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闲话休提，直捣黄龙：

 

ONE. 枝江酒业：前控股方偷鸡不成蚀把米

 

关于枝江酒业，重点信息如下：

第一，倒查30年，补税8500万。

据《南方都市报》报道，6月13日，维维股份发布公告称，公司于近日收到湖北枝江酒业股份有限公司转发的国家税务总局枝江市税务局开发区税务分局《税务事项通知书（核定应纳税额通知）》。该通知的重点是：倒查30年，应交8500万：

枝江酒业生产的枝江大曲是湖北老牌名酒。曾跻身于全国白酒前十，辉煌于二十世纪九十年代后期，一度拿下整个湖北白酒市场的半壁江山，成为湖北酒界名副其实的“扛把子”。枝江酒业的税收也曾经占了湖北枝江市财税收入的半壁江山。但枝江酒业在最近几年效益连年下滑、品牌影响力也大不如前，这一次被要求补税8500万，可谓是雪上加霜。

第二，维维股份属于偷鸡不成蚀把米。

看官或问：枝江酒业要补税关国师维维张，啊不，维维豆奶（股份）神马事？

原因很简单，因为在4万亿大放水之后，神州掀起“大资管”，维维股份也想干票大的，靠着从上面融到的低价资本，到处去搞收购：

2009年9月，维维股份收购枝江酒业51%股权，对价3.48亿元。但问题在于“不懂酒”，的“土老财”维维股份控股枝江酒业之后，枝江酒业业绩连连衰退。公开数据显示，枝江酒业2013年至2016年的营收分别为14.35亿元、11.52亿元、10.66亿元、8.46亿元，净利润也分别降至1.27亿元、0.14亿元、0.31亿元、0.22亿元。

于是，2020年8月4日，维维股份不得不将手中持有的枝江酒业71%的股份，以4.615亿元的对价转让给江苏综艺集团。交易完成后，维维股份不再持有枝江酒业股份。

但这里的问题是：枝江酒业在维维股份旗下的时候，有很多税没有交，现在国税要求枝江酒业补税，于是就牵连到了维维股份，到时候是维维股份来付钱——对维维股份来说，这是偷鸡不成蚀把米。

当然，我等草民则要感谢维维股份，如果不是因为维维股份是上市公司，必须就此做公告，我们还看不到这样精彩的故事。

第三，宜昌相关部门回应中问题。

由于枝江是湖北宜昌下辖县级市，据媒体报道，宜昌当地有关部门对此做了回应，声称不存在“倒查30年”:

据宜昌当地相关部门讲，此次对枝江酒业下发《税务事项通知书》，系审计部门发现枝江酒业前期有税款欠缴，税务部门按照程序正常追缴，“审计追欠，没啥特殊的原因和背景，不要误读。”

这里问题就来了：据微博用户@卫导言 所言:“《税收征收管理法》第五十二条规定，因纳税人、扣缴义务人计算错误等失误，未缴或者少缴税款的，税务机关在三年内可以追征税款、滞纳金；有特殊情况的，追征期可以延长到五年”——所以，如果不是故意偷税漏税，本就不应倒查30年。

偷税漏税确实是没有追征时间限制，但问题是你宜昌的相关部门也没有直接给枝江酒业定性为偷税漏税——如果是那样，就不仅仅是要追征税款的事情了——根据我国《刑法》第二百零一条（偷税罪），第二百零三条（逃避追缴欠税罪），不但枝江酒业会被罚款。枝江酒业的法人和会计都有可能进去捡肥皂。

综上，这里的故事剧本似乎如下：宜昌的审计部门发现了枝江酒业的问题很可能是偷税漏税的刑事犯罪，但只是让枝江市税务局“按照程序正常追缴”，并没有定性为刑事犯罪。这背后的意思就是：交了钱就不深究了。但这里的问题是，不按偷税漏税来定性，是不能倒查30年的，最多追征3-5年的税款就可以了，于是便引来了大量质疑。

说到底，在湖北宜昌/枝江，规则聊胜于无，让你交钱你就得交钱，不然相关部门就要找你——这才是最为致命的重点。

第四，这种倒查似乎并不是个案。

据东方财富网报道：广东佛山新世界酒店被倒查25年。上市公司藏格矿业被倒查20年。惠州泰基集团被倒查20年。湖南岳阳本地某知名开发商被倒查20年。杭州伊裳服装被倒查10年（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

 

TWO.宁波博汇化工：税务局和地方的博弈

 

关于博汇化工，相关重点如下：

第一，补交5亿税，越生产越亏。

与枝江酒业相比，博汇化工的情况要严重得多，不但要补交5亿税，还越生产越亏：

据媒体报道，出现这种情况的原因是博汇股份收到国家税务总局宁波市镇海区税务局澥浦税务所《税务事项通知书》，要求博汇化工“重芳烃衍生品”按“重芳烃”缴纳消费税，这将对博汇化工生产重芳烃衍生品装置产生重大不利影响。如按税务通知书的要求，按重芳烃缴纳消费税，则对公司2023年年度利润影响约为3.0亿元，业绩将由盈利转为大额亏损：

博汇股份相关人士曾对记者表示，如果未来重芳烃衍生品按重芳烃缴纳税，公司就是越生产越亏，所以选择停产：

博汇化工的股价由此一度大跌42%：

第二，这是税务局和地方的博弈。

各位不要怪地方衙门没钱，折腾汇博化工，因为这次是国税认定汇博化工有问题。南财快讯的报道就是证据，宁波当地衙门反而是在积极帮助博汇和宁波税务局沟通：

第三，博汇控股和税务部门硬刚的重点

博汇股份在消费税上和税务部门硬刚，相关重点就一个:重芳烃衍生品究竟可不可以算作重芳烃（重芳烃是需要缴纳消费税）。

税务部门认为该公司的“重芳烃衍生品”属于“重芳烃”，需要缴纳消费税。而对重芳烃征收消费税来源于财政部、税务总局关于部分成品油消费税政策执行口径的公告（财政部、税务总局公告2023年第11号）第三条:对混合芳烃、重芳烃、混合碳八、稳定轻烃、轻油、轻质煤焦油按照石脑油征收消费税。

而博汇股份认为，重芳烃并不应该缴纳消费税。原因如下：

首先，2023年7月起，公司开始对芳烃抽提装置进行了改造，产品由重芳烃升级到重芳烃衍生品，且就产品升级改造、生产情况、产品变化等事项与主管税务机关保持沟通，且于2023年9月正式向主管税务机关提交了重芳烃衍生品产品检测、鉴定报告等升级备案资料书面文件，同时报备公司正式销售开票。

其次，主管税务机关也另行对公司重芳烃衍生品产品进行了取样检测，并未提出异议。

再次，根据我国消费税暂行条例及《中华人民共和国消费税暂行条例实施细则》的规定，消费税是按税目表具体征税的，即税目表中列示的产品要征税。所有的消费税税目表及本次11号公告中都没有列示重芳烃衍生品；税务总局公告的法规中均提到重芳烃和重芳烃衍生品为两种不同产品，并未将重芳烃衍生品归属重芳烃范畴。

一句话，博汇控股认为去年已经和税务部门约定好游戏规则，也一直在和税务机关保持沟通，但今年税务部门突然翻脸不认账，改变了规则，所以博汇控股对此很无语，干脆停产躺平。

第四，官司可能会打到税务总局。

对于博汇化工的事，宁波镇海税务局也做了回应：

然而，网友对此有自己的态度，而且也有逻辑能自洽的理由：

@有出息了啊：这就是突然告诉一个厂家，你家生产的沥青要按照汽油一样交税，一吨1520。如果其它地方不交，这属于对地方企业杀鸡取卵。现在就两个方案：方案一：税务这边承认错误大事化小 。大家当不知道这个事情。方案二：丧事喜办，全国推广：

@wenzhouliuge：这个不是逃税的问题。这个是各地税务对上下游的消费税争抢的问题。就是同一个产品，消费税都是一定的，但是这个消费税该怎么分配。比如一个产品A公司卖了100给B，另外一个城市的B公司又加工后销售价200，消费税10%。那么总的消费税20元，这个消费税该怎么分配的问题。是A的税务得100*10%=10，B的税务得（200-100）*10%=10。还是全由B的税务得20。这个就是上下游城市间税务对消费税争抢的问题。

就目前看，这件事宁波税务局应该早就打报告给国税总局，但总局还要继续研究。不过，现在博汇化工直接躺平，搞得满城风雨，球就被抛到了总局这一边。估计下周上半周总局就应该有明确答复。

 

THREE.总结和我等草民的对策

 

