财迷‖年内最佳抄底机会?英伟达暴跌/美股下行之原因及应对策略

Posted on 2024-04-202024-04-20 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

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这两日，财迷本在写VIP群群友呼声很高的命题作文:《请享受这个打怪却无法升级的世界》。但是，以英伟达为首的AI概念股在昨晚突然开始下跌，情况似乎确凿比较惨烈——单日内下跌了2000亿美刀市值，相当于2个宁德时代，20个万科。鉴于财迷VIP群群友和不少炒美股的小散都对此事比较关心，所以财迷特插播此文：

昨晚美股纳指下跌2%，英伟达下跌10%。今早起来，墙内媒体立刻开始“友邦惊诧”，高叫美股“深夜大崩盘”：

辣么，美股“崩盘”情况究竟如何？我等散户小韭菜又该采取什么样的策略，才能趋利弊害，赚点小钱钱？

财迷这就为各位做个解毒:

ONE.美股之下跌究竟有多惨烈？

昨晚，强势了一年多的米帝AI概念股终于不再强势——英伟达下跌10%，超微电脑下跌23%，奈飞跌超9%，AMD跌超5%：

另外，META跌4%，亚马逊、英特尔跌超2%，微软、苹果、谷歌、特斯拉跌超1%。特斯拉股价跌破150，创2023年1月以来新低：

一直靠着AI概念股制成的纳斯达克指数也因此下跌2.05%，单周已经下跌5.52%，创2022年11月以来最差单周表现。标普500指数则下跌了0.88%，连续第六天下跌，本周下跌3.05%。

除此之外，日经指数也在今天开盘后有所下跌，最近一个月已经跌了9%：

TWO.美股下跌的根本原因

微博上有网友说以英伟达为代表的AI概念芯片股下跌，是因为某厂家”遥遥领先”引起的（图看不清请点击放大并横屏观看，下同）：

对此财迷只能笑而不语。

首先，国产AI大模型要发展，目前恐怕还得靠英伟达的阉割版芯片——起码最近5年内，神州的AI芯片还追不上米帝，具体请看此文《财迷‖蔡崇信说中国AI只比美国落后两年？本文将用数据证明他错得离谱》。

其次，英伟达以前主要靠卖游戏显卡和矿卡挣钱，现在则是靠着卖AI芯片挣钱，从来就没有靠卖手机芯片挣钱。

综上，某些微博网友的发言，就像是一定要把德国和日本投降的主要原因归功于中国战场在抗日一样，给人的感觉有点莫名奇妙。

看官或问：辣么，英伟达大跌和美股下行的主要原因是神马？

窃以为主要有如下几点：

原因之一：2024年3月米帝通胀超出预期。

美国劳工部当地时间10日公布的数据显示,今年3月美国消费者价格指数再次回升,同比上涨3.5%,涨幅较2月扩大0.3个百分点,超过市场预期，也是过去六个月来最高的年涨幅。核心CPI年率录得3.8%，也超过市场预期水平：

通胀超出预期之后，美联储官员也开始担心“山成九仞，功亏一篑”，于是纷纷出来修正自己的言论。

美东时间4月18日，美国纽约联储主席威廉姆斯称，如果数据显示美联储需要加息以实现目标，那么美联储就会加息。同日，亚特兰大联储主席博斯蒂克在讲话中表示，如果通胀回落停滞或朝相反方向发展，将对加息持开放态度。

4月19日，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，降通胀的进展已经停滞，在调整利率之前需要一段时间，以便更深入地观察了解经济会如何演变。

就连美联储主席鲍威尔也在日前表示，通胀回落缺乏新进展，“这显然没有给我们更多信心”。

原因之二：伊朗和以色列冲突升级

上周末，伊朗派出大量无人机空袭了以色列：

本周末，以色列派出飞机分别轰炸了伊朗、伊拉克和叙利亚，其中，以轰炸伊朗的核设施为主：

但这无意间给美股增加了一定压力，导致有网友戏言，昨晚以色列不但轰炸了伊朗，还轰炸了英伟达。

原因之三:ASML/台积电爆出订单下滑影响部分芯片股

4月17日，ASML(阿斯麦)发布2024年第一季度财报显示，实现净销售额53亿欧元，环比下降27%；毛利率为51.0%，上季度为51.4%；净利润12亿欧元（约92.4亿元人民币），环比下降40%，低于分析师预期。同时，其今年一季度的订单下滑了超60%，远低于市场预期的51亿欧元。

另外，台积电的订单也有所下降。机构IDC日前发布最新调研报告显示，2024年第一季度，全球智能手机出货量的格局发生显著变化，iPhone的出货量为5010万台，较去年同期下滑9.6%，跌幅系同类主流手机品牌中最大。这导致为其代工芯片的台积电相关业务也下滑。

不过，今年1-2月台积电营收增长了9.4%，这主要得益于人工智能对高端芯片的需求，从而抵消了iPhone销售放缓的潜在影响。第一财经记者获取到的消息显示，受惠于来自英伟达人工智能图形处理器的强劲需求，台积电的5nm产能利用率当前已达满负荷。

原因之四：华尔街杀完空头需要杀多头

上面三点财迷都能给出一些证据，这第四点财迷就主要是开脑洞——去年末，市场上有不少玩家都预期美股会因为米帝经济“衰退”而大幅回调，所以买了不少空头头寸。然而华尔街大鳄们硬是将纳斯达克指数连续拉涨了六个月不带歇气，从12000多点一直拉到了16000多点。这一通操作，直接拉爆了不少空头。

美股涨了这么久，又让很多小散开始大量看多。于是市场上多头头寸逐渐增加，所以华尔街大鳄们又开始大规模轧空，准备拉爆多头。这一来一回，空头玩家和多头小散就都成了韭菜。

综上，英伟达大跌和美股下行的主要原因是：米帝3月通胀率高于预期，导致美联储官员开始放风要暂缓降息。其他原因还包括伊朗/以色列军事冲突升级，ASML/台积电爆出订单下滑，以及华尔街大鳄们需要转头杀多。至于微博上流传的美股下行是因为“遥遥领先”，各位看着乐呵乐呵得了，认真你就输了。

THREE.我等小散的应对策略

前面讲了辣么多，重点来了：接下来何时可以抄底？

就财迷所知，昨晚英伟达的大跌已经让不少小散开始怀疑人生——除了墙内的妖艳贱货自媒体开始高叫美股大崩盘之外，墙外也有美股自媒体认为现在的美股还没到底部。

比如下面这位从键政赛道转到美股赛道的推特大V，就认为现在还不能抄底：

而财迷的判断和他截然相反——窃以为现在正是开始抄底的时候，只是我们需要分段抄底。

财迷做出这个判断的最重要原因是：英伟达的基本面还在。

财迷在之前文章就说过，鉴于Sora制作出的影片质量确实不错。我们几乎确定的是：在未来，游戏产业和影视动漫产业将会迎来巨大的革命——影视/动漫/游戏制作的门坎会大大降低。

同时，文生图软件Midjourney已经开始盈利：

财迷现在每天也都在用基于GPT4的软件copilot来帮助我的工作:

而光是文生视频软件Sora,就需要72万块H100芯片，或者说18万块B100芯片：

仅仅在文生视频领域，就有Runway、Genmo 和 Pika 等公司在和Sora竞争。还不要说文生图领域和文生音频领域——所以，目测英伟达在未来5年内都会不缺订单。

另外，虽然现在米帝通胀率有所回升，只要维持高利率环境，这个通胀多半是可以被压下去的。

虽然美联储可能暂缓加息并减少加息次数，一旦通胀率来到2%附近，出于对time lag的担心，美联储在几年好歹是会加息一两次的。

虽然伊朗和以色列的军事冲突升级，但就伊朗袭击以色列居然要提前通知来说，这个情况是可控的（以色列袭击伊朗就没有提前通知）。

虽然手机销量下滑导致ASML和台积电订单下滑，但是只要英伟达的订单上来了，芯片产业链都能获得足够的利润（最新的B200芯片据说出厂价是4万刀一块，到用户手里估计得翻倍）。

综上，只要AI芯片可以大规模民用。以上这些问题在经过一段时间后都不会是问题。

所以，窃以为英伟达值得抄底，而且就在最近就可以分批加仓——因为我们并不知道英伟达的真正的底部在哪里，只能通过分批加仓来分散风险。

财迷不但会这样说，也会这样做——接下来，财迷会找机会抄底英伟达，并将相关交易记录发到VIP群展示（文末会给出加VIP群的方式，感兴趣的看官可自行探索加入）。

对了，财迷在2023年末有抄底英伟达，收获还不错。即使最近英伟达下跌，财迷的英伟达持仓仍然是盈利的：

简而言之，虽然以英伟达为代表的AI芯片股大跌，但是由于AI产业的基本面还在，所以其股票越下跌，风险就越小——最近一段时间，或许是今年最佳的抄底时机之一，各位请勿错过。

言尽于此。

下面是财迷VIP群（私下我叫方舟群）之加入方式，想进群的看官请看这里:

正如列位看官所了解到的,财迷有很多文章没法发出来。而不少看官或许又比较关心一些深度信息。另外，有些看官在海外开户了之后，会关心如何利用海外账户投资美股/基金，所以，对我等小民来说，既然这个世界免不了大水漫灌，天坑频现，那么我们就需打造方舟，应对风险，同时找机会赚点小钱。

从今往后，财迷那些把握不了尺度的文章和个人投资的交易记录不再对外发布，而是启动方舟计划：

在方舟写作群中，您可以每年获得若干篇财迷一贯风格的长文，此文将会比财迷公号所发布的文章内容深度更深，语言也会更加清新脱俗，内容涉及国际国内时政风云。凡是财迷无法把握其尺度的文章，都会发布到此群。

另，财迷的所有被删文章以及文章的删节省略部分也会发布到此群（每年都有好几篇，其中不少是财迷得意之作）。

更重要的是，财迷会在群内定期分享最新经济动态、各种行业报告、最新原版财经杂志/理财类书籍的要点评论(每日有几份精选报告，每周有最新国外原版财经杂志及好书推荐)，并展示自己投资动向和真金白银的交易记录(财迷在2020年逢低买入美股科技基金，在2023年半年逢低买入英伟达，都已小有斩获，估计不少看官也都了解)。

不过，各位需注意的是：财迷仅会展示自己交易记录，绝不会推荐投资标的。同时，财迷还想提醒大家：投资有风险，入市需谨慎。

还请各位注意的是：在方舟写作群，财迷仍会在politic上保持不碰红线的态度，所以在此群里各位只会得到技术分析贴。请不要过度愤青以至于危及本群。财迷建立此群的目的仍然是帮助大家做技术分析以趋利避害，并不是教大家做太平天国或义和团。

各位需要做的是在经济形势大变的滔天巨浪中保护好自己的小钱钱，到时候稳坐钓鱼船，不怕风浪起。神州经济实在太差后自然有无脑群氓上街去和姥爷们倾数，我等就不用去凑热闹。

计划文章系列目录：

1）《黄金独木桥：香江社团、大飞哥与小民的机会》

2）《从波黑到印尼：如何应对黑天鹅事件》（系列文章）

3）《红色巨熊的倒下：罗刹国经济崩溃探析与小民的机会》（系列文章）

4）《从战利品到猎熊人：东欧经济变天与小民的机会》（系列文章）

……

另外，财迷会把往期VIP文章、被删文章及自己的过往交易记录打包作为大礼相送。内容包括但不限于：

1）2016预测金（理层）姥爷和董（事会）姥爷之间张力的《楼市重磅》等。

2）讲神州经济趋势的《你养白象，他买屌豹》,《“旗”传统与“猫”传统》等。

3）讲trade战的《千里东风一梦遥》、《全球化的墓碑》等。

4）最新的《制度人、全面战争与地摊经济》等。

这些文章有好几十篇，包您入群物有所值。

加入方舟计划的方式为财迷新的微信ID：JLTYYCMFZ，二维码如下：

各位请长按扫描加此号付费，或者手动加ID：JLTYYCMFZ，财迷会通过此号建立方舟写作计划群。

由于方舟写作计划群处于试运行阶段，不想扩大影响，所以限额加入，先到先得。以后财迷会适度扩张人数。

方舟群入群费用为489/年。财迷这样收费主要是涉及管理问题：不收费的群往往群魔乱舞，而且财迷文章不宜过多分享。望大家理解。

财迷写文章很辛苦，每篇文章都会花至少72个工时收集数据，打磨内容，以保证质量。所以相信这点钱也不算太多。这里先行谢过（手动抱拳）。

最后，喜欢财迷文章，想了解更多？请在微信里关注公号“JLTCM2016”，或长按扫描下列二维码：

同时，为防止失联，还请关注公号：“九龙塘月兑之家”作为备份。此号将在未来每月推出一篇有趣的润(yi)学(min)视频，同时也会把一些原创文章发这里：

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各位想要了解财迷自己的投资动向（我会把个人投资记录经过处理后发到朋友圈）或者问财迷各种问题，请加财迷微信CMXHHK20（这个号也是用来防止失联的）。同时，财迷也会在朋友圈分享一些即时的经济信息（已经加过财迷旧微信号的读者请勿再加，新号旧号内容都一样,否则会被拉黑）。财迷文三俗内容多，各位想要了解财迷分享的往期被删文章，可以从公号下“鼓瑟吹笙”一栏进入财迷QQ群观看。

