饱。顺丰的王卫和三通一达甚至都国内外上市,身价千亿。那些没有更好专业选择的学生可以考虑学一点电信类相关和物流管理类专业相关专业。

至于航空业,毕竟大家都要坐灰机,应该日子还算可以。

在Run philosophy兴起,月兑大潮方兴未艾的今天,移民中介这个行业毫无疑问已经起飞。这个行业对语言要求高,所以西班牙语/日语/北欧诸国语加上英语二外的搭配值得你拥有。

还有一个值得谈的是安保行业,如今神州面临1990年代末的那个情景,刘华强和高启强可能会逐渐多起来。在这样的形势下,搞安保应该是一个不错的选择——这里最重要的是,搞安保对学历要求不高,只要足够牛高马大,退伍兵/大专生或武术学校毕业,都是很受欢迎的。

第三栏第二行是大娱乐业,包括了动漫、游戏、影视等。

经济不好,大家都会需要娱乐。这些行业是需要资本去玩的。但各位如果美术好、或者表演能力强,又没有更好地方去(尤其是艺术生)。找个这类专业进去专业学好点,出来干美工、表演最起码能混个肚圆。要知道不少游戏公司一半的员工都是美工,需求量也不小。搞好了,万一成了《王者荣耀》或者《原神》这样的游戏的美工,那就登堂入室,弯道超车(变相和IT业联系上)。当然,由于AI出现,这个行业也面临冲击,需要你能熟练掌握AI软件。

至于高校教师,背靠大学的财政支持,自己也部分产业化了,可以出去搞钱,所以最近看还是会过得不错。

第三栏第三行是新能源汽车、动力电池以及消费电子等行业。

新能源汽车、动力电池以及消费电子这三大行业,各地衙门一向大力支持——深圳对比亚迪的支持,福建对宁德时代的支持,各地对富士康和立讯精密的支持,是众所周知的秘密。

消费电子是神州利用人口红利赚外汇的主要行业,富士康、立讯精密、哥尔光学都蜚声中外,前景无需多言。

新能源汽车/动力前景前景也非常不错,一方面是因为神州的新能源汽车比如比亚迪、蔚小理在扶持下开始崛起,神州汽车出口已经超过日本:

另一方面则是因为马斯克需要一群人来做大产业,降低成本,所以故意开放了大量专利,并且跑到上海设立了特斯拉全球最大超级工厂——内部有扶持,外部无阻力,自然前景美妙,目测这个行业会成为未来少见的不怎么受通缩影响的行业。

第四行第一栏是IT业。

在2021年及以前,财迷推荐IT业,是因为神州IT业是少有的有几个大企业能成规模地进入良性循环的企业,菊厂、阿里、鹅厂、抖音在用户体验和某些产品/平台方面确实能领先世界。

在2022年及以后,财迷推荐IT业,是因为这个行业最好润。去北美也好,日本也好,新加坡也好,欧洲也好,码农都是第一受欢迎的职业。该行业可以与国际经济大循环接轨,月兑非常容易。如果借此去了加州湾区,那就是另一番天地。

财迷多次讲过的一个故事是:财迷高中同学是本地高考状元,小镇做题家之王,当初为了去TOP2选了定向生,签了去保密单位的卖身合同,结果发现无需合同也能考上TOP2。但他悔之晚矣,被送到山沟里去蹉跎了十余年(9院了解一下)再联系发现此君基本已经躺平,接近咸鱼。

但最近这个故事又有新进展——通过最近的沟通,财迷赫然发现这位状元突然醒悟,砸锅卖铁去了加州大湾区后业已咸鱼翻身(不要问我他是如何摆脱掉卖身合同的)——才毕业一两年,年薪就达到15W+绿纸。我们就保守估计算15万,乘以6.5也是97.5万人仔。这不但是神州绝大部分人遥不可及的年薪,就连在神州的码农、医生和包括财迷在内的金融从业者也恐怕都会艳羡——毕竟湾区码农不用996也能年薪近百万,其待遇远不是在神州享受福报,年薪也就5-60万的神州大厂码农,以及薪资在降低,且入行成本更高的医生和金融业从业人员可以望其项背的。更何况湾区码农往往还有公司股份,要是遇到一个独角兽公司,那就真的是一飞冲天,摇身一变人生赢家。