第一，这两件事，当地衙门不背锅。

财迷在微博上看到很多微博网友对枝江酒业和博汇化工所在的地方衙门火力全开，冷嘲热讽，甚至拿《大明王朝1566》的经典台词说事：

窃以为，这些网友们是搞错了开火的对象——这两件事真的不怪地方衙门。

首先，即使税务局从枝江酒业（维维股份）和博汇化工收了税上来，地方衙门也无法从中分一杯羹。因为消费税属于100%中央税，对地方没有半毛钱关系。

其次，地方衙门不仅从中得不到好处，甚至还为此利益受损——且不提这两个企业中可能有不少当地官吏的亲友，两个当地纳税大户一旦躺平，对当地的税收/年终考核和就业都有巨大的影响。

所以知乎用户@QgsHgk说得好：其实就这次博汇化工而言，当地政府很显然是站在企业这边的。税务部门虽然也属于政府部门之一，但其职责很多时候与当地政府有冲突。

第二，如网友所言，这已经有点涸泽而渔的味道。

当初让范冰冰/小燕子/肖战补交税收，确实有道理。因为这些明星们在股市里翻云覆雨搞搞震，同时又跑到霍尔果斯去开影视公司，各种逃税避税。

后来处罚薇娅/李佳琪，也有道理。毕竟这些人占有了流量，却经常坑消费者。

但现在,处罚这些企业，导致企业直接停产，这就过了。

这些企业当然有问题。但神州特色就是：严格立法，普遍违法，选择执法。法不可知，则威不可测。

用网友@佚名的话说就是：过去经济好的时候，地方工商都会来教企业如何合理避税，现在经济不好了，就直接连根拔起，涸泽而渔，焚林而猎了——这明显不很合理。

第三，这是流官制度的积弊。

据@希声若讷推测：博汇化工这件事，估计是审计或者巡查发现的问题。消费税属于中央税收，百分百归国家的，对地方没半毛钱帮助。大概率是总局或者省局哪个部门下发疑点或者风险任务了。

这个说法，财迷是比较赞同的，因为自从国税和地税合并之后，税务局就成了中央垂直管理部门——招考、任命、管理都是垂直管理，与地方政府无关。

而既然是垂直部门，那就只需要对上负责，不需要对下负责——下面的“鹅”虽然叫苦连天，但上级命令压下来，他们就仍需要继续“拔鹅毛”。

这样的剧本，各位是不是很眼熟？对了，这和当初巴蜀王李井spring， 白完王曾希saint，荷兰王吴芝field做的事情是一样的——流官制度下，越是想出头的流官，就会越是漠视基层疾苦。流官越是积极，执行上峰政策不过夜，对地方经济伤害就越大。最后搞到大家一起喝西北风，也是杯具。

第四，这两件事是观察央地博弈的一个重要风向标。

枝江酒业和博汇化工遭处罚这两件事，是观察央地博弈的一个重要风向标——如果处罚落实了，税仍然收了，那我等就要警惕新时代的李井spring， 曾希saint，吴芝field走上前台。企业家们恐怕要尽早做海外资产配置。

如果最后是高举轻放，枝江酒业/博汇化工仍然能活下去，那各位企业家就还可以继续返工揾食。

其中，我们主要还是看博汇化工。因为当地衙门并没有替枝江酒业出来说话，而且最后板子打到了维维股份身上，当地衙门似乎也没有出来说话的必要。而博汇化工这5个亿的板子是实锤了的。

第五，这是土地财政下滑的恶果。

枝江酒业和博汇化工这件事，将直接税的矛盾都暴露出来了——还是通过房地产收间接税和智商税舒服，无人抵制，没有丝毫压力，反而嗷嗷叫着要做韭菜。现在开始直接征税了，而且是倒查30年，于是企业直接躺平，地方衙门也来帮腔，网民更是群情激愤。

第六，不确定性终将被定价。

不管是枝江税务局漠视规则，还是宁波税务局突然翻脸，这都是不确定性的增加，也是熵的增加。这种熵的增加，最终会被市场定价，维维股份股价大跌，就是一个例子：

博汇股份股价大跌，也是很好的例子：

知乎答主@GreatPie的话是比较深刻的：市场和资金关心的从来都不是谁对谁错，而是关心不确定性和随意性。而且不是事前不确定性/随意性，而是事后不确定性/随意性……不确定性和随意性用在路边罚个交通违章还行，用在资本市场里，呵呵，就跟人定胜天一样。

具体到操作层面，窃以为对于熵增的市场，最好的办法就是暂时不要重仓投入，持币观望才是重点——当然各位也可以赌博汇股份能赢（窃以为这一次有一定概率博汇化工会宣布重新开工），不过这会有一定风险。

第七，税务局领导需要慎之又慎。

这让财迷不禁想到了2023年末一张A4纸让游戏公司股价普跌的情况（图看不清请放大并横屏，下同）：

那一次造成震荡后，相关方面做了最大努力来挽回局面，新批准游戏版号是2022年的两倍。但一些影响已经造成，一些“后果”已经无法挽回：

前车之鉴不远，税务局的领导们，恐怕需对此慎之又慎（财迷只能说到这里了）。

以上总结就是：枝江酒业被“倒查30年”，博汇化工因为补交5亿税而不得不选择关停。这导致两地的地方衙门在微博上被嘲讽为“涸泽而渔”、“杀鸡取卵”。但财迷在这里要替两地衙门打抱不平一下——这其实不能怪当地衙门，主要还是国税/地税合并之后的税务系统属于“流官”系统，无视当地经济情况，一味“抽血”所致。像是宁波这种有担当的地方衙门，在这个时候反而是替企业说话的。而我等草民，也需要就此看清形势，方能趋利避害。

 

言尽于此。

 

 

 

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闲话休提，直捣黄龙。最近有网友发现皖北某县乡镇公务员政审名单中赫然出现了一位名叫“苏X”的斯坦福大学毕业生：

通过好奇网友在网上的查询，发现中国科技大学网站里有一位跟网传政审表里“苏X”同名的学生。这位靓仔高中毕业于安徽萧县实验高级中学，考入中科大后，曾获得该校最高级别奖学金（郭沫若奖学金），最终去向也恰好是美国斯坦福大学：

知乎上有答主也指出此人是其高中校友，本科在中科大就读，博士则在斯坦福深造，并已经于2023年毕业（图看不清请点击放大，下同）：

有人查过，他博士研究方向是物理/材料的交叉学科，有一些论文发表，不过发表的期刊质量都比较一般（图看不清请点击放大，下同）：

财迷在网上看了一圈，发现不少自媒体账号都在解读此时的时候，将斯坦福博士卷乡镇事业编归咎于经济大环境太差，云云。而财迷一向清新脱俗，不会人云亦云——窃以为这件事真不怪大环境，主要原因还是此君的原生家庭限制了其认知，导致他将一手好牌打烂。列位看官要引以为戒。

接下来财迷就来做个解毒：

 

ONE.斯坦福博士的一手好牌

 

开门见山，财迷在本节的论点是：根据米帝移民局的制度设计，95%的留学生无法留在米帝，但这位斯坦福的仁兄其实有很大机会可以留下来。原因如下：

大部分本科/硕士生留美的路径是毕业后opt入职，抽h1b,办基于Perm的EB2/3绿卡，但是这条路困难重重。

首先，找工作不容易。绝大部分的文/商科生毕业了只有一年的OPT签证（Optional Practice Training，美国移民局发给应届毕业生的校外临时工作许可）。这意味着文/商科生需要在一年内找到工作并顺利转成H1B（米帝工作签）。STEM(科学、技术、工程、数学)专业好一点，有3年的OPT签证，但很多STEM专业又有10043的限制。

其次，即使用OPT找到工作，要想转H1B还得抽签（Lucky Draw）,近年来参与抽签的人越来越多，2024财年的中签率仅14.6%。

最后，拿到H1B也不能保证绿卡。因为H1B也是有时间限制的，如果是被辞退，几个月内没找到下家，连h1b都保持不住，更别提绿卡。所以会有一些被公司辞退的码农绝望到要自杀(当然实际上很少，大部分都被公司转到加拿大去gap，然后再转回米帝)。

综上，由于学科/抽签/辞退无法续签等障碍，在米帝留学的本科/研究生95%都是留不下来的。

但这位苏姓靓仔就不同，他是斯坦福Ph.D，拥有博士学位。在H1B上，博士比硕士多了不少选项。除了进公司，此君还可以去米帝高校当教授、讲师或行政，也可以去科研机构做博后——只要是非赢利机构，H1B可以免抽签并且全年可以申请，无时间和名额限制。

至于申请绿卡，博士在高校当Faculty，时间上比企业快，通常入职18个月内就可以办第一步Perm，而企业潜规则是3年后再开始给你办——这意味着，哪怕此君去的是社区大学当Lecturer或者Teaching Professor，都有机会转H1B并且拿到绿卡。而对于一个斯坦福博士来讲，只要情商正常，在北美找一个排名低一点的学校教职，应该问题不大。