财迷‖“中国版QE”引爆市场？各位请勿忘记M2即将超过300万亿

Posted on 2024-03-312024-03-31 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

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不必谈WTO裁决神州胜诉，澳大利亚表示接受：

也不必谈碧桂园夜半鸡叫，业绩延迟发布且股票或将停牌：

更不必谈深圳三大骗之一的柔宇科技宣布停牌：

今天主要谈一下上周末引爆市场，讓A股創下近期新高的“超级QE”:

ONE.突如其来的“小作文”

上周末，市场突然盛传央行将下场购买国债。这一传言被市场解读为“中国版超级QE（量化宽松）”。消息一经传出，市场立马选择“相信”。沪指全天冲高，重返3000点。北向资金再度流入，此外，3月以来融资净买入额超过600亿，创下去年以来单月新高，沪深放量成交9322亿元：

而据媒体报道，此消息据说最先是由著名经济学大V刘国师写出来的“小作文”：

实在是想不到，去年还顶住压力做“一士之谔谔”，宣称神州已经踏进通缩门槛的刘国师，现在居然也向李大霄靠拢，化身为牛市吹鼓手，小作文写得飞起。

然鹅，不识时务的“鬼佬”却在这个消息上泼了盆冷水——摩根士丹利在研报中指出，中国央行量化宽松不会发生。更有趣的是，各家媒体进行解毒的时候，也附和大摩论点，声称“神州版QE”不会发生：

以上文章展示的理由如下：

这种中国版QE，就等于是直施行现代货币理论（MMT）。如果真要搞MMT，那就《中国人民银行法》规定的央行不得在一级市场买入国债就等于是废掉了。学术界对于现代货币理论的诟病在于，若央行购债力度、久期不够审慎，容易导致“大水漫灌”，进而引发通胀。同时，过度强调大财政，也可能导致财政透支和资源错配。

不过，以上文章也指出：央行可以在二级市场买卖国债。根据人民银行对公开市场操作概述，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据——这其中就包括了二级市场买卖国债。

就以上信息，我们可以稍作总结：刘国师一个小作文，引发了市场对“中国版QE”的猜测，于是市场各方集体高潮，并让A股达到近期新高。各大官方媒体否认了“中国版QE”，同时又留了一点余地——央行可以在二级市场买卖国债。

于是：问题就来了，为何刘国师写“中国版QE”的小作文能引爆市场？而官媒又附和大摩，称不可能QE？

TWO.天下苦通缩久矣

中国版QE能引爆市场，原因很可能是“天下苦通缩久矣”。

市场之所以会因为“中国版QE”就轻易高潮，窃以为根本原因是现在的神州似乎确凿已经跨进通缩的门槛，实在是太需要一场新的“QE”了。

就彭博社的数据看，神州的各大产业，有相当一部分已经出现“反向增长”：

各种物价指数也同样在“反向增长”：

以上与财迷个人观察相符：房价是否在下滑，大家相信都清楚。另外一样大宗商品汽车的价格也在下滑。始作俑者就是神州奸商——2023年，包括特斯拉和比亚迪在内的汽车制造商之间爆发了激烈的价格战，近900款车型大幅减价，幅度一度超过5%。

除了房和车，CPI里面的另一个重要元素猪肉价格也在下降，并且已经持续了一段时间：

其实，还有一样大宗商品——人力成本，也在下滑。大学生找工作难，毕业即“灵活就业”，相信大家都能体会。

如果一个动物走路像鸭子，叫起来也像鸭子，那这个动物多半就是鸭子。同理，如果现在的神州商品和服务价格下降，通货膨胀率降至0%以下，那说明神州确实已经迈入了通缩区间——因为通缩(deflation)的经典定义即为商品和服务的普遍价格水平下降，且通货膨胀率降至0%以下。

另外，就财迷了解，很多行业还在降薪。比如互联网行业：

素来以高收入闻名遐迩的大金融领域，银行业在降薪：

保险业在降薪：

券商也在降薪：

还有医疗系统，降薪已经开始很久了：

综上，神州经济基本上已经处于通缩区间，这是毫无异议的。40年前发生在日本的剧情，看上去似乎正在神州重演。

THREE.中国版QE早已开启

如何解决通缩问题？

不少人想到的都是量化宽松——印钞解千愁，财迷的VIP群群友Self-control就笑曰：“通缩是短暂的，通胀是永恒的”。所以，现在的市场各方一直对“中国版QE”翘首以盼，最近财迷曾遇到好几个读者来问：会不会有大放水？然后房价再涨一波？可见市场一直对央行大放水抱有很大的期望。估计在社科院人脉甚广的刘国师或许是也嗅到了市场的风向，所以才跳出来写小作文。毕竟此君平常也不像是任泽平那样喜欢出风头，到处摇旗呐喊，各种呱噪。

但是，财迷还要强调的是，神州特色版本的QE早已开启，具体请见下列数据：

第一，按下图走势， 2024年3月份，神州的广义货币（M2）很大概率会超过300万亿（图看不清请放大并横屏，下同）：

第二：2019年末神州M2接近200万亿，2023年末，神州M2接近300万亿，相当于4年多印了50%钞票（图看不清请放大并横屏，下同）：

第三，2024年2月末，神州印出来的的钞票差不多等于米帝和日本印出来的钞票的总和：

以上意味着神马呢？意味着：如果米国人或者日本人愿意卖掉他们的资产，神州的资金可以买下整个美国+整个日本。

与此同时，神州的GDP只有美国的7成，不到日美相加的六成：

第四， GDP的上升曲线类似一个斜线，M2的上升曲线则非常类似指数曲线。这意味着GDP的增加是线性的，M2的上升是一个指数曲线（图看不清请放大并横屏，下同）：

所以，我们有足够的证据可以说，神州其实早已开启QE。这个QE持续长达十余年，总量高达300万亿。相关资金甚至可以买下整个美国外加整个日本。但是这300万亿资金似乎既没有进入民间，也没有进入股市，所以大家感觉不到。

FOUR.300万亿M2究竟去了哪里？

大哉问来了：天量货币究竟去了哪里？为何大家感受不到？

对此，有几个可能的解释。

第一个解释是：专项债。

过去4年，每年都发行了超过3.5万亿的专项债，而这些专项债进入市场后，根据乘数效应，即使保守地按3倍的乘数效应，也意味着每年10万亿的M2。如此一来，专项债的体量，4年保守估计可达40万亿（实际有可能超过50万亿，也就是最近4年来一半的印钞量）：

而大量资金通过“专项债”，流向了特定的基建项目:

当然，这笔钱是被用来修工程，还债，抑或是发工资，其实不得而知。

第二个解释是:钱到了一小撮“精英”手里，并被存了起来。

上面确实在大量印钱，但这些钱也确实全部被存到银行。各位可以看下图，神州的居民存款（蓝线）越来愈高，最近达到了142.7万亿（图看不清请放大并横屏看高清大图，下同）：

但是，这些钱似乎并没有流到普通人手上，不然，以广大种下层人民的情况，绝对不至于不愿意花钱。毕竟很多人还要还房贷来着。

就财迷推测，大部分的钱很可能流入到一小撮“精英群体”的手上。这些人往往不做普通消费，所以这些钱没有流入市场并打通内循环。不然，我们很难解释下面这个各国奢侈品消费数据——预期神州人2025年会成为全球最大奢侈品消费群体：

而神州将成为全球最大奢侈品销售区域：

总之，上面确实印了不少钱。但有很多钱发下来相当一部分通过专项债去了地方衙门，被用来借新还旧或者发工资了。另有相当一部分进入了“精英”的手里，被存起来，或者买奢侈品了。以上两部分或许有重叠（比如很多“精英”是靠专项债赚钱）。

FIVE.总结和我等草民的对策

行文至此，我们就可以做个总结：

上周末一篇小作文就引得市场如同贾宝玉一样“幻游太虚境”，意淫不止，再次高潮。这说明天下苦通缩久矣，一直对“中国式QE”缦立远视，而望幸焉。

然而，神州其实早已开启了“QE”,如今的M2已经高达300万亿，理论上可以买下整个米帝+日本。

不过，如此大剂量的“市场快乐水”狂暴轰入市场，市场却不为所动，甚至还问“射了没有”——这说明现在的通缩，已经不是货币政策能解决。现在的神州经济的主要问题，很可能是货币政策已经半失灵的问题。说得更深一点，很可能是分配的问题。精英们涝死，大A市场和草民们旱死。

就此，有诗云：

春末通缩似火烧，大A禾稻半枯焦。

股民心内如汤煮，公子王孙把扇摇。

总结完毕，再来谈几个判断：

判断一：投资端通胀，消费端通缩，仍然会继续。

涓滴效应之下，国内大循环能实现的概率很小：

第二，天量货币真要进入民间，或又是苍生一劫。

期望央行放水，或者MMT来帮广大草民还债，那是不现实的。因为:

a)赢家永远是最先借到钱，最早开始加杠杆的人。草民不一定能搞到钱，到时候利率再上涨一下，那就真的可能要命。

b)MMT高多了，金元券时代重现不是梦——广大草民早上可以买一头牛，晚上就只能买一盒火柴，其后果不是央行的技术官僚可以承担的。

第三，先通缩，后通胀，在理论上有利于镰刀进场收割。

通缩时代来临后，大量当初加杠杆的人现金流/杠杆断裂，这个时候就不得不忍痛割肉，甩卖优质资产。

当初王健林把非常赚钱的文旅项目打包卖给孙宏斌，就是一个例子。后来万科被深国投控股，也是一个例子。

就财迷了解，现在不少民间企业或多或少都被当地衙门的桩脚“入股”，其实这就算是收割的开始。等入股完成，再来一波通胀，正好可以变现。这就是“一个萝卜两头切，两头都是他得”。

判断结束，辣么，普通人该如何应对？

主要有如下几点：

1）作为草民，你必须判定现在是通胀还是通缩。判定对了，你就可以收割别人，判定错了，你就会被别人收割。

如果你认为是通胀，那就需要持有大量资产，少量现金。

在神州，所谓的资产，主要就是“重资产”——包括了房产，股票或者生产线这些东西。

当通胀的时候，钱不值钱，资产就显得相对值钱得多。房价被不断推高，茅台和宁德时代被热捧，都是因为钱不值钱。持有资产，才能跑赢通胀——这是过去二十多年来神州不少人发家致富的诀窍。很多人为此不惜去贷款/借钱，各种加杠杆。

如果你认为现在是通缩，那就需要持有少量现金，大量资产。

现金可以是人仔现金，还可以是其他国家货币，比如美元/日元。

通缩来临，所有的资产价格都会降低。同时企业由于无利可图，会进一步降薪和裁员。资产价格降低和降薪裁员会导致很多人无力负担债务或者希望变现。于是市场就会出现恐慌性出逃，以及资产价格的超卖。这个时候你拿着现金就可以打骨折的价格买到优质资产。

这个情况在美联储加息期间已经出现过一次——美联储加息期间，纳斯达克指数跌了1/3，像是英伟达这样的股票，一度跌到118美金。彼时彼刻，如果买入这些优质资产，等到市场回暖的时候，将会大赚一笔。

2）即使有QE，最后很可能还是会回归于通缩。

假如真的有QE，最大的后果会是神马？

真的有QE，则很可能就是大财政——鉴于居民不花钱，都存钱，那央行帮大家把存的钱拿去买国债，让国家帮大家花钱。

大财政的后果就是继续上项目，或许有一部分项目是大家都需要的。但由于过去十几年已经把可能赚钱的项目都做了。新增加的项目投资回报比会低得可怜。到时候各地又会出现爱你荆州关公像，独山水司楼，苏州大裤衩那样的奇观建筑。

这样的QE，只会带来更大的债务黑洞和更庞大的“精英群体”，一旦QE终止，通缩仍然不可避免。

所以，该如何做，相信列位聪明的看官已不需要财迷多言。

最后，斗胆再多说两句。一两年前，财迷就多次发文建议：给底层百姓按身份证每人发几千文真金白银，以帮助市场提升信心。但这个时机似乎已经错过了。说实话，现在即使真的在给每个人发几千蚊，都不一定能挽救草民的信心。因为相对于房价下跌和人力资源价格下跌，几千蚊只是杯水车薪——时间越往后，为挽救市场信心需要付出的就越多，希望政策制定者能明察。

言尽于此。

最后，喜欢财迷文章，想了解更多？请在微信里关注公号“JLTCM2016”，或长按扫描下列二维码：

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财迷精选‖苏联因为“集装箱革命”输掉了冷战？

Posted on 2023-12-142023-12-14 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

点此链接阅读体验更佳：财迷精选‖苏联因为“集装箱革命”输掉了冷战？

财迷按：不必谈美联储决定停止加息，美指下跌，人民币兑美元上升，各位有需求的及每年5万额度没有用完的现在可以赶紧换刀:

也不必谈美股三大指数创下新高，圣诞行情似已来到，财迷也准备开始部分获利了解：

今天财迷主要想转一篇精选文章，回答VIP群某群友的问题——苏联输掉冷战的原因。苏联为何输掉冷战一直都是学界和民间高度关注的经典话题。无论是自身制度僵化、穷兵黩武，还是西方“和平Y变”、经济攻势，讨论已经很多。尤其是苏联解体后，俄罗斯一路衰落，现在连“小兄弟”乌克兰都打不过，确实让人好奇苏联留下的负资产影响究竟有多大。而今天，财迷将给大家带来一个有趣的角度——有网友@自牧认为是“集装箱革命”导致苏联输掉了冷战。