至于律师行业,一定要去双一流学校,毕竟法学生太多。虽然目测以后打官司的人会增加(经济不好,纠纷多),但狼多肉少,各位都需要成绩好才行。大家进去了尽量选非诉讼法的专业(商法),别去学刑法之类,又苦又累。至于学法理学,除非你是想去高校,或者去考公,否则毕业就是失业。

医疗行业自90年代产业化后那就一直是财源广进。虽然医生这个行业确实也有自己的难处,但是在所有行业里面收入确实是稳定而又多金。毕竟目测如今怪病,尤其是癌症发病率在逐年提升(这个财迷有大量数据,本文篇幅有限,以后专文解毒)。

当然,财迷主要指的是哪些大中型医院,小型医院和卫生院就算了。毕竟现在交通越来越发达,病人只会往大城市蜂拥而去。这个行业是不需要扶持的,我等小民如果在地方上没能做公务员,那么去这些单位不管是目前还是将来都是比较爽的。

另外,医疗行业现在似乎确凿很卷——去大医院需要读书很多年,同时集采导致医生收入下降,但医疗行业是多和少的问题,外面则是有和无的问题。

第四栏第二行是烟草业和大金融机构。

这两个行业的本质都是垄断行业——前者有烟草专卖,后者有金融牌照。

由于它们占据了稀缺资源,再差也差不到哪里去,各位懂的。

第四行第三栏的大银行其实才是真正的香饽饽。

由于神州的融资方式一向都是利用银行进行前现代社会的间接融资。银行业注定离印钞机最近,无论怎样都可以揩到油。而且这个行业无论如何都能得利:

如果企业进入了良性循环,自然就会增加投资和贷款,这些money要从银行过手。

如果各个企业没能进入良性循环,需要姥爷印钞放水救援的时候,还是要通过银行来发放贷款(比如最近的专项债),同样要从银行过手。

而一旦发生“系统性危机”,起码最大的几个银行是一定要保住的。

即使最近银行利润下降,这就是收入低点,活苦点,瘦死的骆驼比马大,收入水平还是要比外面高一截。

如果你孩子能上清北复交,以后去常青藤,那当然首选金融。但要注意的是,金融业其实更很看关系,要在这个行业混得好,至少需要家里实权正处以上或者上亿资本,否则即使是清北复交,也就是去做PPT的苦力或者去当柜员和销售。

综上所述,总结重点如下:

第一,选专业,家里有关系,成绩够好,又能吃苦的,去哪里都可以,当然首选金融业,然后想办法月兑去美加澳新,融入世界经济的良性循环。

第二,家里有关系,成绩够好,但又不想去吃苦的,那就是立地太岁,可以去最下一行哪些有形之手大力支持的行业乘春风。文科学中文/法律好去做公务员,理工科可以学集成电路/新能源汽车/军工(注意不是航天),但其实最好还是做公务员(从武汉弘芯和济南泉芯的情况看,这些行业周期波动极大,很难实现良性循环),然后找机会月兑。

第三,家里没关系,但能吃苦,成绩也不错的,尽量找最右栏哪些进入了经济良性循环的行业,比如IT、医生、律师、大金融机构,实在不行才去哪些有一定前景,或有形之手会有限支持的行业(比如小语种加英语二外/新能源汽车),然后尽量月兑出去。能去美加澳新,那就赶紧去,无论如何也要逃离哪些有形之手不支持/有限支持同时也无法进入良性经济循环的行业/地区。

第四,如果家里没啥关系,成绩不够好,但能吃苦,可以去学护理等专业,然后找机会润出去。不行就考警校,熬出头了可以吊打那些转业之后为生计发愁的小镇做题家军官。再不行,就没事打熬筋骨,把身体锻炼强壮点,去从事安保行业。

另外,财迷还有一些TIPs:

1) 各位看官想转行,但自身年纪过大,那么就至少要让孩子转行。因为这涉及一个重要问题:经济有周期,权威人士都说了,神州大体处于L下降周期,即使将来会更好,那也要等十几年甚至几十年后。一个人能有几个十年?尤其是年轻人,千万不要去哪些不靠谱的行业耽搁。