另外，此君还有一些论文和奖项，这样他的H1B就多了一个O1选项，绿卡多了NIW/EB1A/EB1B三个选项。他可以申请EB1A/EB1B杰出人才签证，通常需要2-5年左右排期。作为名校的STEM博士，此君还可以通过National Interest Waiver（NIW）申请绿卡，这个可以DIY，不需要经过雇主申请或必须有工作。

综上，此君拿到绿卡的可能性也比普通硕士和本科生大得多，可谓是一手好牌。

 

TWO.考乡镇公务员恐会将好牌打烂

 

此君回国考皖北乡镇公务员，很容易好牌打烂。这里财迷并不想说什么基层工作会浪费国家人才的空话，而是基于此君的切身利益来进行解毒：

1）此君本科是中科大的Honor Student，硕博又在斯坦福，虽然学术成果不多，但回国随便找个末流985或211，只要情商基本在线，能进的机会很大。然后再会来事一点，宣传自己放弃了米帝百万年薪，回来报效祖国，云云，搞不好还可以替自己争取一点资源，多带几个学生替他出成果。再不济，他找一个好一点的合资/民办大学当专任教师，也会有大把学校抢着要。

2）有人说此君可能读博多年，已经厌倦了学术，想找个地方躺平。这合乎逻辑，也可以理解。但问题是，他即使到了乡镇，也很难躺平，而且会碰到显而易见的天花板。理由如下：

第一，现在的各地基层工作非常繁琐，各种压力山大。俗称“上面千条线，下面一根针”。进去很不好躺，提桶跑路的大有人在。

第二，皖北地区各位懂的，传统黄泛区，朱元璋的家乡，经济并不好，公务员降薪/推迟发薪屡见不鲜，搞不好就是整月996，工资三千蚊。

第三，此君在那个名单上太扎眼，这并不是好事——首先，对于这样的人才，基层领导估计都不知道该如何用，搞不好还会觉得此君是威胁，这条靓很可能稍不注意就会被孤立。其次，有的大专领导最喜欢的干的事就是拿高学历人才立威做筏子。万一遇到这样的领导，这条靓就只能自求多福。

 

THREE.此君家里并没有硬关系

 

当然，我们不排除还有一个可能——此君家里有很硬的“关系”，到乡镇做公务员只是充实一下简历，很快就能靠着关系升上去。

但据网友@ssds分析，这个可能性也很小——此君16年本科毕业，正常情况下现已30岁。他考上的这个乡镇公务员岗位，通常有5年服务期，5年内不能参加遴选。过了5年，他已35岁。对于公务员来说，最怕的就是卡年龄，35到不了处级，这一辈子基本到头。

而且，但凡此君有点硬关系，他根本就不需要参加省考——斯坦福博士，随便安排个国企（快车道），工作两三年升个副处，哪个人敢逼逼赖赖，说三道四？但省考乡镇公务员规定了5年的服务期，规矩定下来就不能随便破例——说句实在话，此君的关系要真是硬到可以让他在国企两三年升到副处，肯定也有能力帮他在米帝安家了。

简而言之，此君家庭背景应该不算很硬，而且家族中也没有什么有见识的人——但凡是有一个有见识的，帮他设计一下，本科毕业不去斯坦福，直接走选调，也比读了7年博士之后再回来考省级公务员强。财迷在网上也查到有网友讲他是普通农民家庭出身，算是一个旁证：

当然，也会有人说此君或许并不看重以上的诸多计较和蝇头虚利——但是，假设此君已经跳出三界外，不在五行中，对俗世红尘的蝇头虚利不再挂怀，那或许就应该去出家。比如互联网上古时代很出名的北大数学系高材生柳智宇，就是在帝都龙泉寺出家。但此君并未仿效柳前辈，说明他尘缘未断，仍然对这个花花世界有所留恋。

 

FOUR.希望此君在未来能及时止损

 

行文至此，我们就可以做出以下合理的推论：此君之所以会选择这条路，很可能是因为他博士毕业后厌倦了科研，想找一份非学术类的工作。但最近两年的就业环境即使不算是凄风苦雨，也可谓凄凄惨惨戚戚，此君一直没在大城市找到钟意的工作。父母都希望小孩留在身边，此君的父母也不例外，一直劝他返乡工作（顺便也可以照顾其父母）。而皖北小地方，最好的工作就是当公务员。于是此君干脆就报考了隔壁县的乡镇公务员，并且顺利考上，进入了政审阶段。

这都是个人选择，无可厚非，但此君和他的家长可能并不知道的是。这等于是才出火坑，又入牢笼。

大部分小镇做题家之所以不愿意留在家乡，就是因为家乡的人力资源不值钱。县城里大部分的工作收入都在1000-3000之间。能挣钱的位置，比如电力/烟草/银行，都被县城婆罗门及其亲属们把持住了。外人进入这个体系，只能去做最苦最累的活。同样的时间和精力，在外面挣到的钱要多得多。

另外，体制在设计上就专门把所有人都设计为螺丝钉——刻意让所有的工作岗位都可以替代。这一方面保证了体制在任何时候都可以正常运转——任何人都可以被替换，没有人不可或缺。另一方面，这样也导致真有能力的人会感到自己的才华在体制内施展不开——是龙你得盘着，是虎你得趴着。爱因斯坦去了也得递烟，霍金去了也得敬酒。

由此，财迷不怎么看好这位斯坦福博士即将开启的县城公务员人生，这位靓仔的选择很可能被他的原生家庭的认知限制住了，希望他在未来能看清形势，及时止损。

 

FIVE.这个故事对我等草民的启发

 

第一，小镇做题家需要在一定程度上摆脱原生家庭带来的认知模式。

各位不要小看原生家庭所带来的认知模式的影响：财迷在渔村读书和刚工作那一段时间，一直是和别人合租，前前后后总共换了五六个室友。几乎对所有室友，财迷都劝他们留在渔村，但最终留下来的只有一位。

财迷这些室友的学历都不低，毕业学校包括但不限于浙大、上海交大、华南理工和电子科大。但大部分室友的父母都会劝他们毕业后回家工作。彼时彼刻，国内还没有现在这么卷。财迷曾基于数据给他们讲过未来会怎样，这些人真听进去的，其实不多。后来他们之中还有人找财迷咨询想到渔村，但签证断掉再续签相当麻烦，最终也只能作罢。

财迷自己也是小镇做题家，也获得了一个Ph.D学位。但财迷到香港读博之后才发现：香港本地的精英学生一般都不会选择读博，大部分都是本科去读医学/金融，最多再读一个硕士进修一下。这背后的原因，主要就是读博太辛苦，而且性价比极低——本地医学生一毕业进入公立医院，就有7万左右月薪，高级的顾问医生月薪更是可以达到25万：

而如果自己开诊所做私家医生，那就可以升级为月球人（月薪百万，粤语中一百万为一球）甚至星球人（一星期收入达到百万），这个收入水平，普通博士一辈子都难以企及。

而由于近年来经济不是很景气，所以渔村金业从业者收入有所下降，但仍然不是普通博士可以碰瓷的——渔村金融业从业者收入甚至比新加坡还要高，即使投行最基层的分析师，年薪也达到了72万港纸：

至于原因，是因为渔村没有国防/外交方面的开支，所以税收要比新加坡低得多，这些钱全部被企业作为薪酬给了员工。

也正是因为财迷意识到读完博回国教书的收入没法子和在渔村工作相比，所以毅然放弃了内地教职，转而继续在渔村揾食。虽然家里老人也希望我回去，但我每次都想办法搪塞了过去。同时对室友，财迷遇到合适的时机也会劝他们一起留在渔村。

就目前来看，财迷的决策似乎是对的。起码财迷现在的收入要比去当高校青椒高得多，而且时间也自由得多——只要家里老人需要照顾，财迷随时可以买张机票飞回去。而财迷那位唯一留下来的室友，工作才两三年，工资已经涨了不少，工作也不卷，比国内的同学们过得舒服得多。

所以，各位小镇做题家要想实现阶层上升，读一个好学校只是开始。后面还有很多坑需要避开。家里长辈如果本身只是普通人，他们的建议只能作为参考，不能作为行动指南——但凡是他们有一定的见识，也不至于还在老家混。

各位该做的，是看这个国家/地区最聪明的男生和最漂亮的女生都去了什么行业——这些行业才是最有前途的行业。放眼全球，最聪明的男生都去了硅谷做码农/搞AI，最漂亮的女生都去了华尔街/中环做金融（不懂的可以去抖音搜一下），这就应该是小镇做题家应该努力的方向。