这位网友给出的角度非常新颖，而且他也展示了很多证据。特别是提到了集装箱出现之后水运对于陆运在成本上的碾压性优势，以及以欧美日为主的新型国际贸易体系的形成——这个国际贸易体系，使得各国可以发挥比较优势，大幅提高生产效率，而且还基本排除了苏东国家（南斯拉夫这种国家或是例外）。言之有理，也有足够的证据。

但细想一下，这种说法似乎也有一点偏颇——毕竟，曾经是世界两极之一的苏联，怎么可能仅仅因为集装箱就垮掉？

辣么，这个角度为啥显得新颖而又有点偏颇？究竟该如何解毒苏联输掉冷战的原因？

就此，财迷周末会另有长文分析，敬请期待。这里大家可以先看精选文，“预习”一下相关知识。

以下为精选文正文：

《集装箱改变世界》P21

《集装箱改变世界》P34

《集装箱改变世界》P117

《集装箱改变世界》P263

《集装箱改变世界》P308

《集装箱改变世界》P317

排队中的苏联人

巴西航空工业公司生产的e190

1980年全球20大集装箱港口有8个位于东亚

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财迷‖江湖风波恶:OPEN AI CEO被解雇,马云贱卖股权及斗鱼陈少杰失联

Posted on 2023-11-202023-11-20 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

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三位大佬图镇楼

不必谈马斯克再次发射了重型运载火箭，虽然失败，但好歹比上次有了进步——上一次星舰发射，33台“猛禽”发动机中有几台并未喷火，火箭助推器也未按计划与飞船分离。这一次发射，发动机都能喷火，且助推器也成功分离：

也不必谈随着APEC落幕，中美关系已明显回暖：

今天我们主要谈谈三则爆款消息：OPEN AI 的首席执行官Sam Altman被董事会炒了鱿鱼：

马云的家族信托减持了控股股份，（现在阿里巴巴的股价仍在低位）：

以及斗鱼主播陈少杰突然失联：

以上这些互不相关的信息预示着什么趋势？我等草民又当如何借此看清形势，趋利避害？

财迷这就为大家做个解毒。

ONE. OPEN AI炒掉Altman：避免人类毁灭的必要代价

关于Sam Altman被炒鱿鱼的原因，大部分媒体都认为他是重演了乔布斯的悲情剧本，因为和董事会不和而被赶出自己亲手创建的公司。

也有网友云这是新的宫廷斗争，分赃不均导致Altman和Brockman被赶走。

知乎上甚至有个叫“纳米酱”的答主宣称是马斯克这样的枭雄派了暗桩要做掉Sam Altman,让OPEN AI 开源。

不过私以为上面这些说法都属于主动加戏。

这次Altman被炒鱿鱼，主要原因还是OPEN AI内部安全主义派系和加速主义派系之间出现分歧。

OPEN AI的公司董事会结构非常有趣——为了防止公司的AGI被过度商业化，OPEN AI专门找了三个和AI不沾边的人来做董事。而真正运营OPEN AI的是董事长Greg Brockman 、CEO Sam Altman和首席科学家Iiya Sutskever。具体见下图（图看不清请点击放大并横屏）：

稍有常识的的人就可以看出，3个外来董事会成员可以轻易地通过支持内部人员而将其他人赶走——更有趣的，这个架构是Sam Altman自己亲自设计的。

而这次，Sam成为了自己设计的机制的受害者——正是因为担心为OPEN AI过度融资可能打开潘多拉的墨盒，让GPT项目失去控制，这三个董事和首席科学家Iiya Sutskever站到了同一战线上起了作用，投票将Sam Altman从CEO职位上撸了下来，还逼着Greg Brockman辞去了董事局席位。

据媒体报道，安全主义派系和加速主义派系发生分裂导致Altman被炒鱿鱼的整个过程如下：

11月2日 > 当团队展示了新的重大进步时，Sam 正在场内。OpenAI 在过去，尤其是在 GPT-4 的开发中，已经三次推动了技术突破。由此，Sam 开始规划下一步：筹集资金，安排资源。

11月4日 > Ilya 感到不安。他们的自主技术已经到了一个令人担忧的程度，但团队还只是在增加能力，而不是真正的对人类的关爱。他们需要更多时间来确定研究方向，而不是匆忙推出产品。

11月6日 > OpenAI 的开发者日非常成功，赢得了众多赞誉。接下来的几天，他们陆续发布了之前宣布的产品。

开发者日过后，Greg 和 Sam 开始全力筹资。他们的目标是将公司估值提升到 900 亿美元，是之前的 300 亿美元的三倍。OpenAI 的招聘人员已经开始联系谷歌员工，提供四年总额达 1000 万到 2000 万美元的合同，诱惑他们在估值上升前加入。

11月9日 > Greg 与法国总统 Emanuel Macron 会面，进行了一次合影，随后在巴黎举行了投资者会议。OpenAI 正在吸引主权财富基金和欧洲家族式的大额投资。

11月13日 > 在伦敦接受《金融时报》的采访时，Sam 首次确认他们已经开始开发 GPT5，并正在为此筹集资金。

11月14日 > 由于计算能力已达极限，OpenAI 暂停了 ChatGPT 的订阅服务。开发者日后，使用量激增。

11月16日 > 在 APEC 首席执行官峰会上，Sam 确认了 11 月 4 日的技术突破。

此时，Ilya 既愤怒又害怕。他没想到会有这样的筹资巡演。随着使用量的激增，他们的服务器已无法满足研究团队的需求，这意味着他们需要再次筹资以支持研究工作。事态已经超出了他的掌控。

11月17日上午10点 > 董事会会议开始。Ilya带来两名 23 岁的资深工程师（据传闻）向董事会报告了项目的进展和潜在风险。当他表示他们不应该再筹资，不应该扩张，以及 Sam 擅自进行巡演时，会议变成了一场辩论。

Sam 强调，作为 CEO，他必须领先团队，提前为团队的需求管理新闻流动。“我们将需要更多资金来建设更多的数据中心。”

Ilya 大发雷霆。局面升级。最终，董事会就此进行了表决。结果，由于未参加运营的三个董事都投票支持Ilya，Sam 被解职。由于 Greg没有出席会议，Sam 代表他投票，董事会还将 Greg 降职。

媒体的总结是：

1）这次离职似乎与公司运营、资金消耗、建立合作伙伴关系的能力等方面无关——OpenAI 在筹资能力上有着绝对的优势，他们拥有巨大的现金流，并且员工数量只有几百人，其卓越地位毋庸置疑。

2）这次离职非常突然，公司董事会未能与微软进行充分沟通。

3）董事会可能认为 OpenAI 在伙伴关系、资金、团队和发展方向上已经完全准备就绪，可以承受将 Sam 推出局，以重新掌控 AI 工具推出的方向和速度，同时不危及 OpenAI 的安全。

4）无论缺乏“坦率”背后的具体理由是什么，这很可能根本上是对安全主义和加速主义之间的分歧。从 OpenAI 的公开声明和 Eric Schmidt 的评论来看，这次分歧似乎主要是关于 AI 工具使用意图的不同看法，而不是权力过度使用、金融利益冲突或个人丑闻。

5）Sam一旦被其他公司挖走，会成为OPEN AI最有力的竞争者。

不管是内网，还是外网，都把Sam Altman看成是乔布斯一样的悲情英雄，以及办公室政治的牺牲品，但财迷不这样看。窃以为，OPEN AI 董事会解雇Sam Altman其实是可以被理解的。

因为OPEN AI开发的AGI（通用人工智能，Artificial General Intelligence）实在是过于强大了，一旦失去控制，即使不会出现《终结者》中“天网”发射核武器消灭数十亿人的“审判日”，也有可能带来成千上万人死亡的大灾难。

实际上，Iiya就表达过这样的担忧：

所以，为了避免大型灾难甚至核战争的出现，控制AI的发展是必要的，就这一点来，OPEN AI董事会炒掉Sam Altman也是必要的。

最新的信息是董事会本来想让Sam回去，但协议失败了。接下来，不知道有多少竞争对手会抢他过去：

TWO.马云贱卖股权：对阿里未来并不看好

美国东部时间11月16日下午4点收盘时，阿里集团在纽交所的股价下跌9.14%，收盘价为79.11美元，总市值为2012.10亿美元。北京时间11月17日下午4点收盘时，阿里集团在港交所股价下跌9.96%，收盘价73.25港币，总市值为1.49万亿港币。

出现如此下跌，马云的基金低价减持股权恐怕功不可没。

江湖传言曰：马云贱卖股权，是因为看过了双十一销量，感到大势已去，所以低价卖股票，云云。财迷对此笑而不语。

马云贱卖资产，至少有三种可能的原因：

原因之一，他可能收到了某种风声。

神州的富人信息来源多样。马云这种顶级富豪更是这样。他愿意低价贱卖手中资产，不排除是从一些特殊渠道获得了相关信息。

原因之二，他最近一直被“忽略”，产生了失落感。

阿里谋求在渔村和内地同时上市失败之后。马云就开始主动或被动地神隐。

疫情期间，他曾经当过地球上最有钱流浪汉——先去了日本，又去了泰国，然后又回到渔村，最后又从渔村回到墨尔本。直到今年三月份吗，才有回到大陆：

亚运会期间，马云这么大一个老板，不但没去做火炬手，甚至连开幕式都没有去，倒是被网友拍到在一叶扁舟上喝茶散心：

原因之三，阿里帝国的扩张后继乏力，让马云萌生退意。

就在3月，马云回国后不久，阿里即启动“1+6+N”史上最大规模组织变革，所有具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性。一部分有希望上市的业务名单很快得以确定，菜鸟、阿里云以及盒马脱颖而出。

到了9月，阿里人事变动极为密集和猛烈，权力进一步集中到阿里“十八罗汉”之手——蔡崇信接任阿里巴巴集团主席，吴泳铭担任CEO，彭蕾、童文红、王坚等一众元老回归。已淡出权力中心的张勇则一退再退，直至离开阿里。

从3月到9月，阿里对未来各业务充满希望。估计彼时的马云也是摩拳擦掌，准备再干一番事业——既然贝佐斯可以靠着亚马逊的电商加云业务变成世界首富。辣么，说不定阿里电商+云业务也会有很大的增长空间。

然鹅，随后局面突然开始急转直下，阿里决定停止阿里云分拆，暂缓盒马上市：

阿里在财报中解释了不再分拆云业务的原因——主要由于美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。最近，阿里云服务出现大面积宕机问题，也似乎与芯片禁运有关：

但实际上，阿里云假如分拆上市，也必须考虑港股市场能否接住。现在的港股市场流动性日益减少，一下子来一个几千亿的巨无霸，估计会直接破发。毕竟，渔村股市流动性最近一直在下滑——Wind数据统计则显示，2023年上半年，港股一级市场股权融资（包含IPO与再融资）的金额为744亿港元，与2022年上半年融资金额1150亿港元相比，减少了35.33%。

另外，此次停止分拆的云智能集团收入也不怎么好看——总收入才达到 276.48亿元，同比增速仅为2%。与增速不佳的云业务相比，全球化业务增长反倒更为强劲，阿里国际数字商业集团的收入为245.11亿元，同比增53%。

一句话，阿里遭受了中美混合双打。之前是想上市而不得，现在则一方面面临技术禁运，另一方面又面临融资压力。这都导致阿里帝国扩张后继乏力。

以上三大原因，都可能导致马云贱卖阿里控股股权，至于哪一个原因是最主要原因。相信各位聪明的看官自己能猜出。

THREE.斗鱼陈少杰:不断击穿底线的New Money

11月6日，“斗鱼证实CEO陈少杰失联”消息冲上热搜第一。据封面、澎湃新闻等多方信源，陈少杰已失联三周，斗鱼内部人士确认了消息真实性。

网友都说陈少杰出事是因为他很大胆，在平台上搞擦边球，博彩/色播，什么都来，但财迷却觉得他是形势所逼之下，主动上了梁山。

这就要从直播平台的发展史谈起。

早期直播平台大战，一开始就是互联网那一套，拉用户，抢市场，讲故事，抬估值。早期，因为平台大战，很多主播吃到红利，血赚几千万几个亿的大把。但烧钱是有尽头的，最后活下来的平台,主要的大头就是虎牙和斗鱼，熊猫/龙珠/全民都GG了。

虎牙和斗鱼基本胜局已定之后，早期烧钱告一段落。要把饼圆回来，讲怎么赚钱。但是实际上赚钱方式有限，主要有三点——首先就是开网上的CASINO，搞博彩业。其次是从主播身上往回抽血，就是各种主播大战。除此之外就是搞小游戏，还有接推广商单。以上的本质都是抬高流水，好上市。

但神州监管层对澳门以外的地方搞CASINO都很肯定会受到打击，所以陈少杰也不敢玩得太过界。于是，虎牙和斗鱼在做到基本占据主要份额之后，背后的鹅厂想要推动两家合并，当时传的沸沸扬扬，但是最后被监管否定了，理由是反垄断。

合并失败，烧钱也告一段落，按照正常情况来看，后面就应该是斗鱼虎牙慢慢赚钱，垄断市场。

结果天降抖音，抖音短视频崛起后，开启了直播业务，直接把斗鱼和虎牙锤懵了，所有的主播都想往抖音跑，抖音的流量太大，游戏主播也是如此，如果不是很多游戏是腾讯的，捏着版权不让在抖音播，估计游戏主播也要跑完。