2)选高校,优先选城市,然后选专业,然后选学校。一定要去大城市,大城市给你带来的眼界和机会远超其他小城市。至于学校其实关系不大,都是去互联网公司写代码,北航毕业还是北邮毕业还是北交毕业,真心没差别。

另外,文科优先选学校,其次选专业,理工科则反之。

3)孩子成绩不好也别太担心,加拿大刚刚发布了符合申请快通道移民资格的职业范围,这些职业在未来去加拿大可能比很多高大上的职业要容易得多,而且国外蓝领收入不低于白领。各位孩子即使成绩不好,只要能吃苦,填报一个与下面职业有关的专业去学习,然后想办法润加拿大,那也能实现弯道超车:

4)此处有删节。

5)再特别提醒一下哪些在农村有亲友的看官,一定要让那些亲友们把招子放亮点。很多农村老实孩子,被画了一个大饼就信以为真,然后就被忽悠去夕阳行业。这类大坑有很多,包括了定向生、飞行员、空姐和美术/表演特长生的培养。

6)除非你是C9学生,天资聪颖,将来要月兑出国的干活。不然别贸然报基础学科(数学、物理、化学)基础学科当然也能出人才,当上院士年入千万都不是问题。但是关键是,成材率太低了。如果说你报计算机,出来50%的人都能混得大差不差。这些基础学科虽然确实有人混得非常好,能出国深造,收入高地位高,但是比例可能不到1%,剩下大部分人基本上都是挣扎吃土。

7)此处有删节。

8)此处有删节。

最后,本文的数据划分并不是很严格,同一个行业不同企业可能姥爷扶持力度也不一样,财迷会在以后文章中找机会分析。财迷做出此种分类是为了让大家看清形势,趋利避害,并没有特别严格地界定(文章长度有限,业已万字了),有不足处尚请列位看官海涵。

同时,这种标准的变迁是与时俱进的,会有新兴行业出现,这个图也需要不断更新,但至少未来十年左右那些衰退的行业是看得到的。列位看官如有自己或亲友孩子选专业,即使没法子进入新兴行业,但起码不要进那些有坑的行业。

放眼未来,高考的重要性可能会持续下降。原因有二:

a)在增量红利消失之后,有力人士之后代会抢占存量红利,从而导致阶层流动下降(不懂的各位可以去搜一下江西周公子对985学生的评价)。

b)顶层设计就是抬高相关成本,让青年人脱下长衫,参加劳动产业军。不信可以看下面:

以上两点,可能会直接导致高考的性价比下降。在未来,考上普通本科或值得一读。考上三本和大专性价比可能还不如直接去技校之后然后找个外资厂去打工。

不过,虽然现实确实让人感到泄气,但你千万不能躺平。

财迷不是很喜欢“选择大于努力”这句话,因为听上去好像只要选得好就行,是否努力不重要——这对很多未来会参加高考的学生来说是一种严重的误导:努力仍然非常重要,能上985/211,选择要比双非或大专要多得多。

最起码,985毕业生可以做大专毕业生能做的工作,但大专毕业生不一定能干得了985毕业生能做的工作。更不要提985学生如能润到海外那些重视人力资本的国家,不但有机会实现弯道超车,甚至有可能成为下一个埃隆.马斯克,谢尔盖.布林或者黄仁勋(均为移民),改变人类历史。

简而言之,神州经济一只脚已经踏入通缩的门槛,内卷十年内难以消失。那些孩子将会参加高考的家长不能放松,一定要能看清形势,早作打算。财迷会继续为大家做一只渡鸦,持续为大家守望和更新。

最后,祝各位考生能“脚著高考屐,身登青云梯”,如愿进入自己心仪的高校学习。更希望各位能尽力让自己融入世界贸易体系的良性经济循环,因为只有这样做,才能让个人和家庭做到可持续发展。

 

言尽于此。

 

PS:此文有部分内容无法发在这里,对此财迷只能说抱歉。各位如果想要看未删节版文章,请点击此文链接并拉到最后加财迷VIP群:《财迷‖一文讲透近期全球投资环境:负利率时代,我们该如何做才能挣钱?

 

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