第二，更深一层讲，小镇做题家要学会做“一只特立独行的猪”。

作为曾经的小镇做题家，财迷还想说的是：做题家们不能只是做题，还要学着做“一只特立独行的猪”。

王小波曾在书里写过一个故事：他当知青的时候，曾喂过一只特别的猪。这只猪“长得又黑又瘦，两眼炯炯有光。这家伙像山羊一样敏捷，一米高的猪栏一跳就过”。而且特别警醒，“哪怕你把劁猪刀藏在身后，它也能嗅出来，朝你瞪大眼睛，噢噢地吼起来。”

这只猪因为学汽笛鸣叫，搞到工人提早放工，所以被领导“定成了破坏春耕的坏分子，要对它采取专政手段”，但领导多次组织围捕，均未能获得成功。作者说多年后在甘蔗地里还见过它一次，它长出了獠牙，还认识作者，但已不容作者走近。

最后，王小波写到：“我已经四十岁了，除了这只猪，还没见过谁敢于如此无视对生活的设置。相反，我倒见过很多想要设置别人生活的人，还有对被设置的生活安之若素的人。因为这个原故，我一直怀念这只特立独行的猪。”

很明显，这只猪身上，寄托了王小波对一种生活方式的向往——无视别人对生活的设置，避开了社会“劁猪刀”的去势。这只猪是一只猪，但又不仅仅是一只猪，这只猪身上，有着张爱玲的影子，也有着潘石屹的影子——小潘说过的话值得众多小镇做题家学习：“我从小就不听话。我要是听话，只怕现在还在村里喂猪”。

就财迷收集到的证据来看，本文中这位斯坦福博士，恐怕就没有学会做一只特立独行的猪，值得我等小镇做题家引以为戒。

财迷还想多说一句的是：我等草民，如果只有人力资本，没有关系资本，都要学会无视别人对生活的设置，避开社会劁猪刀的去势，在暗中慢慢积累做一只特立独行的猪的能力/资本（比如学技术/炒美股），万一某一天突然槽里没食了，还可以跳出去外面混饭吃——在土地财政收入下滑了3/4的今天，培养这种能力，或有一定的必要。

第三，真实的就业数据可能比政策制定者看到的数据更差。

斯坦福博士卷乡镇公务员，这或许是他个人的问题。但下面这些高学历人才去到基层，和蓝领抢工作，或许就不是个人问题。

比如哈佛博士入职深圳街道办（这个其实还好，毕竟是南山区街道办）：

人大硕士当外卖小哥：

北大博士做城管：

哈佛硕士回杭州考公：

说实话，我很担心各级衙门的白纸扇对灵活就业的数据估计错误。治理国家不是玩《钢铁雄心4》。《钢4》里面玩家是开了上帝视角，所有数据都是准确透明。现实世界里治理国家，如果你没有在基层混过，对数据不敏感，很可能会被掺水的数据所欺骗。因为基层最擅长的就是忽悠和遮掩。就像是普大帝，他决定发动鹅乌战争之前，国防部长绍伊古和情报部门告诉他乌克兰人将会望风而降，1小时22分就可以速通基辅。实际情况却是他的部队一小时22分又两年零4个月都还没有速通基辅，以至于普京最近用一个经济学家换掉了绍伊古：

第四，精神小伙与三和大神的出路比小镇做题家的内卷更值得关注。

最近的形势几乎已经接近了80年代初“严打”期间的情况——如果不是更加严重的话。

当初的回城知青/无业游民也就1600万左右，而如今 “灵活就业”的知识青年，最乐观估计也有5000万（我去年有文章估计过），还不要提大量算不上知识青年的三和大神和精神小伙。

小镇做题家们最近内卷，去做城管和外卖员，其实挤占的是底层蓝领的岗位。小镇做题家们好歹还能找到工作。被他们挤占了位置的哪些三和大神和精神小伙们，其实才是最危险的一群人——这群人的抗风险能力最差，又属于“光脚的不怕穿鞋的”，未来的黄巢/秦钟权甚至环保主义者Pol Pot，都可能发源于此。这一点，值得政策制定者注意。

最后，做个总结：通过证据收集和推演，我们似乎可以确定这位斯坦福博士选择报考乡镇公务员，是囿于他原生家庭所带来的认知模式——他厌倦了读博，家里人却认识不到斯坦福博士对于获取米帝身份的巨大优势，无法替他分析形势，陈明厉害，坚定他留在米帝的决心。同时，对于他回国后该做什么，也没法替他想到更好的出路，于是基于个人认知局限，索性让他考了一个离家比较近的乡镇公务员——殊不知如果此君情商不够高，这对他来说很可能是才出火坑，又入牢笼。

这种情况其实在名校毕业的女生里面比较常见，但女生的好处是可以在本地嫁个好人家，相夫教子。但此君是个男性，并不具备这个优势。

希望这位仁兄能及时止损。也希望列位看官（尤其是那些和财迷一样的小镇做题家）能就这位斯坦福博士的个案看清利害关系，在未来的人生抉择中尽量突破原生家庭带来的认知局限。更希望各位和财迷都能做一只特立独行的猪，过上王小波希望的哪种生活。

言尽于此。

 

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖第二次投胎:基于2024年经济形势的高考志愿填报指南

 

据说普通人的一生有三次改变命运的机会：投胎、择业和结婚。而通常对男性来讲，择业比结婚重要，女性则反之，由是才有俗语云：“女怕嫁错郎，男怕入错行”。

​因此，财迷每年都会基于经济形势更新高考志愿填报指南——在深度内卷的今天，选对专业的好处或堪比第二次投胎。因为在未来年轻人的容错率会越来越小，一旦选择失误，可能会耽误很多年甚至终身。

​本文目的有二：

​其一曰：利用数据帮助列位看官看清目前经济形势，并对未来趋势做几点不成熟的预测。

​其二曰：基于对经济形势的预测，利用矩阵图来帮助各位考生根据自身条件填报高考志愿。

​首先，财迷会利用数据对神州经济形势进行白描，并来点正能量：神州经济总体上是“稳中向好，春和景明”——毕竟神州人吃苦耐劳，“人口红利”驰名全球且尚未消失。

​就2024年初的经济形势而言，去年财迷提到的神州经济头上的三朵“祥云”并未消散：

​第一朵“祥云”是米欧日在半导体方面对神州的科技封锁。就此财迷去年有专文讲到，具体见《财迷‖铁三角:美荷日“芯片禁运同盟”的形成对神州经济之影响和应对策略》。2024年，芯片禁运不但并未停止，反而继续升级，利好国产替代（手动狗头）：

第二朵“祥云”是各种城投债/地产大鳄很可能会在未来继续放烟花。万科最近以蚀本价将其总部的地皮卖掉，意味着神马，懂的都懂，财迷在此处不再多言。这利好风险出清（手动狗头）：

第三朵“祥云”是神州人口数据下行。神州的人口增长率已经连续两年低于0%，连续五年低于0.5%：

看上去年轻人仍在奉行“不婚不育，芳龄永继。莫生莫养，仙寿恒昌。”而神州的老龄化人口结构，或比1990年代的日本更严重：

除了以上三朵“祥云”，现在的神州还会面对第四朵巨大的“祥云”——楼市下行和土地财政难以为继。

​从2022年初开始，各地衙门的土地出让金就开始下滑。据中指数据，2023年全年国有土地出让收入累计47496.59亿元，同比下降17.20%，较2021年同期更是下降31.86%——这意味着2022年和2023年，神州各地的土地出让金至少下滑了30%（其中还有不知道多少是找的“托”在垫资）。

​可以填补土地出让金窟窿的，只有房产税。不过，以神州房产税填窟窿属于杯水车薪。据财政部数据，2023年土地和房地产相关税收中，契税5910亿元，同比增长2%；房产税3994亿元，同比增长11.2%——虽然都在增长，但2023年房产税收入还不到土地出让金的十分之一。

​辣么，2024年第一季度的楼市情况如何？

​数据如下：2024年一季度，商品房销售面积增速同比下降19.4%，销售额增速同比下降27.6%，其中住宅销售额下降30.7%：

房地产销量和价格的下行，意味着以下三件事：

​第一：各地衙门的土地财政收入会继续大幅下滑。

​第二，各种以地产项目为底层资产的投资目标会有更多开始放烟花。

​第三，人仔本来是以几亿房奴未来三十年的劳动为锚印钞，只要不玩太大，近几年内神州经济差不到哪里去。但最近楼市不景气，导致房奴们不愿意进行信贷扩张，人仔无法继续以房奴的信贷扩张为锚，未来一不小心，有可能真就Printing without anchor。这所带来的不确定性，恐怕会被市场price in。