这个时候，虎牙和斗鱼要活下来，赚到钱回馈投资人，就只有搞擦边球这一条路了。

虎牙老总董荣杰个性比较谨慎，看着形势不对，激流勇退，现在已经不再担任虎牙CEO,也转让了公司的实际控制权。

而斗鱼的老总陈少杰“喜欢冒险、刀口舔蜜”，因为舍不得自己的公司，铤而走险，开启了半夜打擦边球的斗鱼新时代。

彼时的斗鱼，充满着搞“刷一张办卡，五万带回家，孝敬你爸妈”的“夜市抽奖游戏”的主播。明眼人都看得出来这就是在搞博彩：

另外，据说，斗鱼舞蹈区的“舞蹈直播”女主播们的舞蹈动作和穿着尺度堪称露骨。2022年4月，因提供合有危害社会公德的互联网文化产品，武汉斗鱼网络科技有限公司被武汉东湖新技术开发区宣传部罚款1.5万元。

不断击穿底线固然能帮助斗鱼引流回血，回报投资人，但后果就是“久走夜路必闯鬼”——11月6日陈少杰失联，斗鱼美股股价闻讯因此暴跌10%，盘中最低触及0.81美元历史新低，收盘报0.84美元，市值2.686亿美元。

另外，斗鱼公告称，由于斗鱼在美国存托股票（ADS）的收盘价过去连续30个工作日均低于1美元最低买入价，若到2024年4月22日前，公司股价始终没有回到1美元之上，有可能面临退市结局。

所以，我们有理由相信，大环境（抖音以及投资人）的逼迫和陈少杰自己的个性导致了他走上不归路，至于哪一种才是主要原因，那就见仁见智。

FOUR.结论及我等草民之对策

行文至此，我们就可以做个总结：

商场如战场，江湖风波恶。不到半月，米帝和神州有三位大公司创始人都不得不开始迎接自己命运的转折点：Altman被炒鱿鱼、马云贱卖了自己的大量控股股权，陈少杰更是直接失联，疑似已经进去捡肥皂。

究其原因，Altman是被自己亲手设计的股权结构给炒了鱿鱼。而财迷私以为，为了避免“审判日”或大灾变，这样的股权结构是合理的。

马云则是自己主动退出，至于原因是收到了风声，抑或备受冷落后心灰意冷，还是和黄光裕一样折腾一番后发现阿里已经没有发展空间，赶紧跑路，那就不得而知。

陈少杰则是已经被抖音和投资人逼到了墙角，在个性驱使下决定奋力一搏，但又找不到突破口，只好选择了击穿底线，结果导致自己失联——如果不是庙堂三令五申对企业家好一点，估计他早就进去捡肥皂或者躲猫猫。

由此，我们似乎确凿可以合理推演：Altman/马云/陈少杰，所处的大环境不同，境界也不同。

Altman是主动给自己的背上枷锁，不但没有Open AI的股权，而且还设计了一个监督自己的董事会机构。即使因此下岗，也算得上悲剧英雄——这简直就是“一个纯粹的人，一个有道德的人，一个脱离了低级趣味的人，一个有益于人民的人”。

马云是一番挣扎之后发现无力回天，就赶紧阴绰绰地贱卖股权，给自己谋一点福利。虽然这无可厚非，但显然境界没有到Altman哪个层次，而且给其他股东造成了不小的损失，看上去似乎不太厚道。

陈少杰则是在大环境不行的时候使劲挣扎，甚至不惜击穿底线。结果此君越挣扎，陷进去越深。环境固然不好，但陈少杰自己也甘心与之同流合污，甚至还勇于不断击破底线。境界那就更是等而下之，属于含氓量较高的流氓无产者资本家。

而这三个人的下场也不同：

陈少杰一旦失败，大概率就是进去捡肥皂。马云一旦失败，只是变成地球上最有钱的流浪汉，照样到处玩。而Altman一旦失败，则发了一张很轻松的自拍：

以Altman的才华和经验，他在未来完全可以加入别的公司或者干脆自己另起炉灶。到时候，我们说不定还可以看到更精彩的商战故事。

所以，虽然财迷对某位财经主持人和欧某去西港搞地产割韭菜颇为感到不齿（这两人含氓量也很高），但觉得这位主持人在朋友圈说的这番话，还是有点道理的：

感慨完毕，接下来讲一下我等草民如何趋利弊害：

第一，看官或问：是不是AI的风口就要过去了？相关股票比如英伟达或者AMD会不会大跌？

窃以为答案是否定的。

AI大潮方兴未衰。Google已经推出了Bard：

马斯克的ai初创公司xAI即将推出具有“一点智能”和“叛逆气质”的聊天机器人Grok，以用来和ChatGPT竞争：

甚至连微软都搞出了自己的Azure AI：

即使OPEN AI真因为内讧而垮掉，那其他几家人也会很快替代掉OPEN AI 的位置，继续推动AGI（通用人工智能，Artificial General Intelligence）前进。

而作为AGI的基础设施，卖铲子的英伟达和AMD股价几乎不会受到影响：

第二，列位看官或许还会问：接下来该如何投资？

财迷给出的答案是：先看大佬们如何投资。米帝主要投资公司，今年7月到9月的主要投资行为如下：

他们这样做，多半是有原因的，列位看官可以以此作为参考。

第三，勇于击破底线的流氓无产者资本家，最终的结果就是在霍布斯丛林里身陷囹圄。

就网上获得的信息看，陈少杰的前半生过得顺风顺水，基本上就是一个不务正业的平民二代靠着击穿底线成为霸道总裁的狂拽酷炫吊炸天的故事——5岁开始打游戏，大一沉迷后辍学，22岁出卖合作伙伴拿到代码首次创业开发游戏对战平台，25岁卖给盛大，26岁又买下A站，30岁在A站基础上创立斗鱼TV，35岁斗鱼上市，市值40亿美元，身价达到25亿人民币。

他的成功，很大概率是因为当时的神州经济在增长，需求在增长，而且还有很多领域上面没有管理到，很适合野蛮生长——简而言之，他能成为霸道总裁，主要就是因为他有运气，同时敢于击穿底线。

过去20-30年，在采矿业、房地产业和游戏业，有很多这样的“New Money”出现，我们可以把他们成为含氓量较高的流氓无产者资本家。这批人的共同特征是学历不高，也不爱读书，但异常精明，善于拉关系，更多地是靠利益输送和铤而走险而上位，《狂飙》里的高启强，已经算得上这里面的佼佼者：

这批人在经济上升期都会非常的志得意满，敢于击穿底线，不留后路，不懂得急流勇退。一旦经济下行，神州部分领域开始霍布斯丛林化，最先倒霉的往往就是这批人。他们和Old Money之间的区别，就是李嘉诚和许家印之间的区别。

实际上，同样是直播公司老板，虎牙老总董荣杰就得以全身而退——董荣杰这个人很低调，外界对其年龄/学历等个人信息知之甚少。唯一知道的是他的职业发展路线：2006年加入欢聚时代，2008年担任YY游戏事业部总经理，创造连续4年收入翻番的业绩。2013年任欢聚时代执行副总裁。2018年，带领虎牙直播于2018年5月11日在纽交所成功上市——就以上信息看，董的职场履历远比陈丰富，同时估计学历也比陈高一些。起码读完了大学。最近，他辞去了CEO职务，隐退江湖：

财迷一直想描述一个客观现象：部分的神州“New Money”的德性和他们的财富以及所处的社会阶层似乎并不匹配。随着经济泡沫的破灭以及烟花的大量释放，我们可能会看到很多流氓无产者出身的“New Money”最后又回归到他们原有的社会阶层。许家印也好，陈少杰也好，或许只是一个开始。

财迷将会就此持续为大家做一个观察和总结，以帮助大家趋吉避凶。

言尽于此。

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财迷‖奇点已至,如何借此赚钱？解毒OpenAI DevDay及英伟达推出H200

Posted on 2023-11-142023-11-14 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

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今天谈两个新鲜出炉的技术类新闻。首先是OpenAI在前几天首次召开了开发者大会（OpenAI DevDay)：

其次是英伟达推出新一代AI芯片H200：

看完这些，财迷终于可以断言：AI生态已经处于大爆发的前夜，技术奇点已然来临。

辣么，点解财迷会做此断言，我等草民又当如何借着AI奇点来临之东风，利用日益丰富的AI生态赚一点小钱钱？

财迷这就为大家做个解毒。

ONE.过去对技术奇点的预测大都落空

技术奇点（Technological Singularity）这一概念出自奇点理论。具体如下图：

根据此理论，人类技术在进化中可能经过量变积累而达到质变——突然出现一个事件，这个事件会使得某种技术的指标出现指数级增长，使得现有技术被完全抛弃或者人类文明被完全颠覆。在这个事件点以后的事件就像黑洞的视界一样完全无法预测。例如，意识上传技术可能使人类的意识摆脱有机体的约束，在这个奇点之后的人类文明将发展到当今完全无法理解的水准。

在过去的相当长一段时间里，人们一直在预测技术奇点，但这些预测大都落空了：

3D打印技术——这可以为人体打印替代器官，可以打印一些小型的定制品，比如衣服和玩具。但就目前来看,这个技术并没有带来商业上的成功。以前鼓吹的私人定制，大都费而不惠。

物联网技术——万物互联，最后形成一个智能家居生态系统和智能工业系统。这玩意已经被小米之类的奸商玩坏了。但对消费者来说似乎也属于可有可无。倒是特斯拉的超级工厂在这方面做的不错，流水线上使用了不少机器人——但特斯拉压根就不提什么物联网。

低成本太空探索技术——大大减少太空运输成本，实现火星运输。这玩意在进行中，但离商业化还有一定距离。

量子计算——实现量子加密以及量子计算器互联网。这基本上还处于研究阶段，离产业化还有一段距离。

核聚变发电站和小型模块化核反应堆技术——这可以为大量中小型运输工具提供永不枯竭的动力系统。这个技术也还在研究阶段。

室温超导技术——这可以节约大量能源，但最近的技术突破均被证伪：

脑机接口——这可以实现意识上传，真正做到“肉身实苦，电子飞升”。不过，这玩意还在试验阶段：

至于同态加密（Homomorphic Encryption），3D多传感器发射器（3D Multi-Sensor Transmitters），机器人技术，这些东西，也都还不算成熟，远远没有到实际应用阶段，更谈不上提高生产力。

就上面的证据来看，技术奇点出现的概率是很低的，不但远低于菊厂发明“遥遥领先”的技术的频率，甚至也远低于苹果手机和特斯拉这样的“杀手级应用/产品”出现的概率。

技术奇点这个说法，其实有一点“语不惊人死不休”的感觉，这导致其论证并不严谨。

《经济学人》曾嘲笑技术奇点这个概念：按照这个说法，因为剃须刀的刀头在历史上数量不断增多，那么最终剃须刀的刀头数量会增加到无穷多个。学者许布纳（Jonathan Huebner）更曾经在2005年指出，根据美国专利数和世界技术突破的状况来看，人类技术创新的速率在1873年达到顶峰，之后便开始趋缓。

不过，许布纳认为在2024年技术创新的频率会跌落到黑暗时代的水准——这一点他是错得离谱。因为2023年初出现了OPEN AI以及ChatGPT。这导致可以作为人类助手的通用大模型开始出现。有了这类通用大模型，我们每个人都相当于有了Cortana的士官长,可以借助人工智能提高工作效率，大杀四方。所以，AI通用大模型堪称技术奇点，具体财迷会在下一节解释。

TWO.堪称技术奇点的AI

就现在看，近20年来真正算得上技术奇点的，只有AI。理由和证据如下：

第一，AI 应用可以实实在在地提高生产力。

据彭博报道，劳动力分析合规公司Visier近期英、美、加拿大和德250多家公司的3030名员工进行了一项调查，结果显示采用了AI工具的英员工平均每天省了93分钟。以此算，AI工具每年可助企业员工省390小时。

第二，AI模型参数和硬件参数都呈现了指数级别上升之趋势。

下面是OpenAI 历代GPT模型参数与预训练数据量对比（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

GPT-2参数15 亿,数据源为40GB的文本，800万份文件，来自 Reddit上 4500 万则贴文。GPT-3参数1750 亿,数据源是570 GB的文本，主要是网络上抓来的文字和英语维基百科。ChatGPT（GPT3.5）参数不详细，但应该可能达到几千亿。数据源是网络文字以及来自第三世界国家的真人训练师。GPT-4 参数细节也未公开，但传闻可能达到上万亿。

从以上这些数据，我们就知道GPT大模型在呈现指数级别增长。

而这背后是硬件GPU的指数级别增长——训练GPT3只需要几千张H100GPU。但训练ChatGPT需要10000张V100，训练GPT4很可能使用了上万张H100。

2023年8月，英伟达宣布推出新一代AI超级芯片DGX GH200 Grace Hopper，这款最新发布的人工智能芯片GH200使用与英伟达当前最高端的AI芯片H100相同的GPU，但配备141GB的内存以及72核的ARM芯片，H100的内存为80GB，同时还首次搭载新型显存HBM3e。更重要的是,英伟达还发布了一个系统，将两个GH200芯片组合成一台超级芯片模块，适用于更大的模型。黄仁勋称之为“全球最大的单体GPU。