​第一，土地财政下滑，可能导致民间的信心进一步下滑。内地城市很少有好企业，消费主要靠的是公务猿和事业单位（医生老师）支撑。土地财政收入下滑，意味着地方公务员/事业编收入下滑和消费能力下降。2024年4月的社会融资规模同比变成了负数，这是十多年来从未出现过的情况，这很可能意味着老百姓不愿意贷款，只想存钱。这样下去，消费会进一步下滑，更多工厂店铺不得不关门，恐怕就业情况会更加糟糕：

基于2024年的经济数据，财迷有如下总结和预测：

​1）神州经济已经踏进通缩的门槛，亟需大量政策红利（或为外贸红利）来帮助神州经济把踏进门槛的脚收回来。否则接下来不但会有通缩，还会有恶性通胀(钱被周公子家族拿走存银行，实业玩完无法”水多了加面”）。

​2)神州的内卷起码在2024年高考考生大学毕业后还会持续10年以上。刚参加完高考的考生如果想要摆脱内卷，高考考出好成绩只是万里长征踏出了第一步。

​3）由于人口问题，神州未来20-30年的经济增长都难以再现过去人口红利期的辉煌——届时的神州最乐观的归宿就是未富先老版的日本。

​基于以上预测，我们就可以来设计高考志愿填报矩阵图。首先，还是要祭出填志愿的四大标准：

​标准A：该行业是否进入“良性经济循环”。

​窃以为这也是判断一个行业有无前途的最基本标准。

​神马是“良性经济循环”？ 财迷想先描绘一个简单的市场经济增长模型（实际上情况复杂，这是简化版方便推演)：在一个理想的市场经济体里面，市场上草民都有一定消费能力。奸商们想赚草民的钱，不能拿着木仓来抢。所以奸商们为了把草民荷包里的小钱钱掏出来，那就绞尽脑汁：新建基础设施，请高学历人才研发产品，雇新工人开发新生产线，搞出新产品/服务并请来盘靓条正的明星打广告推销。

​大家都知道宏观经济学里的总需求=C(消费）+I（投资）+G（政府支出）+X(出口）-进口(M)（这里放个公式，希望不要吓跑了各位看官，后面我不会再放公式）。

​由于奸商增加了投资I，自然总需求也会增加。而由于总需求=总供给，所以总需求增加，总供给也多半要增加。 接下来，奸商通过增加投资（注意必须是有效的）好不容易从草民兜里挣到小钱钱。而科技人员、工人、白领、明星领到报酬后就会去消费各种新产品和新的服务（消费增加），让奸商们赚到更多小钱钱。而奸商们拿到钱之后一方面会去消费（消费增加），另一方面还会扩大生产规模（投资增加，总供给增加）。

​以上加总，就会自发形成较为良性的市场经济增长循环：1、投资增加（需求增加）且技术进步，基础设施增加（供给增加），这造出更多能满足需求的产品和服务 => 2、消费增加（需求增加）=> 3、投资增加(需求增加）且技术进步，基础设施增加（供给增加）。

​就现在看，神州大多数行业都很难说已经进入良性经济循环，本来还比较有竞争力的公司如华为/大疆/中芯国际/长江存储/字节跳动，都受到了米帝的制裁和脱钩的影响，而阿里/腾讯/京东则时常遇到政策天花板。

​如此一来，神州年轻人要想进入良性经济循环，最好是润去国外，或者进入神州仅存的几个还在不断发展的行业——比如新能源汽车（特斯拉神州/比亚迪/小米）、动力电池（宁德时代）以及消费电子（鸿海/立讯精密）。

​这里需要强调的是，最近有很多原本还算能进入良性经济循环的行业因为科技封锁/关税壁垒而很可能难以长久持续，具体行业我会在后面的矩阵图中逐一分析。

​标准B：该行业是否受到有形之手大力扶持（manipulate）。

​神州一向是这样，GovT的有形之手法力无边，虽然不一定能改变经济规律，但改变一个行业或者加一点逆周期因子那就是分分钟的事。“去杠杆、查环保”挽救了一大批钢铁煤炭国企就是很好的例子。地产“三根红线”之下，恒大、X桂园这样的世界五百强民企举步维艰，而地产国企几乎全身而退，也是一个例子。所以，如能够在未来进入这些企业/单位，起码能混个肚圆，搞不好还有不少油水。不过，有一点需各位注意：最近各地财政吃紧，对于一些行业的扶持力度远没有之前那么足。财迷会在后面的矩阵图里为大家做一个分析。

​标准C：该行业是否是你家族的势力范围。

​也就是说你家族成员已经在此行业深耕日久。这是很重要的，假如你家族成员中的强关系（Strong Ties，如祖父母/外祖父母/叔舅姑姨之类）占据了银行要职或交通/烟草/电力等部门的肥差，而且和你家关系极好，时常说希望你去他们那里做事，那自然就该借力更进一步——此所谓网友云：“母弱出商贾，父强作侍郎。族望留原籍，家贫走他乡”是也。

​标准D：你自己的兴趣爱好。

​有兴趣则工作动力十足，容易有所成就，无需多言。

​标准C好说：只要某行业能长期存在，不至于和纸质媒体那样接近消失，辣么你在这个行业有强关系就赶紧去。毕竟神州是人情社会，背靠大树好乘凉，即使想跳槽干别的，你也可以先赚到第一桶金再说。

​标准D也好说：如你家里确实不差钱，那就热爱啥就学啥。但一般家庭，还是要考虑投入产出的，各位选专业也恐怕要在爱好上打个折扣。

​至于标准A与B，那就有张力：一来它们代表着市场经济/计划经济,有形之手/无形之手之间的冲突。二来我等小民分身乏术，不可能又去国企又去民企。此时，我们或许需要一个矩阵图来帮助我们看清形势。故而财迷就根据收集到的大量信息做了下面这个矩阵图(各位看不清请点击看高清大图，将手机横置效果更佳）：

此图2017年就已经做出，过去7年几乎每年都改了一次，今年又改了一次。按这个图，大家或就能对各行业情况大致了然，趋利避害。 下面财迷就按图索骥，一一给大家做个解毒（觉得太琐碎不想看的，可以直接拉到最后看财迷的总结）。

​从左往右看，上图第一栏第一行是教培业、纸质/电视媒体、房地产、建筑业以及其上下游产业。

​教培业由于忤逆了庙堂政策，有形之手不仅不支持，一张A4纸下来直接形成降维打击。该产业前景已盖棺论定。

​纸质/电视媒体这个行业，财迷早就讲过，市场下滑（广告营收断崖下跌），衙门又断奶(极少数重点党媒除外)，大量记者跑路转行。是以待遇惨绝人寰，工作量惨不忍睹，生活悲惨世界。一句话就是凄凄惨惨戚戚，满地黄花堆积。所以非必要请勿填报神马新闻/传播学：

最值得讨论的行业是房地产行业——自从三根红线之后，2022年房地产行业就进入了ICU，“12万亿救市计划”以及 “三支箭”之类政策红利收效甚微。就现在的土地出让数据看，恒大放烟花，碧桂园放烟花，甚至连万科都可能放烟花，不但卖掉了深圳的热门地皮，还被鬼佬公司下调了评级：

综上，地产业现在不但常驻ICU，也已经上了ECOM，眼看着出气多，入气少，没几天了。现在入这行等于49年加入国军，还没跑掉。

​相关的大基建业也一样难过。大基建业包括建筑业（包括设计和施工）还有上下游的钢铁、水泥、煤炭、电力、玻璃、涂料、家装、工程机械、铁路运输(主要靠拉建筑原料挣钱)。注意，大基建业不是房地产业，房地产业主要是指修房子卖给房奴。大基建业，顾名思义，是修各种基础设施的——然而，这个行业最近也开始出问题。最近各地都在严控城投债发行：

大基建行业的日子只会越来越难。如果你不想和网红大猛子一样常年住工地做牛马，那你就赶紧死了学大基建相关专业(土木工程/景观设计等)的心。

​第一栏第二行可被称为大制造业。

​大制造业包括了汽车制造/高铁制造和相关的机械/机床/精密仪器专业。

​汽车业上下游联系极广，且市场占了消费业1/4到1/3，号称工业皇冠，但是，如今的汽车业被新能源车替代只是时间问题。

​至于高铁客运，和地铁一样，完全就是国民福利产业，靠这个赚钱是不可能赚钱的，一辈子都不可能赚钱的，只有靠着拨款才能养活这样子。以上这些行业，未来很难进入良性循环（靠利润支持自身发展，而不是靠财政支持)，但由于部分产业体量太大，又涉及神州制造业的基础，所以财政会拿出钱来维持，但能维持多久，那就是个问题。至于其员工，最多能吃饭，要想买房结婚生孩子，那恐怕不啃老基本不可能。

​与之相关，现在学机械工程，过程控制，电气自动化，毕业了大概率是直接进厂，工资几千蚊一月，如果不润，日子一眼可以看到头。

​第一栏第三行：公务员/强力部门/大学教材出版/军工业/印钞。这些行业是不挣钱但是需要被大力支持的。 首先谈公务员，这个职业无需多说，在“存量残杀”愈演愈烈的今天,只有公务员体系内是旱涝保收，不用担心随时要下岗——财迷可以负责任的说，只要a)中美关系仍无法回到过去，b)内卷还在继续，辣么未来十年，公务员系统仍是一个较好选择，除非神州再一次遇到“入世”那样的红利。

​由于同样是考公，中文/法学两个学科优势明显，所以假如孩子学文科，能进重本高校，家庭一般的话，辣么优先中文/法学，千万别去学金融经济之类的商科—商科学生如果没有背景，出来了大概率是卖保险或做柜员。

​成绩一般但身强体壮的童鞋，警校是一个不错的选择。就财迷了解，如今各地警察的待遇一般来说是高于一般公务员的，虽然可能低于军队，但是部队里最大的问题是隔几年要转业，就财迷了解，现在专业安置是个大问题——一个萝卜一个坑，坑早就满了，在部队里一杠两星的干部到地方上很可能也就最多是个普通科员或警员，三十多了还要听二十来岁的上司训话，这滋味可不好受。

​当然，警校也有自己的问题：a)军事化管理，非常不自由。b)工作了随时要出警，也比较不自由。c)要面对各种黑暗面。d)没关系的话一辈子能看到头，永远是吏，做不了公务员流官。如果孩子觉得这些都不是事，熬得住，这确实是一个很好的出路。当然前提是你对军事化管理能够适应，同时有足够的勇气和信心面对社会的各种黑暗面。

​另外，教材出版/军工/印钞的相关专业好学校如北京印刷学院、国防科大、西北工业大学各位如果分数够可以试试，但别没事去北航这类高校——航空业和航天业有区别，航空是灰机，好歹还有个C919这样的商业化项目。航天则是放烟花，典型的“投小钱，办大事”产业。姥爷们的思路就是穷要面子，不管卫星技术是否是上世纪70年代的，只要能送上天放烟花振奋人心就好，技术能否商业化那是基本不要想的，基本靠国家投入。前几年这个行业就已经流传着“房子太贵买不得，掩面血泪相和流”的故事，离职率非常高。未来财政没钱了，这个行业会更惨。

​另外还需要注意的是:北航/西北工业大学，这些大学都被列入了米帝的10043名单，一旦进入这些学校的理工科专业，再要想申请去米帝读研/博，几乎是不可能的。

​第二栏第一行首先是智能家居和低端机器人制造维护。

​对于这个行业，财迷维持一贯判断：窃以为这个行业前景和钱景比较promising。原因如下：a)市场有相关需求，b)其技术门槛相对不高。欧美日韩看不上，而印度东南亚国家又暂时做不起来。这和当初家电业和步步高复读机之类产业类似。

但进入这个行业也有风险：a)姥爷们不愿意砸钱来做这个，毕竟这只是蝇头小利，远不如搞金融/地产来钱。 b)这类新行业盈利模式还不清晰，列位要进入这类行业，或许可以成为段永平，但搞不好也可能成为顾雏军。 c)这个行业需要大量芯片，在全球普遍芯片荒，同时神州和芯片制造国家关系持续紧张的今天，这等于是把自己的蛋蛋捏在别人的手里。

​最后是小语种、会计和护理业，这三个行业在海外有大量需求。小语种建议西班牙语、北欧诸国语言和日语。其中，西班牙语值得稍加解释：美国的少数民族中西班牙裔最多，且还在不断增加。另外，掌握了西班牙语可以顺利地润西班牙、墨西哥和南美智利和厄瓜多尔等国——这些国家在未来的月兑大潮中因为语言问题而幸运地成为一个相对好润的地方。会计和护理业这方面，护理业比会计更紧俏，加拿大和澳洲都很缺护工，孩子只要成绩在本科线以上，去选护理专业，然后选择润，性价比很高。

​第二栏第二行是石化、造船/海运、中小学教师。

​托米帝页岩气革命的福， 石化行业石油成本在逐渐降低。之所以最近一直在亏损，财迷之前也解释过，是因为盈利都上交中央，现在是奉旨亏损。不管如何，这个是能源命脉行业，姥爷肯定会维持。

​造船/海运受制于欧美贸易壁垒增高，情况也晦暗不明。神州进入WTO体系之后，成为世界工厂，BDI（波罗的海干散货指数，反应航运业是否景气）一度高达上万点。那时神州也卯足劲造船，下饺子，等造出来之后BDI一下子跌到了800点，这导致大量轮船没事干，船厂活不下去。最近几年，全世界的航运业又开始逐渐回暖，据说江南造船厂的订单已经到了5年之后。但这个行业全靠低价维持，非常之卷。所以如果各位有强关系在这些行业，可以提供旱涝保收的编制内岗位，不妨一试。

​至于中小学教师，由于神州人一贯把DNA看得紧要，所以补习班多半能挣钱。即使没法出去办补习班，也可以一对一，最不济也起码旱涝保收——当然必须是优秀的初高中老师，过去五年，每年新出生人口从1200万降低到900万，未来可能有六成学校被裁撤。所以各位起码得能进五大重点师范高校相关专业，才能达标：

第二栏第三行的芯片/半导体业、中医、以及别的进口替代行业是各地衙门会大力扶持的。

​外汇不足需要替代品。这就好比当初神州人买不起电脑，就买个类电脑学习机。进口芯片和药物被限制，自然就需要替代品。所以半导体做进口替代，前景或许会不错。所以各位要是有强关系在这些行业。这些强关系恰好都是立地太岁，霸气侧漏，手指缝里漏点都能让你吃饱那种，那就不妨试试报考电子工程、中医、集成电路的相关学校和专业。唯一需要注意的是：半导体大基金的几个揸FIT人都进去捡了肥皂,除中医药外的其他行业搞不好最后会和光伏业一样一地鸡毛，大家也就是靠关系挣点钱就闪人而已。另外，相关专业同样要小心10043学校，上了这个名单就别指望去米帝了。

​第三栏第一行是快递业、航空业、移民中介。

​快递业国家基本没支持，主要是托互联网产业的福。互联网吃肉他们喝汤，起码管饱。顺丰的王卫和三通一达甚至都国内外上市，身价千亿。那些没有更好专业选择的学生可以考虑学一点电信类相关和物流管理类专业相关专业。

​至于航空业，毕竟大家都要坐灰机，应该日子还算可以。 在Run philosophy 兴起，月兑大潮方兴未艾的今天，移民中介这个行业毫无疑问已经起飞。这个行业对语言要求高，所以西班牙语/日语/北欧诸国语加上英语二外的搭配值得你拥有。

​还有一个值得谈的是安保行业，如今神州面临1990年代末的那个情景，刘华强和高启强可能会逐渐多起来。在这样的形势下，搞安保应该是一个不错的选择——这里最重要的是，搞安保对学历要求不高，只要足够牛高马大，退伍兵/大专生或武术学校毕业，都会很受欢迎。

​第三栏第二行是大娱乐业，包括了动漫、游戏、影视等。

​经济不好，大家都会需要娱乐。这些行业是需要资本去玩的。但各位如果美术好、或者表演能力强，又没有更好地方去（尤其是艺术生）。找个这类专业进去专业学好点，出来干美工、表演最起码能混个肚圆。要知道不少游戏公司一半的员工都是美工，需求量也不小。搞好了，万一成了《王者荣耀》或者《原神》这样的游戏的美工，那就登堂入室，弯道超车（变相和IT业联系上）。当然，由于AI出现，这个行业也面临冲击，需要你能熟练掌握AI软件。

​至于高校教师，背靠大学的财政支持，自己也部分产业化，可以出去搞钱，虽然最近也非常卷，但还是会过得不错。

​第三栏第三行是新能源汽车、动力电池以及消费电子等行业。

​新能源汽车、动力电池以及消费电子这三大行业，各地衙门一向大力支持——深圳对比亚迪的支持，福建对宁德时代的支持，各地对富士康和立讯精密的支持，是众所周知的秘密。消费电子是神州利用人口红利赚外汇的主要行业，富士康、立讯精密、哥尔光学都蜚声中外，前景无需多言。新能源汽车/动力前景前景也非常不错，一方面是因为神州的新能源汽车比如比亚迪、小米、蔚小理在扶持下开始崛起，神州汽车出口已经超过日本：另一方面则是因为马斯克需要一群人来做大产业，降低成本，所以故意开放了大量专利，并且跑到上海设立了特斯拉全球最大超级工厂——内部有扶持，外部无阻力，自然前景美妙，目测这个行业会成为未来少见的不怎么受通缩影响的行业。