就在昨天（11月13日）,Nvidia推出HGX H200。H200是首款提供HBM3e规格的GPU，以每秒4.8 TB速度提供141GB内存，与前一代产品A100 相比，容量几乎翻倍，带宽增加2.4倍。而且，H200软硬件都和H100系统兼容，也可与今年8月推出的GH200超级芯片模块搭配使用——以上意味着一万套H200组成的超级芯片模块，其算力很可能是1万套H100的四倍。这玩意如果搞个两三万套，估计训练一个几十上百万亿参数的ChatGPT5也不是问题：

GPU硬件的演进速度甚至可以比肩摩尔定律——辉达首席科学家达利（Bill Dally）近期演说指出，后摩尔时代的“黄氏定律”（Huang’s Law）正带来计算机效能的结构性转变，他预测，GPU AI（人工智能）推理效能10年将提升1000倍。

第三，AI 应用开始出现生态化。

OpenAI 在11月7日正式举办首次开发者大会“OpenAI Devday”。为用户带来多项重大更新，主要包括：GPT-4 Turbo 新模型、助理 API、客制化 ChatGPTs、GPT Store这四大功能。

功能之一：GPT-4 Turbo

GPT-4 Turbo 是一个更强大、便宜的新模型。此模型支持高达 128K 的文本阅读，且效能更强更便宜。具体体现在如下方面：

a)增强的信息传输：GPT-4 Turbo 支持高达 128K 的文本阅读，意味着它能够处理和理解长达 300 页文本的内容，这对于需要长篇累牍分析和响应的应用场景特别有用。

b)成本效益：GPT-4 Turbo 的设计目的是为了降低使用成本。与 GPT-4 相比，它的输入 tokens 价格降低了 3 倍，输出 tokens 价格降低了2 倍，这使得开发者和企业能够以更低的成本使用先进的 AI 能力。

c)信息实时性：相比于上一代 GPT-4 的数据库仅更新到 2022 年 1 月，最新版本的 GPT-4Turbo 将能提供的答案数据库更新至 2023 年 4 月。

d)易于集成：GPT-4 Turbo 旨在易于集成到各种应用程序中，无论是聊天机器人、内容创建工具还是复杂的业务流程自动化系统。

e)多样化的应用场景：适用于多种场景，包括但不限于客户服务、内容创作、数据分析、教育和学习等。

f)兼容性：GPT-4 Turbo 能够与现有的 OpenAI API 无缝工作，使得现有用户可以轻松升级到这个新模型。

功能之二：助理 API（Assistants API）

OpenAI 新推出的功能是助理 API（Assistants API）。这是一种专为开发者设计的工具，允许开发者将 OpenAI 的语言模型（如 GPT-4）集成到他们的应用程序和服务中。新的 Assistants API 提供了程序代码解释器和检索以及函数呼叫等新功能，可以处理您以前必须自己完成的大量繁重工作，并使您能够建立高质量的 AI 应用程序。助理可以根据需要呼叫新工具，包括：

a)程序代码解释器：在沙盒执行环境中编写和执行 Python 程序代码，可以产生图形和图表，并处理具有不同资料和格式的档案。它允许您的助手迭代运行程序代码来解决具有挑战性的程序代码和数学问题等等。

b)检索：利用我们模型以外的知识来增强助手，例如专有领域数据、产品信息或用户提供的文件。这意味着您不需要计算和储存文件的嵌入，或实现分块和搜寻算法。Assistants API 根据我们在 ChatGPT 中建立知识检索的经验，优化了要使用的检索技术。

C)函数呼叫：使助手能够呼叫您定义的函数并将函数响应合并到其讯息中。

功能之三：ChatGPTs

GPTs 的新功能允许用户创建定制版本的ChatGPT，以便在日常生活、特定任务、工作中获得更多帮助，并且与他人分享这些创造。

Altman 在会中强调这个功能不需用户会写程序，只要用自然语言输入你的主要目的、任务，GPT Builder 就会帮助用户轻松构建自己的GPT，并可将其用于个人、公司内部使用或公开分享。

功能之四：GPT Store

Altman 表示 OpenAI 将在本月晚些时候推出 GPT 商店，届时用户可以将创建的 GPT 公开分享。

据官方说明，GPT 商店将展示经过验证的构建者的创作，用户可以搜索这些 GPT，并可能在排行榜上获得较高位置。OpenAI 还将在不同类别中突出显示最有用和最令人愉快的 GPT，如生产力、教育和娱乐，就和我们使用 App Store 的体验很像。不过，这也基本断了很多人（或许包括百度这样的竞争者）的活路：

综上，AI应用可以实实在在地提高生产力，AI通用大模型的各项指数在以指数级别上涨，AI底层硬件的指数也上涨得飞快，基于AI通用大模型的应用可以产生APPLE STORE级别的生态。这样的生态能支撑起来的公司，至少也是万亿级别的公司——如果这还算不上技术奇点，那么什么才算得上技术奇点？

THREE.我等草民如何从中赚钱

既然奇点已来，辣么，我们又当如何利用这个东风赚点小钱？

神州普通人要想从中挣钱，肯定没法子去搞硬件，那都是巨无霸公司或者硅谷天才才能做的事。神州人借着AI的东风挣钱，最靠谱的办法就是搞一个API，然后开发一个实用性强的软件给大家用。

然而，OPEN AI的Chat GPT在全球6个国家用不到，OpenAI的官方API在这六个国家的访问也受到了限制。这意味着这六个国家的开发者无法直接使用OpenAI的API接口来调用GPT-3模型。这6个国家分别是俄罗斯、白俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、意大利和其他国家：

其中，除了意大利这个奇葩国家是因为要保护数据主动禁止了ChatGPT之外，另外五个国家用不了Chat GPT的理由是一样的，这五个国家相互之间也是好朋友。

当然，国内开发者也可以使用自己的神州的技术公司开发自然语言处理模型提供的API接口。各位只需要随便搜索一下，就可以找到一大堆相关文章：

不过，百度文心一言的模型和ChatGPT基本没得比，更不要说最近的推出的GPT-4了：

甚至还有人质疑这是“借用”了外国AI：

所以，以文心一言为API接口的应用，用户体验可能是一个大问题。

还有一个问题是，就如同AI芯片的前置科技点是游戏显卡一样，未来的更好用的AI通用模型的前置科技点可能是性感图片——在抖音舞娘美女跳舞都要遮住事业线的今天，AI应用在国内拓展市场，似乎确凿举步维艰。

但窃以为这并不代表我们不可以搞AI，因为即使你做的APP在境内无法上架，也可以去发展海外市场——东南某岛屿2300万+香江濠江800万+海外华侨5000万，使得海外华裔总人口达到8000万，相当于欧洲经济第一强国德国的人口。而且这八千万人口里面至少有一半人在月收入中位数在10000-30000人仔的高收入地区（美加澳800万+香江濠江+东南某岛屿），而这些人口的总和很可能比神州收入最高的那一群人还多。毕竟，即使下面这个图中月入1万以上的人翻倍，也就2000多万人，还不要谈最近神州出现了普遍的薪酬下降和内卷（过度加班导致时薪降低）：

所以，以4000万高收入群体为目标客户做一个APP，即使只有1/1000的人付费使用这个APP，那也是4万人。每人每年交20美元，那也是80万美元，500多万人仔，足够养活一个小公司了。

由此，对于那些想要和全球最前沿的科技接轨并借机实现弯道超车的人，财迷有建议如下：

1）学好英语。

各位一定要学好英文，这是进入海外市场的最重要工具。只要你英文够好，可以做很多事情，包括后面我提到的游戏出海/微短剧出海/电商出海。

另外，你也可以做AI相关的外包工作。财迷朋友中就有好几个在国外网站上接外包任务的人，他们前栈/后栈神马都做，甚至连AI应用也做，现在有了自己的小公司，看上去活得还挺滋润。

看官或曰：看看承德那位码农，外包的钱也难赚。

窃以为，承德这位兄台是典型的被眼界遮蔽了智商。如果我是他，早就办一个精英签跑到泰国去当数字游民了——物价一下子便宜了4/5，一块钱当5块花，在当地完全可以装成是高收入人群，大把的泰妹和ladyboy可以选（手动狗头），收入也不至于动不动就被罚没，不要太爽。

其实，即使有家室不能润泰国，这位兄台至少也应该来渔村搞一个账户——所有海外的收入都存到渔村账户，自然就不会轻易被转走。渔村账户还有个优点是渔村银行职员素养高，理财产品种类东亚丰富也最齐全，可以和职员用中文沟通，不用担心和泰国人交流不畅的问题（泰国人英语一言难尽，电话沟通多半要出问题）。

2）学好IT/AI相关技术。

这是进入海外市场的另一个工具，重要性无需多言。我之前好几篇文章介绍过，湾区码农几乎是全球底层年轻人弯道超车的最好机会。即使是出生于苏联的谢尔盖.布林，又或者出生于南非，在加拿大读书的马斯克，都可以混成世界前十的富豪——这表明湾区码农的上升空间几乎无上限。即使是小黄人去了哪里，说不定有一天也能混成黄仁勋和苏丰姿这样的AI时代的大神级人物————几百年后生活着的人们或许不再记得几百年前的某国元首是谁，但多半会记得将人类带入AI时代的两个华裔男女的名字：

另外，即使AI时代来临，码农也是受益最多的——最先使用AI提高生产力的，大部分都是码农。据说很多人现在都是用ChatGPT 来写代码了：

3)尽量去赚发达国家/地区的人的钱。

在码农这个领域，国内已经变得非常卷。最近一段时间，互联网大厂裁员连绵不断。

今年3月31日，阿里巴巴员工总数为235216人，今年6月30日，阿里员工总数为228675人，据此计算，仅今年上半年，阿里员工减少了11065人。

腾讯控股今年上半年减少了3933人，其中，第一季度减少2215人，第二季度减少1718人。截至今年6月30日，腾讯还有106221名员工。

2022年12月31日，快手尚有25445名全职员工，6个月之后，这一数字变为23542人，相当于半年快手员工减少了1903人。

按照上述3家企业的情况计算，2023年上半年净减少员工16901人。

还不要提最近字节跳动旗下国内VR巨头PICO陆续开始裁员：

与之相比，海外公司虽然前两年就业市场也不好，但这两年已经缓过来了，情况要好得多。

另外，随着国内大环境下滑，国人会越来越抠抠索索，钱会越来越难赚。而发达国家/地区的鬼佬们人则要大方得多。在财迷熟悉的自媒体领域，停更一年，李子柒仍然可以靠着油管月入78万：

而B站UP主们却最近收入却暴降：

原因也很简单，经济不好，广告费大幅下降，导致依靠广告的B站UP主收入也大幅降低，虽然B站已经烧了很多钱，也回天乏力，和坐拥全球发达市场的油管根本没得比：

这就叫做“时来天地皆同力，运去英雄不自由”—— 如果你一直把自己限定在神州市场，辣么随着神州经济进入下行期，神州市场已经成为内卷的红海，你会发现，无论你多么努力，你也难以回到原来的收入水平。在这样的情况下，你必须要找到新的赛道和新的蓝海。

4）这里提供一些AI之外的出海赚钱新赛道。

第一，游戏出海。

率先出海的手游厂商，在米帝赚了不少钱，数据如下：

现在的神州手游厂商，甚至可以和日本美国这类传统霸主一较高下：

除了手游，一些细分类型的游戏也在海外很火，比如全动态真人互动影像游戏《完蛋，我被美女包围了》就在Steam上好评如潮：

这个42元的小游戏，制作成本500万。上线不到一个月就卖出 80万份，销售额超3400万，连续多日霸榜Steam国区热销第一名，冲进全球第四，好评率达95%——然而，这玩意是肯定在国内拿不到游戏出版的版号的。

第二，短视频出海。

Tiktok在米帝有多火就不用说了，最近又有一款短视频软件 reelshort在苹果应用商店的欧美区爆火（这款软件在中国区和TIKTOK一样没有上架），此软件主打微短剧出海。Sensortower数据显示，Reelshort的活跃地区为美国、菲律宾和印度，下载安装量大约在500万-1000万，仅10月的下载量为200万；google play station的数据显示，其APP下载量约为500万。收入方面，Reelshort上个月的收入约为100万美元：

其母公司中文在线的股价近日也一飞冲天，从12元左右拉高至29元，中文在线的市值也从不到90亿元飙涨至204亿，一周增加了100多亿：

对了，reelshort专门制作狼人、霸道男/女总裁爱上我之类的短剧，各种给受众洗脑，简直就是文化输出的典范。

第三，电商平台出海。

这方面的典范是拼多多旗下的快时尚平台TEMU和SHEIN——后者是全球最大的独角兽企业之一，其深耕快时尚女装赛道，业务主要面向欧美、中东、东南亚等市场：

从202310月的全球整体用户数量来看，亚马逊(AMZN-US)年增4%，而Temu 和 SHEIN，加起来猛增至2.6倍。

报导指出，Temu 和 SHEIN 两款应用程序的用户，10月总计增加至约1.1亿人，1年内增加到4倍，逼近最大平台美国亚马逊的9成。

增长最快的是美国。从美国用户占比来看，Temu 为41%，SHEIN为 18%，皆超过亚马逊 (15%)。

在日本与南韩， Temu 扩展尤其快速。根据 data.ai 数据，Temu 在日本和南韩长期居于购物类应用程序下载排行榜前列，就超过了 Shein 及亚马逊。

自7月在日本推出以来到 11月2日，Temu 在日本iOS和 Google Play购物应用日下载量方面有101天排名第一。

在南韩市场中也是如此，在上线后的8月1日至11月2日期间，Temu在iOS和 Google Play购物应用下载平台的每日下载量，有 65 天排名第一，超过了Shein和速卖通(25 天第一)。

行文至此，我们就可以做个总结：

鉴于以OPEN AI为代表的通用大模型和其底层硬件AI芯片的参数呈现了指数级别的增长，以及AI应用生态正变得日益丰富。如今的世界，似乎确凿已经来到了一个技术奇点。

要想借着AI这个科技奇点的东风赚钱，基于你懂的原因，神州人最好的办法就是学好英语，学好IT/AI相关技术，想办法润出去赚钱——即使肉身不能润出去，起码银行账户也要润出去。当润出去之后，你可能会发现，由于欧美市场具有强大的消费力和天量的相关需求（对此财迷会在以后专门写文解毒），即使你不搞什么AI，也可以在一些细分赛道活得非常滋润。如果你愿意学习技术，进入到AI这个风口，你甚至可能实现弯道超车，成为和黄仁勋或者苏丰姿一样被历史铭记的名字。

言尽于此。

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财迷‖米帝芯片封锁升级,A股失守三千点,如何破？本文详解应对之策

Posted on 2023-10-222023-10-22 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

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镇楼图：皮衣黄正在介绍英伟达的AI芯片

最近有两大爆款新闻，首先是米帝对神州的AI芯片封锁开始升级：禁售A800H和H800芯片。新规将于11月17日正式生效：

另外，A股再次失守3000点，神州不得不重启3000点保卫战：

相关段子更是层出不穷，比如下面这样的：

下面这样的：

以及下面这样的：

辣么，以上信息预示着神马趋势，我等草民又当如何看清形势，趋利弊害？

财迷这就为大家做个解毒。

ONE芯片禁运的细节和严重性

闲话休提，直捣黄龙。各位请勿小看这次芯片禁运升级——这次禁运升级，可能关系到神州通用大模型训练和AI产业的生死存亡。

米帝禁运的芯片种类如下图（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

这次芯片禁运，是之前的管制措施的进一步升级。

在监管要求下，英伟达的皮衣黄几年前就不再卖给神州最好的A100和H100芯片，而是只卖猴版的H800和A800芯片。

虽然猴版芯片的数据传输速度比顶级芯片差了接近1/3,但拿来训练几个类似于文心一言的模型还是不在话下。

而这一次，米帝就连A800和H800的猴版芯片也不卖了，甚至连游戏卡中的顶级存在RTX4090，也给禁了，游戏玩家哭晕在厕所：

这直接导致4090显卡价格飙升。1万4一张的显卡，商家标价普遍在2.5万到3万左右：

有商家甚至一度标价5万：

作为一个臭打游戏的，财迷也难逃被殃及。不过由于家里有领导卡着，财迷一般不会买配置如此之高的显卡（财迷现在的显卡还是3060）。真正痛苦的是一些比较穷的高校/研究所的AI团队——之前他们买不起H800和A800,只能用4090炼丹，训练一点小模型，现在4090价格猛涨，这些团队的训练成本暴涨，如果没钱来支付成本，这些团队目测未来只能解散。

除了芯片禁运升级，神州的相关企业也未能幸免——本次有13家中国科技公司被美国列入“实体清单”，具体如下图（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

这13家公司包括神州大名鼎鼎的2家AI芯片企业：壁仞科技、摩尔线程与光线云。

壁仞科技创立于2019年，致力于开发原创性的通用计算体系，建立高效的软硬件平台，同时在智能计算领域提供一体化的解决方案。

摩尔线程是中国GPU领域的领军企业，专注于研发和设计全功能通用型GPU芯片，致力于打造赋能下一代互联网的元计算平台，同时也卖游戏显卡。

与上述2家GPU芯片制造企业不同的是，光线云科技是一家专注实时渲染引擎的软件公司，其平台优势在于“独创端云协同架构，颠覆资源分配模式，让渲染过程摆脱硬件依赖，助力企业降本提效。”

另据公开资料，本次名单中的超燃半导体成立于2022年1月，由几位美国硅谷归国技术专家及熟悉国内市场和资本的资深人士创立，是国内稀缺的高速DSP芯片和SerDesIP提供商，该公司定位于为全球客户提供高速数字连接处理器产品及IP服务。

据经济观察网报导，这次管制规则调整对国内AI芯片，包括GPGPU（通用图形处理器）产业影响较大，把之前规则的几个技术漏洞给堵上了。“主要目的是通过先进算力芯片禁运，限制中国人工智能产业的发展速度”。

行文至此，我们就可以做个小结：这一次芯片禁运升级，神州的公司不但连猴版的AI芯片都不能再进口，而且所有与AI芯片相关的神州公司都上了实体清单。这意味着通过进口零部件和挖人来进行“弯道超车”做出通用大模型甚至AI芯片的路子基本被堵死。相关公司，接下来要么从零开始自己研发，要么就只能等破产清算。

另外，据传米帝还将禁止神州公司使用米帝公司的云服务，如果这个实现了，那对神州的封锁就是全方位立体无死角：

当然，这也不是没有代价，失去了神州市场，再加上其他因素印象，英伟达从470跌到了413，五天来已经下跌了8%：

TWO.AI芯片是否可以从零开始自己研发？

辣么，神州人自己从零开始自己搞研发，可否造出自己的AI芯片？

财迷的回答是：可以，但要攀爬科技树，搞AI芯片，就需要完成前置科技。而要完成前置科技，就需要比肩米帝的市场来提供需求。

AI芯片有两个前置科技：游戏显卡和网络内容社区。

先谈游戏显卡。

AI芯片是在GPU的基础上发展起来的，能有今天，主要靠的是众多主机/电脑玩家一直在疯狂追求游戏的高画质。

在1990年代出现电脑游戏之后，由于没有专用的硬件来做图像解析，大部分游戏画质都很粗糙。仔细看都是像素点，更没有什么3D的概念。比如，1995年发行的《仙剑奇侠传》，虽然其玩法和剧情都能满足一大票武侠迷。这使得这款游戏广受欢迎。但其画质很粗糙，可以看到很清晰的像素点（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

到了2000年代，2D画面已非常精致，3D游戏也开始崛起，但画质非常感人，树木和草丛都是不规则几何图形，人有时候也是。比如，2008年发行的游戏《骑马与砍杀》里，玩家可以自由设定主角（AVATAR）的相貌，俗称捏脸。不过，由于技术的限制，玩家捏出来的人相貌都非常之骨骼清奇。比如下面这种：

里面的NPC相貌也一言难尽，下面这位已经被公认为一代最美NPC。由此，在此游戏的广大玩家之中流传着一个梗叫做“骑砍玩三年，母猪赛貂蝉”。

到了2010年代，3D游戏逐渐开始变得精美起来,比如最近出的《骑马与砍杀》2里，捏脸系统就进步了很多：

最近一段时间，游戏已经开始追求光影效果，下图看上去似乎是一张照片，但其实是一款叫做《半衰期：Alyx》的游戏的剧照。这光影效果，已经足以以假乱真：

由此，我们可以毫不夸张地说：游戏画质的神速进步，都是游戏玩家的功劳——数亿玩家对显卡的需求，直接催生了上千亿美金的显卡市场，并培育出了两个显卡大厂英伟达和AMD。

这两家大厂为了在激烈竞争中胜出，不断迭代显卡，让其计算性能越来越高，才有了如今这些足以以假乱真的3A游戏大作的诞生。

而显卡被用来搞AI计算，只是一个巧合——在2009年，英伟达的黄仁勋为了拓展市场，为自己的显卡引入了CUDA架构。这个结构能够支持通用计算，这让英伟达显卡拥有通用计算能力。

随着时间的推移，很多研究者发现用显卡来训练AI非常好用，于是大量引进显卡。英伟达也乐得顺水推舟，推出了专用于AI计算的x芯片。

即使如此，AI芯片市场也并不非常引人注目，这期间英伟达一直是靠着卖芯片给币圈人挖矿维持着生存。一直到2022年11月30日，OpenAI发布了ChatGPT，引爆了全球的市场需求，才让英伟达的芯片火了起来。

以上意味着神马呢？

以上意味着大部分的科技突破，都是“顶层设计”难以规划好的，全靠需求和技术在市场里相互对接，形成巧合——用网友@屠龙少年在前进的话来说就是：“游戏的本意是坏的，但被显卡执行好了”。

以上还意味着市场和需求非常重要——如果如果没有蓬勃发展的游戏显卡市场，那么就算AI需要硬件，它也得从头去研发几百万美元的专用硬件，把市场做大几百上千倍。另外，AI专用硬件在头十年将会完全没有市场竞争力，还不如用CPU划算。而AI用的神经网络用CPU算，成本可能会暴涨几百倍甚至上千倍。

综上，如果没有游戏显卡市场，由于成本的限制，AI的发展进程估计会落后现实20年，2040年各位看官能用上画图AI已经是最乐观的估计。

游戏市场以一己之力将AI时代提前了20年，这个说法并不夸张。

所以，现在我们再来看越南2000至2013年间大搞“赛博虎门销烟”，禁止家用游戏机的进出口和生产，就会发现那是多么“英明”的一个决定——“赛博虎门销烟”倒是成功了，但越南将游戏主机市场和显卡市场拱手让给了米帝/日本企业，直接错过了AI革命。而自己除了发展出了一个电击狂魔的黑科技，并没有取得其他的科技进步：

再谈网络内容社群。

我们都知道OPEN AI训练ChatGPT，搞了上万亿的参数设定。同时还需要大量的数据库。GPT-3的数据库已经达到了45T。

ChatGPT是Gpt3.5，据说数据库已经达到了千T级别。后面的GPT4,估计数据库需求只会更大。GPT-3有1750亿个训练数据量（参数），预训练数据量45TB，而GPT-4有1万亿个训练数据量（参数）——这就要求有足够大的网上内容数据库来做支撑。

简中社区能不能提供足够大且足够优质的内容来给大模型做训练，其实是个问题。

首先，截至目前（2023年10月末），W3Techs预测前1百万互联网网站使用的语言文字百分比如下：

以上数据意味着什么呢？

这意味着互联网世界中的中文内容（包括简体中文和繁体中文）总共加起来也就1.4%。不但远远比不上英语的53%，就连波兰语和波斯语都比不过，连前十都排不进去。

与之相映成趣的是，说中文的人的比例占了全球人口的19.4%。

接近全球1/5的人口，贡献的内容不到全球的1.5%——这意味着神马，不言自明。

实际上，财迷有点担心这个比例是否还能维持——就我自己的感受来看，过去十多年来，简中社区的内容在以肉眼可见的速度盐碱地化。

七八年前，微博上很多人虽然已经消声觅迹，但起码还有一堆段子手比如向小田，留几手和作家崔成浩供大家消遣。知乎上大量话题下都有不少优质答主热心地回答不同领域的问题。其余如雪球\豆瓣\微信公号上，隔三岔五就会出现一两篇让人眼前一亮的文章，段子更是层出不穷。在很多话题下面，人们创作欲望都很强。

而现在,微博沦为了一堆喷子泄愤的战场,他们见到一个大V说的东西有问题，就去瞎喷甚至举报，以至于很多帖子下面留言全是垃圾话，有趣的评论几乎绝迹。知乎上的优质答主基本都跑光了，剩下几个歪瓜裂枣在哪里沾沾自喜地“山中无老虎，猴子充大王”，什么话题都要去回答一下，质量惨不忍睹。微信公众号的打开率越来越低，百万大号打开率只有1%是常事。至于雪球和豆瓣，几乎都被大家遗忘了，我登陆上去，看到的回答都是几年前的。

七八年前，知乎上大家关心的话题都是技术、创业、美剧、旅游、美食、艺术。《权力的游戏》后面几季，每一季都有几十个问题和数千个回答，以至于知乎做了专题。而最近几年，这类话题的问题和回答都大大减少。比如去年《权力的游戏》续作《龙之家族》出来，虽然质量很高，但回答相比于权游本身的回答，少了至少一个数量级。而有关于选专业、找工作和房价下降的话题的回答，则相对于以前暴增。

七八年前，一批内容社群横空出世，有趣的人越来越多，那种生机勃勃，万物竞发的样子，犹如还在眼前。未曾想出道就是巅峰，如今的知乎/雪球/豆瓣，也就比微博这种shithole好了那么一丢丢。这实在是令人唏嘘。

以上扯远了，不过有一点我们可以确定的是——即使神州的公司拥有了和OPEN AI等量的芯片，由于资料库在萎缩，神州基于简体中文网络训练的类似GPT这样的通用模型，最后效果和OPEN AI的原版模型比起来，可能会差很多——不说别的，大量的“通假字”和拼音缩写都可能导致训练出来的模型变得像个垃圾话成框的弱智。

行文至此，我们就可以做个小结：如果神州高层果真想要从零起步研发芯片，发展出可以和GPT-4比肩的大模型，最起码也得发展出比肩欧美的游戏市场，培育出比肩英伟达或者AMD的图形芯片公司，同时还得培育出和英语差不多大的网络社群资料库——如果没有一个充满活力的消费市场，即使是仿制出了AI芯片，也会因为缺乏市场的检验而故障频出。