​但这个行业目测很快会见到天花板——据华尔街日报报导，拜登已经决定将对神州新能源车行业的关税提高四倍，最快从下周开始：

欧盟领导人也在呼吁反倾销制裁：

虽然美国的制裁影响不大——中国新能源车本来就无法进入美国市场，但欧盟加入参与进来，那对神州新能源车的冲击非常巨大。因为神州新能源车主要出口市场就是欧盟。亚非拉和俄国市场都太小，还不够塞牙缝。

​第四行第一栏是IT业。

​在2021年及以前，财迷推荐IT业，是因为神州IT业是少有的有几个大企业能成规模地进入良性循环的企业，菊厂、阿里、鹅厂、抖音在用户体验和某些产品/平台方面确实能领先世界。

​在2022年及以后，财迷推荐IT业，是因为这个行业最好润。去北美也好，日本也好，新加坡也好，欧洲也好，码农都是第一受欢迎的职业。该行业可以与国际经济大循环接轨，月兑非常容易。如果借此去了加州湾区，那就是另一番天地。

​财迷多次讲过的一个故事是：财迷高中同学是本地高考状元，小镇做题家之王，当初为了去TOP2选了定向生，签了去保密单位的卖身合同，结果发现无需合同也能考上TOP2。但他悔之晚矣，被送到山沟里去蹉跎了十余年（9院了解一下)。两年前，再联系的时候，财迷赫然发现这位状元突然醒悟，砸锅卖铁去了加州大湾区后业已咸鱼翻身（不要问我他是如何摆脱掉卖身合同的)——才毕业一两年，年薪就达到15W+绿纸。我们就保守估计算15万，乘以6.5也是97.5万人仔。这不但是神州绝大部分人遥不可及的年薪，就连在神州的码农、医生和包括财迷在内的金融从业者也恐怕都会艳羡——毕竟湾区码农不用996也能年薪近百万，其待遇远不是在神州享受福报，年薪也就5-60万的神州大厂码农，以及薪资在降低，且入行成本更高的医生和金融业从业人员可以望其项背的。更何况湾区码农往往还有公司股份，要是遇到一个独角兽公司，那就真的是一飞冲天，摇身一变人生赢家。

​至于律师行业，一定要去双一流学校，毕竟法学生太多。虽然目测以后打官司的人会增加（经济不好，纠纷多），但狼多肉少，各位都需要成绩好才行。大家进去了尽量选非诉讼法的专业（商法），别去学刑法，又苦又累。至于学法理学，除非你是想去高校或者考公，否则毕业就是失业。

​医疗行业自90年代产业化后那就一直财源广进。虽然医生这个行业也有医患关系复杂等难处，但是在所有行业里面收入确实是稳定而又多金。毕竟目测如今怪病频发，癌症患者一直上涨。当然，财迷主要指的是哪些大中型医院，小型医院和卫生院就算了。现在交通越来越发达，病人只会往大城市挤。这个行业不需要扶持，我等小民如果在地方上没能做公务员，那么去这些单位不管是目前还是将来都是比较爽的。另外，医疗行业现在似乎确凿很卷——去大医院需要委培，做很多年廉价劳动力，同时集采和医疗反腐败也导致医生收入下降。但医疗行业是多和少的问题，外面则是有和无的问题。

​第四栏第二行是烟草业和大金融机构。

​这两个行业的本质都是垄断行业——前者有烟草专卖，后者有金融牌照。由于它们占据了稀缺资源，再差也差不到哪里去，各位懂的。

​第四行第三栏的大银行其实才是真正的香饽饽。

​由于神州的融资方式一向都是利用银行进行前现代社会的间接融资。银行业注定离印钞机最近，无论怎样都可以揩到油。而且这个行业无论如何都能得利：如果企业进入了良性循环，自然就会增加投资和贷款，这些money要从银行过手。如果各个企业没能进入良性循环，需要姥爷印钞放水救援的时候，还是要通过银行来发放贷款（比如最近的专项债），同样要从银行过手。而一旦发生“系统性危机”，起码最大的几个银行是一定要保住的。即使最近银行利润下降，这就是收入低点，活苦点，瘦死的骆驼比马大，收入水平还是要比外面高一截。如果你孩子能上清北复交，以后去常青藤，那当然首选金融。但要注意的是，金融业其实更很看关系，要在这个行业混得好，至少需要家里实权正处以上或者上亿资本，否则即使是清北复交，也就是去做PPT的苦力或者去当柜员和销售。

​
综上所述，总结重点如下：

​第一，选专业，家里有关系，成绩够好，又能吃苦的，去哪里都可以，当然首选金融/IT，然后想办法月兑去美加澳新，融入世界经济的良性循环。

​第二，家里有关系，成绩够好，但又不想吃苦的，那就是立地太岁，可以去最下一行哪些有形之手大力支持的行业乘春风。文科学中文/法律好做公务员，理工科学集成电路/新能源汽车/军工(注意不是航天），但其实最好还是做公务员（从武汉弘芯/济南泉芯的情况看，这些行业很难实现良性循环）。

第三，家里没关系，但能吃苦，成绩也非常优异的(清北华五)，尽量找最右栏哪些进入了经济良性循环的行业，比如IT、医生、律师、大金融机构，实在不行才去哪些有一定前景，或有形之手会有限支持的行业（比如小语种加英语二外/新能源汽车），然后尽量月兑出去。能去美加澳新，那就赶紧去，无论如何也要逃离哪些有形之手不支持/有限支持同时也无法进入良性经济循环的行业/地区。

​第四，如果家里没啥关系，成绩不够好，但能吃苦，可以去学护理等专业，然后找机会润出去（注意去加拿大澳洲最低也需要一个三本学历）。不行就考警校，熬出头了可以吊打那些转业之后为生计发愁的小镇做题家军官。再不行，就没事打熬筋骨，把身体锻炼强壮点， 去从事安保行业。

另外，财迷还有一些TIPs:

​1) 各位看官想转行，但自身年纪过大，那么就至少要让孩子转行。因为这涉及一个重要问题：经济有周期，权威人士都说了，神州大体处于L下降周期，即使将来会更好，那也要等十几年甚至几十年后。一个人能有几个十年？尤其是年轻人，千万不要去哪些不靠谱的行业耽搁。

2）普通家庭孩子，能润尽量润，因为现在国内的人力资本定价过低，已经到了被贱卖的地步，具体见此文《财迷‖请享受这打怪却无法升级的世界:论人力资源的快速贬值和对策》，如果家里没有上亿资产或者实权正处级直系亲属，真没必要在国内卷。

​3)选高校，优先选城市，然后选专业，然后选学校。一定要去大城市，大城市给你带来的眼界和机会远超其他小城市。至于学校其实关系不大，都是去互联网公司写代码，北邮毕业还是北理工毕业，抑或北交毕业，真心没差别。 另外，文科优先选学校，其次选专业，理工科则反之。

​4）孩子成绩不好也别太担心，美加澳的蓝领收入不低于白领。各位孩子即使成绩不好，只要能吃苦，填报一个与下面职业有关的专业去学习，然后想办法润加拿大/澳洲，那也能实现弯道超车。

​这些职业包括但不限于：a)护士助理、看护和患者服务人员;b)药房技术助理和药房助理;c)中小学教师助理;d)执法人员和其他监管人员;e)美容师、电解脱毛师及相关职业;f)住宅和商业建筑商和服务商;g)害虫处理工及防治工;h)其他维修商和服务商；I)运输卡车司机、公交司机、地铁司机和其他公共交通司机;J)重型设备操作员;K)飞机装配工和飞机装配检验员。

​5）公务员/强力部门这些系统扩展到了一定的规模，是需要收缩的。(此处有删节)

​6）再特别提醒一下哪些在农村有亲友的看官，一定要让那些亲友们把招子放亮点。很多农村老实孩子，被画了一个大饼就信以为真，然后就被忽悠去夕阳行业。这类大坑有很多，包括了定向生、飞行员、空姐和美术/表演特长生的培养。

7）除非你是C9学生，天资聪颖，将来要月兑出国的干活。不然别贸然报基础学科（数学、物理、化学）基础学科当然也能出人才，当上院士年入千万都不是问题。但是关键是，成材率太低了。如果说你报计算机，出来50%的人都能混得大差不差。这些基础学科虽然确实有人混得非常好，能出国深造，收入高地位高，但是比例可能不到1%，剩下大部分人基本上都是挣扎吃土。

8）更新一个信息：如果你将来准备要出国，就一定要注意绕开哪些10043名单上的学校和专业(此处有删节)。

​9） 其实升学就业选专业，有时候也要看TIMING。关于这个，海外有一个周期，神州内部有一个周期(此处有删节)。

​10）最后，本文的数据划分并不是很严格，同一个行业不同企业可能姥爷扶持力度也不一样，财迷会在以后文章中找机会分析。财迷做出此种分类是为了让大家看清形势，趋利避害，并没有特别严格地界定（文章长度有限，业已万字了），有不足处尚请列位看官海涵。