THREE.AI芯片禁运升级可能的后果

芯片禁运升级，固然会在中短期内导致国内AI芯片行业和通用模型的改进产生重大影响，但实际上的影响不仅与此。其可能的最大影响是神州无法在AI方面实现产业升级，出现整个社会的全要素生产率下降，进一步导致整个国家的投资回报率下降。从而导致整个神州的内卷加剧。

最近神州股市又展开了3000点保卫战，直接原因据说是因为一些大型外资机构被调查，导致不少外资担心A股市场风险，不得不撤离：

窃以为这种说法并不靠谱。因为外资一向是有奶便是娘，只要利润足够高，多大的风险都敢冒。

几年前恒大在渔村发行的债券,票面利率已经达到13.75%：

票面利率超过10%的债券，俗称垃圾债。恒大发行这个垃圾债，其实就是饮鸩止渴，宁可全体白干一年也要活下去。但面对这样的垃圾债，外资仍然选择了恰烂钱，因为利润确实够高。

另外一个例子是2019年的渔村，虽然街上风起云涌，但H股本身却是云淡风轻，基本上就一直在横盘，偶尔还有上升，甚至一度上破30000点，达到5年历史高点。即使2020年疫情，H股也没下跌多少。直到2021年中教培业整顿引发了中概股大跌，H股才开始慢慢下滑。

由此，我们可以知道资本是非常理性的，基本不会因为可控的风险而放弃利润离开H股或A股。会让资本离开的决定性原因就是该市场各项指标展示出预期利润不够高，或者风险变得不可控。

坦率地讲，自米帝从2018年发起科技战以来，现在神州的创新效率已经在开始下滑，H/A股上市公司的利润也在下滑。当外资发现无利可图，自然就要选择跑路。

十多年来，米帝有谷歌，神州有百度。米帝有Facebook,神州有人人网。米帝有推特，神州有微博。米帝有Uber，神州有滴滴——在整个互联网浪潮中，神州基本没有落伍，而是靠着14亿万人的市场硬生生地建立大量A/H股上市公司，让来投资的外资赚得盆满钵满。

如今，OPEN AI横空出世，文心一言也以另一种方式惊艳了世界，其中差距，是个人都看得出来：

另外，在最近的独角兽竞争中，神州确实相对于米帝乏力了不少。2023年初的全球独角兽企业数量，神州大概是米帝一半左右：

在融资方面，2023年一季度进行大额融资的独角兽，米帝有4家，最高的OPEN AI一家融资就达到100亿美金，总融资额度是111亿美金。而神州有两家，总融资额10.5亿美金，还不到米帝融资的零头：

不管是AI的落后，还是独角兽企业的减少，都意味着A股市场不再有互联网企业时代的高回报，也意味着神州市场的劳动生产率、投资回报率和吸引力都在下降。再加上这个经济引擎逐渐熄火，A股既缺乏产业升级的想象空间，又缺乏自身的基本面，出现逐渐下滑，搞到官家又要搞3000点保卫战，也就不足为奇。

这次股市下滑期间， “网红股民”胡编宣称他亏了三万，但不会逃走：

说实话，胡编光靠自媒体流量就年入上千万，亏这三万不过“洒洒水”。人家算的可不仅仅是经济账，还有响应号召，稳住广大散户的ZZ账，情商非常之高。而下面这位，情商就明显不行：

另外，还有一家叫做鼎泰公司的，负责人情商也不行，说了一些过于“实诚”的话：

简而言之，鉴于现在A股本身想象空间缺乏，基本面疲软的情况，米帝芯片禁运升级，确实有可能会导致A股大盘进一步下行。

FOUR.总结

行文至此，我们就可以做个总结：

米帝芯片禁运升级，意味着神州AI芯片产业和通用大模型基本上game over。长期看，芯片禁运升级还可能导致神州投资回报率下降，神州企业加剧内卷。所以，现在A股的3000点保卫战，恐怕在未来还会频繁上演。甚至还可能出现2900点保卫战或者2800点保卫战。

如果神州上下想要从零开始研发AI芯片，打破米帝科技封锁，需要培育一个蓬勃发展的消费市场，同时培育一个生意盎然的中文内容社区。

而要发展出一个充满活力的消费市场，就目前来看，最好的办法就是给国民按人头直接发钱——相关可行性我已经讲过多次，这里不再赘述。财迷在这里只想提醒政策制定者一句：现在神州的关键是底层普通人都没啥钱，只有给底层普通人直接发钱才能刺激消费，不发钱消费市场会继续萎缩，这不但会导致企业关门，就业人员工资收入下降，更可能导致神州无法突破米帝的科技封锁。

如果实在没钱可以发，那至少给一点政策，让下面自己去杀出一条血路来。比如对市场更宽容一点，对楼堂馆所睁一只眼闭一只眼，至少搞一点 “赛博洋务运动”，别限制大家玩游戏——赵丹曾有言曰：“管得太死，文艺没出路”，其实，管得太死，岂止是文艺没出路，科技发展也没出路——毕竟，大量的科技创意，其实就来自于游戏。就连ChatGPT的出现，主要也靠的是游戏给的灵感：

当然，政策制定还是全靠庙堂中人，财迷人微言轻，说多了又会遇到404黑科技。我等草民还是先管好自己的一亩三分地就可以了，这里有如下一些提醒和对策供列位看官参考：

1）学好英文非常重要——如果你只会中文，那么无论你有多聪明勤奋，你能接触到的信息和资源只占全球信息版图的1.3%。而如果你掌握了英文，你就能从全球信息版图的53%中获取信息和资源。

2）鉴于最近楼市引擎的熄火和产业升级的“被暂停”，不管是A股还是港股，要想赚钱都非常之难，各位就不要想着在A/H股里面赚钱了，最好多关心一下如何用手中的资产保值并对冲风险。毕竟，在科技树被死锁，打鸡血（房地产）也不再管用的今天，健健康康活下去，才是最重要的。

3）就目前这个趋势，各位在股市里挣钱，还不如试试干别的。比如先找好显卡的进货渠道，观望好风向，在适当的时候屯一点显卡挣钱。

RTX4090居然从1万涨到5万，这利润实在夸张。涨这么多，去日本、新加坡或者东南某岛屿买显卡不香么？从渔村去番薯形岛屿机票钱淡季来回不到2000蚊港纸，港澳护照过去又是落地签，只要真的有人出5万人仔拿4090，财迷立马变身专业显卡贩子，为广大神州玩家谋福利。都不一定5万，即使涨到3万，财迷都愿意为大家飞奔到宝岛进货——以上是开玩笑，但这背后的道理也很明显：东南沿海的机会还是有很多的，起码要比内地多得多。要想挣钱，还是“孔雀东南飞”比较靠谱。

言盡於此。

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财迷‖铁三角:美荷日“芯片禁运同盟”的形成对神州经济之影响和应对策略

Posted on 2023-05-292023-05-29 by 九龙塘右眼财迷 | 没有评论

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不必谈塔利班不和异教徒打仗，居然和伊朗人打了起来，这真是狗咬狗，一嘴毛：

也不必谈吸干了湖北省，号称中部第一城的大武汉财政局也开始催债：

更不必谈财迷在前段时间一直看好的英伟达因为财报高于预期，大涨30%：

今天来谈一个可能被大家忽略的重要信息——据日本经济新闻报道，日本经济产业省5月23日公布了外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象：

7月23日之后，本次修正案追加的23个品类除了向42个“友好”国家和地区出口外不需批准外，均需要单独得到批准。日本经济产业省称，此举主要为防止半导体被用作军事用途，以应对日益严峻的国际安全环境。

新规并未指明针对神州，而是限制包括神州在内的160个国家，但神州占其半导体制造设备出口规模的三成左右，占比最高。所以，日本的这次行动，可谓“项庄舞剑，意在沛公”。

辣么，这个信息背后有神马趋势，我等草民又当如何看清形势，趋利弊害？

财迷这就为大家做个解毒。

ONE.美日荷芯片禁运同盟的形成

当代社会，大国间一旦发生对抗，就会出现多条战线：这些战线包括并不限于军事战线、外交战线、金融战线、外贸战线以及科技战线。

米帝一直将芯片制造技术作为新时代“科技战”的最关键武器——米帝对神州的技术卡脖子，主要就体现在芯片制造技术卡脖子。

早在川建国对神州翻脸，开始打贸易战的2018年，米帝就开始逐步对神州进行芯片禁运，然后进一步延伸到芯片制造设备。

2018年，在米帝要求下，荷兰对华禁运其阿斯麦（ASML）公司生产的最先进极紫外线光刻机。

2020年初，疫情开始全球蔓延。疫情中的米帝选战结果是川建国翻车，拜振华上台。拜上台后，仍然在谋求进一步在全球芯片产业链中排除神州。白宫一位安全顾问称，以前限制芯片出口的理由是“只需要比神州领先几代”，现在是“我们必须尽一切可能保持足够大的领先优势”。

米帝战略与国际问题研究中心的研究员艾伦（Gregory C. Allen）则认为具体策略上讲体现在四点：

a)禁运用于人工智能等行业的高端芯片。也就是对高端GPU的出口进行限制，这里面最具代表性的产品就是英伟达。

b)禁止使用EDA软件，可阻断神州企业的芯片研发。

c)禁运美制半导体设备，阻断神州企业在高端芯片制造的发展。

d)禁运半导体设备零部件，阻断神州企业在半导体制造设备方面的发展。

其中，第一点已经实现。2022年10月7日，米帝商务部工业和安全局（BIS）宣布对芯片出口实施新的管制。其中禁止向神州销售18纳米及以下的DRAM芯片、28层及以上的NAND闪存芯片、14纳米及以下FinFET工艺的逻辑芯片生产工具，即刻生效。

随后，禁运开始向制造设备和零件延伸——虽然最先进的极紫外线光刻机已经对华禁运，但神州还能进口应用更广泛的深紫外光刻机，而全球有能力生产深紫外光刻机的只有荷兰的阿斯麦和日本的尼康。

荷兰人早在几年前就答应和米帝合作，现在，日本人也加入了这个禁运同盟。新的芯片禁运同盟已经形成——在这个铁三角联盟之中，米帝的EDA技术，荷兰的光刻机，日本的半导体硅片和光刻胶，都随时可能部分或全部对神州断供。

TWO.日本禁运的代价和神州的应对

毫无疑问，芯片禁运也会给日本带来巨大损失——日本芯片制造设备产业规模为300亿美元左右，其中100亿美元的订单来自神州，居各个市场之首。也正因如此，日本人才没有和几年前制裁韩国一样，直接宣布对神州禁运，而是宣布对168个国家禁运（包括神州），这属于半遮半掩，犹犹豫豫，一步三回头。

神州一直在发展自己的芯片产业，早在2014年，就搞了自己的芯片大基金（全称国家集成电路产业投资基金）。大基金前后投入了3千亿人仔，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。

虽然大基金的几个揸FIT人都进去捡了肥皂，但仍有一定成果——2019年第四季度，中芯国际表示14nm芯片已投入量产。2021年时传出消息，中芯国际14nm的良率达到95%，已经追平台积电。另有消息称，目前7nm芯片也已小规模投产：

2020年，华虹宣布工艺达到14nm，不过当时的良率并不高。至于现在良率具体提升到了多少，还并没有确切的消息。

如果要求纯国产，则据说能量产28nm芯片：

实际上，神州的国产替代有其厉害之处，起码让韩国很受伤——三星被长江储存直接干翻。

在存储领域，在长江存储、长鑫存储的努力下，我国在存储芯片领域的技术水平上已经达到国际厂商水平，打破了被三星、美光等海外企业的垄断的局面：

最近，三星电子公布了近十年来利润最低的财报数据预计营收将同比下降19%，营业利润则同比下降95.8%，时隔14年后营业利润再一次跌破1万亿韩元：

值得注意的是，三星半导体部门损失惨重，2023年第一季度亏损了4.58万亿韩元（约合人民币236.44亿元），要知道去年同期的利润可是有8.45万亿韩元（约合人民币436.22亿元）。三星电子执行副总裁Ben Suh在财报电话会上表示，存储芯片价格的持续下滑和存货跌价是公司该季利润承压的主要原因——而存货跌价，主要就是长江存储推出SSD与三星竞争的导致的。

附带一句：三星被长江存储追上，财迷不感到意外，因为在半导体产业这一块，日韩相比，韩国的层次较低，主要是做晶圆代工和生产SSD，日本则要略高一个层次，主要做半导体的上游原材料。

半导体生产工艺主要分为设计、制造、封测三大环节。后两个环节需要关键设备和材料，这是保障芯片顺利生产的上游基石。而东瀛的硬核能力就是过去十来年苦练内功，在上游的原材料和硬件设备上攻坚克难，形成了极深的技术护城河。在材料方面，不少东瀛企业的产品不可替代：

1）光刻技术是芯片制造中重要的工艺，而光刻胶则是光刻技术实现的关键材料，是涂覆在半导体基板上的感光剂，占芯片制造成本约为7%，日企在该领域占据了8成以上的市场。

2）半导体硅片，日本占据了全球51%的市场：

也正因为如此，前几年日本宣布对韩国禁运一些原材料，直接导致韩国的三星、SK海力士等企业部分停产。财迷曾有文章解读此事：《财迷‖忍者的复仇：日韩贸易战透视以及相关投资建议》。

韩国人曾利用杀敌一千，自损八百的“逆周期投资”让日本付出代价。现在，长江存储有样学样，也让韩国企业付出了巨大代价。一饮一啄，莫非前定。

THREE.日本芯片禁运可能的后果

芯片禁运，其实对神州大部分企业影响不大,因为家电业或者电动车等企业，使用的都是低端芯片。军用级别的芯片也都是一次性的，而且体积大一点也无妨。

另外，中芯国际据说已经能量产14nm芯片，加把劲7nm也不无可能，而芯片到了2nm之后，就没法更小了，摩尔定律失效。所以，假以时日，说不定神州可以搞出5nm甚至3nm芯片，拉小和米帝的差距。

然鹅，假如各位就此以为芯片设备禁运可能的影响很小，那就大错特错——实际上，美荷日联盟搞出来的芯片设备禁运对神州的AI应用研发影响很大，很可能导致米帝和神州的科技差距和人均GDP差距拉大。

第一财经报道称：米帝芯片法案的制约导致神州在5G、云计算和人工智能（AI)等应用方向的先进制程芯片供应不足，对这类芯片的下游应用商产生了一定的负面影响。业内人士称：“自2020年以来，米帝对神州高端芯片进口的制约力度越来越大，然而国内该类型芯片自给率不足5%，一定程度上对国内相关企业研发进度产生影响。”

不过，第一财经没有具体解毒讲清楚这个负面影响是什么。财迷这里就来帮着解毒一下：

第一，由于没有高端芯片，神州无法做出像是GPT那样的AI模型。这会导致神州的AI应用，比如文心一言，看上去无限接近一坨翔:

第二，更重要的是（财迷在以前的文章中有谈到），如果神州在AI应用方面大幅落后于米帝，可能会导致神州失去劳动生产率提升的机会。

这里的要点是：AI可以延续摩尔定律，并大幅提高个人的劳动生产率和国家的人均GDP。

我们都知道摩尔定律：每隔18-24个月，芯片功能集成度会翻一番，而价格则大致保持不变：

摩尔定律有其限制——电路的尺寸和半导体材料的性能限制，以及芯片封装的热问题。特别是随着芯片的尺寸减小，物理上的限制将变得更加明显。现在芯片已经被做到2nm，基本上没法在往下做，大家都觉得摩尔定律基本快失效。

不过，虽然芯片本身无法做到更小，但用GPU芯片集群训练出来的AI模型，其迭代速度在指数级增长，新的模型所使用的参数可能是旧有模型的几万倍甚至数亿倍。这里看一下数据。下图是GPT3之前模型所使用的参数的数据差异（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

下图是GPT3所使用的参数与之前模型所使用的参数量的差异（曲线右侧顶端即为GPT3）：

上图不是很清晰，但很重要。因为此图直观的展示了AI带来的差距会非常巨大，新一代的数据可以吊打老一代——摩尔定律在这里不但得到了延续，甚至得到了超越。

好的AI在教育、美术、动画、文书、会计、计算机、金融、军事和工业自动化方面都可以大幅提高生产效率。如果一个国家的居民的生活和工作能够普遍得到AI的支持，则该国劳动生产率和人均GDP将会得到大幅提升。

米帝现在的人均GDP是$70,249,大约是神州6倍多，某种意义上就是因为米帝有大量高科技产品，导致一个米帝人的生产效率顶得上六个神州人。假如神州因为芯片禁运错过AI革命，不但科技会被拉大差距，神州的劳动生产率和人均GDP也可能被米帝拉大差距。

FOUR.神州科技如原地踏步，则内卷会加剧

看官或曰：即使科技被拉开差距，原地踏步，也没事，利用现有科技技术，照样可以保持经济增长，过好自己的小日子。

财迷想告诉各位的是，此言差矣——科技发展和经济增长的关系和逆水行舟是差不多的，不进则退。

这里的基本原理，那就是诺贝尔奖得主Robert Merton Solow（罗伯特.莫顿.索洛）所建立的索洛模型：

索洛模型有很多变形，但其核心论点就两点：

第一点是一个公式：

Y=A*F（K，L）

其中Y是总产出（output），A是科技发展水平，K是资本投入（实物资本），L是劳动（人力资本）。这个公式用现代汉语解释就是经济增长的原因主要是三个因素：科技发展、劳动力增长和资本投入。

第二点是最有趣的部分。索洛模型向我们揭示：

a)资本投入有边际效益递减的问题。也就是资本投入会有折旧，从而导致回报降低，使得总产出（也就是经济增长）陷于停滞。

b)劳动（人力资源）增加的影响会受到资源负载的限制和老龄化问题的困扰，也会有边际效益问题。

c)只有科技增长能解决资本投入和人力投入的边际效益问题。具体请看下图：

如上图，只有当科技改变了投入产出比稳态（上图中的steady-state output，绿色实线）的，使其斜率持续增加,资本的稳态（上图中的steady-state capital）的斜率才会一直高过折旧率（上图中的depreciation）。

所以，如果某地（比如神州）的科技进步停滞不前，那么索洛模型的这个客观规律就会起作用，神州的金钱资本和人力资本的回报率都会持续下降，最后很可能导致很多工程项目维护费用大于利润，出现收支不抵。

而一旦出现大量项目收支不抵，相关企业就会大量裁员。大量下岗人员出现，就会持续给就业市场带来压力，导致从业者的平均工资降低，从业门槛升高，最终导致各行各业内卷加剧。

FIVE.禁运升级的惨烈后果及如何破局

这里各位需要注意的一点是，如果这个铁三角联盟升级对神州的禁运，对神州半导体产业造成的影响会非常大，甚至可以用惨烈来形容。

前面已经讲过，米帝几乎垄断了EDA这一块。EDA（Electronic Design Automation，即电子设计自动化，是利用计算机辅助完成集成电路芯片的设计、制造、封测的大型工业工具，涵盖芯片IC设计、布线、验证和仿真等所有方面）。而日本占据了90%的光刻胶市场和51%的高端硅片市场。光刻机市场则几乎荷兰ASML垄断。

实际还不止于此，在设计环节所必备软件——由下图我们就可以知道，从原材料到芯片制造，几乎都是欧美日韩台厂商的天下：

而这些产业链上任何一家企业如果突然发难，都会导致神州的芯片进口大幅缩减。

之前菊厂就因为芯片禁令而不得不卖出荣耀系列。如果美荷兰日三角同盟的禁令升级，则可能会影响到整个手机产业，以及新能源汽车产业——新能源汽车正在成为神州最有潜力的支柱产业，2023年4月出口数量达到9.1万辆，同比增长1028.5%,是万马齐喑的神州各个行业中难得的一抹亮色。而作为“行走的手机”，新能源汽车平均每一辆要使用约3000个芯片，是非新能源汽车的两倍多。

一旦禁运升级，神州可能就真的只能用28nm以上级别的芯片。这等于是神州科技会退回到2012年左右。更重要的是，神州可能买不到足够的芯片来维持自己的手机产业和新能源车产业——要真是这样，小米、VIVO、OPPO这样的手机品牌，以及比亚迪、蔚来、理想、小鹏等电动车品牌都可能黄掉。

看官或问:有无破局的策略？财迷可以很负责任的告诉各位，破局之策肯定有，而且不止一条：

策略一：想办法搞好和米帝鬼畜、荷兰人以及日本人的关系，在国际规则下利用神州现有的市场，继续吸引米帝、荷兰和日本向神州出口设备。

策略二：乘着俄国还在乌克兰还能维持战线，出动20万城管大军，对东南某岛屿和日本进行“去军事化”，获得台积电的晶圆代工厂和日本的光刻胶企业以及硅片企业，如果米帝介入，再直接利用城管大军对米帝鬼畜进行“去军事化”。然后再整合自己的芯片产业，发展自己的AI技术。

当然，这样需要城管大军给力。不过，就财迷旧日在街边见到的城管来看，其战力确实是摧枯拉朽，势如破竹。毕竟“城管不满饷，满饷不能敌”。说不定哪天真的完成了这些目标，也未可知。

策略三：从上游原材料和EDA设计，到中游光刻机，再到下游AI模型训练都完全自己来搞。

不过，那可能需要数万亿的资金：

a)自己来搞EDA设计，从零积累，不砸进去上万亿人仔看不到效果。

b)自己来做光刻机，从零积累，不砸进去上万亿人仔同样看不到效果。

c)训练AI大模型同样非常烧钱，一年没有上百亿美元（约700亿人仔），同样玩不转。因为现在训练一次模型就要8000万人仔，未来甚至可能需要1亿-5亿美金一次，那就是7-35亿人仔一次：

说实话，就芯片大基金的效果看，投资损耗太严重，数万亿估计都不一定能搞定，可能十来万亿才可以搞定：

当初芯片大基金历时近十年投资，前后投入3000亿人仔，如果卓有成效，何至于到今天菊厂痛失荣耀，全国普遍内卷之地步？就这个意义上讲，那一群进去捡肥皂的大基金管理者，先X后杀，枪毙一百遍，也是应该。

所以，神州如果真的做到芯片业上下游全部自主研发，可能需要十来万亿资金，以及至少十年时间。

行文至此，我们就可以做个总结：

第一，美日荷的铁三角“芯片攻守联盟”已经形成，随时有可能对神州的芯片进口和芯片制造实行断供。

第二，芯片禁运已导致部分企业裁员，神州出现普遍内卷，如果禁运升级，影响会更大。

第三，要解决此问题，如果不是想办法和美日荷搞好关系，或直接“搏一搏，单车变摩托”，那就至少需数万亿资金及十来年时间。因此，对我等草民来讲，最起码还需要继续卷十年。各位要做好“持久战”的准备。

看清了形势，我等草民才能做好应对，这里有如下几点：

第一，各位千万不要以为现在的经济收缩是暂时的：只要这个芯片铁三角联盟还在，芯片禁运仍在生效，根据索洛模型，神州的投资回报率就会继续下降，神州的人力资本回报率也会继续下降，大家就还会内卷。而要通过“和平崛起”来破局，至少需要十年时间——这意味着我等草民至少还需要在普遍内卷中熬十年，我们必须为这十年准备好足够的资源。

第二，也不要指望国际局势有变，米帝鬼畜或者欧猪国家马上烂下去，那样就太阿Q了——用文豪鲁迅的话说“有些胜利者，愿意对手如虎如鹰，他才感到胜利的欢喜，假使如羊，如小鸡，他便反觉得胜利的无聊 “。更何況米帝或者欧洲国家并非羊羔小鸡，看看乌克兰局势，我们就知道，这都是一群张牙舞爪、且颇有策略的猛兽——塔利班和伊朗对掐，也证明了米帝在地缘政治上长袖善舞。

对了，这里说一句：塔利班和伊朗打仗，对黄金价格影响不大。理由如下：

a）黄金已经到了1946美元每盎司,接近于2085每盎司的历史高点:

即使黄金涨到2085,也就是上涨7%。

b）只有局势危机了西方工业国，才会出现金融危机，导致资金避险买黄金。比如2020年初疫情蔓延到意大利和法国，就让股市大幅下跌。乌克兰打仗，黄金都没有上涨，伊朗被制裁多年，阿富汗穷乡僻壤，对资金影响不大。

c）退一步讲，即使真的影响了西方工业国，黄金也不一定上涨。现在大家避险，都是直接留美刀现金，所以疫情期间股市、债市、黄金、比特币四杀，黄金价格不涨反跌。

第三，在目前的情况下，千万不要作死，该降低消费就要降低消费，该对冲风险就要对冲风险。像下面这种，简直是反面典型：

这就难怪阿里过去一段时间“瘦身”：

杭州二手房挂牌和成交情况也随之不太淡定：

据说杭州衙门上下很捉急，不知真假。但反正阿里是赶紧在四处灭火：

实际上，除了阿里员工吗，菊厂员工、鹅厂员工、小米员工，恐怕都要小心这件事——过去的人力资源回报，不等于未来的人力资源回报。不要以为过去的年薪百万在未来也会长期持续，互联网红利和人口红利都已经耗尽的今天，不要盲目乐观，不要盲目上杠杆。否则一旦情况生变，就可能翻车。

第四，能背上千万房贷，小孩上国际学校的人，对大部分神州人来说已是可望而不可及，实在不行，大不了卖掉房子，小孩去公立学校。

而对于哪些根本买不起上千万的房子，小孩也上不了国际学校的真正草民，该干的事情是多留现金，多换绿纸和黄白之物——神州的投资回报率下降十年内很难逆转，全球投资的回报率最低也可以达到年化5%（米帝国债，分红类保险），境外投资境内花钱会成为常态。更何况，在新一次科技奇点已经临近的今天，你假如恰好投资了未来的“英特尔”或”苹果”，则回报翻倍不是梦——财迷的英伟达，回报就到了130%以上：

总之，就日本禁运芯片设备这件事，各位一定要看清形势。大变局之下，看清了形势和没有看清形势的人，在十年后，恐怕会是两种命运，两个阶层。

言尽于此。

参考文献：

艾瑞咨询（2021）.2021半导体行业：中国硅片市场行业研究报告，硅片国产化进程. 艾瑞咨询，2021年.

李娜、樊雪寒（2023）.神州集成电路进口大降，谁受损谁受益？第一财经，2023年5月27日

智研咨询（2021）.2023年中国半导体硅片行业市场运行态势、产业链全景及发展趋势报告.智研咨询，2021年.

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