​同时，这种标准的变迁是与时俱进的，会有新兴行业出现，这个图也需要不断更新，但至少未来十年左右那些衰退的行业是看得到的。列位看官如有自己或亲友孩子选专业，即使没法子进入新兴行业，但起码不要进那些有坑的行业。

​放眼未来，高考的重要性可能会持续下降。原因有二：

​a)在增量红利消失之后，大量诸如周公子或者北极鲶鱼这样的人会利用手中的社会资本（关系）抢占存量红利，从而导致阶层流动下降（不懂的各位可以去搜一下江西周公子对名校研究生的评价）。

​b)顶层设计就是抬高相关成本，让青年人脱下长衫，参加劳动产业军。不信可以看下面:

​以上两点，可能会直接导致高考的性价比下降。在未来，考上普通本科或值得一读。考上三本和大专性价比可能还不如直接去技校之后润出去或者找个外资厂打工。

​同时，年轻人的容错率也会下降——万一选错专业/就业地区，很可能会耽误十来年，甚至只能等重新投胎才能挽回局面。

​不过，虽然现实确实让人感到泄气，但你千万不能躺平：财迷不是很喜欢“选择大于努力”这句话，因为听上去好像只要选得好就行，是否努力不重要——这对很多未来会参加高考的学生来说是一种严重的误导。努力仍然非常重要，能上985/211，选择要比双非或大专要多得多。最起码，985毕业生可以做大专毕业生能做的工作，但大专毕业生不一定能干得了985毕业生能做的工作。更不要提985学生如能润到海外那些重视人力资本的国家，不但有机会实现弯道超车，甚至有可能成为下一个埃隆.马斯克，谢尔盖.布尔或者黄仁勋（均为移民），改变人类历史。

​简而言之，神州经济已经进入通缩状态，稍不小心，恶性通胀就可能席卷神州，内卷十年内难以消失，年轻人的容错率也在日益下降（对此财迷以后会有专文解毒）。即将参加高考的学生和家长们不能放松，一定要能看清形势，早作计划。财迷会继续做一只渡鸦，持续为大家守望和更新。

​最后，祝各位考生能“脚着高考屐，身登青云梯”，如愿进入自己心仪的高校学习。更希望各位能尽力让自己融入世界贸易体系的良性经济循环，因为只有这样做，才能提高自己的容错率，让个人和家庭做到可持续发展。

​
言尽于此。

PS:想要了解更多高考信息的，可以加财迷微信号：CMXHHK20。我可以把你拉进我的免费高考志愿填报群。财迷会将过去一段时间收集到的信息和本文全文版发到群里。同时还会在下个月抽时间在群里做免费答疑——作为一个曾经的小镇做题家，我能做的只有这些了。

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖学历倒挂与卷王经济学:从“陆家嘴基金公司岗位鄙视链”谈起

 

不必谈11月猪肉价格下降接近三分之一：

也不必谈11月CPI同比环比均曾负增长，看上去神州已经站在了通缩的门槛上（当然物价下降，安居乐业，前景还是一片光明，手动狗头）：

财迷今天只谈一件事，那就是学历倒挂和“卷王经济学”，并借此帮助大家看清形势，趋利弊害。

 

ONE.从脑体倒挂到学历倒挂

 

1980年代，神州曾经出现一段时间的“脑体倒挂”，简单讲就是“造导弹不如卖茶叶蛋，拿手术刀不如拿剃头刀”。

究其原因，是因为卖茶叶蛋和拿剃头刀这类行业市场化较早，收益要比尚未市场化的行业（造导弹和拿手术刀）高得多。也正是因为如此，才会出现造导弹的纷纷下海，拿手术刀的索要红包。

而现在的神州大地，又出现了类似于“脑体倒挂”的“学历倒挂”。各位不信可以看下图：

最近，有好事者发了上面这个“陆家嘴基金公司岗位鄙视链”——拥有金钱资本或者社会资本的人，虽然职位不高，但可能地位比你想象中的要高。

而这种“岗位鄙视链”，其实就是一种“学历倒挂”虽然这更多地是金融人的自黑或自嘲，使用了一点夸张的修辞手法，但无风不起浪，类似段子的流传，说明这至少部分反映了现实。

这种“学历倒挂”的现象其实一直存在。比如财迷读书的时候，高校里管财务和后勤的那些大妈，虽然大部分人只是一个本科生，甚至还有部分中专生，但永远板着一副老K脸，训博士/硕士研究生就像训孙子一样，有的甚至连老师都敢训。这背后原因，主要就是因为这些大妈往往和学校的各路大佬有着千丝万缕的关系，一般老师也不敢得罪他们。

不过，最近几年，似乎“学历倒挂”的现象日益严重：比如那位江西周公子就曾讲过：名校研究生也不容易进他的单位，虽然他所在的单位也就是一家省级金控集团而已。

说实话，占了便宜没事，占了便宜还要炫耀卖乖，这就真的有点过分。下面这类言论，不知道苦哈哈打工还贷的房奴和小镇做题家们看到了有神马感想？

但是，这确实也反映了现实——如今的神州，当大家为某种资源展开竞争的时候，社会资本要优先于人力资本。与之相关的情况是：学历低的人由于有“strong ties”，反而比学历高的人在单位里地位更高，收入更多。这种情况似乎在愈演愈烈。

学历倒挂现象愈演愈烈的原因，主要还是存量资源不足。在2000年以后，中石油、中石化、四大行以及京东、小米这类企业纷纷上市。这类一级市场业务以及连带的二级市场业务带来的增量资源，让大量二代可以将自己的社会资本轻松变现，年入百万甚至千万。

哪个时候的二代们，从来都是西装革履，住在中环/陆家嘴/金融街附近的套房，每天健身+咖啡，全世界到处旅行，完全不屑于去什么地方金控和城投，和一堆英语都说不利索的土包子们混在一起。

不过，最近几年，神州不再有2000年之后大量企业上市的盛况，这导致各大投行越来越卷，即使是二代，能够进大投行的，也是凤毛麟角。

但山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村——自从2009年4万亿之后，各个山头（包括各级衙门和交通/石油/电梯等各路系统）手里的资金越来越多，成立了不少地方城投，金控集团。这些城投和金控资金动则上百亿或者上千亿，充当着各种地产项目、实业项目或者创业项目的背后金主大佬。于是，这两年不少二代开始转战各地的城投和金控集团。

二代们去这类地方原因有二：

其一曰：性价比高。地方金控/城投虽然名气不及投行，但性价比高。这种公司是很明显的甲方，钱多事少离家近。周公子就想办法去了阿卡林省的国控集团股权管理部。

其二曰：不用逢进必考。现在公务员都是逢进必考，周公子这样的人，纨绔惯了，不一定能考上公务员。但各级城投和金控集团却愿意抛弃985研究生，转过来聘请周公子这种华东交通大学毕业的学生。

实际上，除了城投/金控，学历倒挂在别的领域也开始日益严重。常见的例子是大量一线城市拆迁户可以靠着收租天天“饱食终日，无所用心“，除了泡吧就是泡妞。而大量从二三线城市来到一线城市的985/211学生，却不得不在掏空了六个钱包付清首付之后，还要应对996或者007的残酷内卷。

与此同时，拆迁户往往还拥有甚至滥用“优先交配权”——财迷就曾在知乎上看到一个帝都土著男讲过，他就因为在帝都有房，所以连着玩了好几个“胡同女青年”（租住在帝都胡同的女性高校毕业生）。而这类胡同女青年，往往都有一个和他们差不多的来自外地的男友。

 

TWO.学历倒挂与卷王经济学

 

另外，现在的学历倒挂，和1980年代的脑体倒挂在原因上有所不同。

脑体倒挂是因为计划经济向市场经济转型的双轨制下出现的暂时现象，随着时间推移，越来越多的行业市场化，脑体倒挂现象会逐渐消失。

但如今的学历倒挂则不同。如今的学历倒挂的本质是一些特殊人群利用自己的社会资本/金融资本来挤压人力资本。由于近年来增量财富减少，所有人都在争夺存量财富蛋糕，所以学历倒挂的现象似乎越演越烈。最近出现的“卷王经济学”，就是一个证据。

所谓卷王经济学，是指压榨自身的时间，金钱和劳动力，以损伤自己的可持续发展能力做代价来降低产品和服务的成本，达到倾销商品的目的。

在“今日太平无事”这个微信公号上，一位名叫Will Shen的公号主就此给出了大量案例。

案例1：我国南方某大型主机厂，冲焊钣金供应商一共有26家之多。报价血拼到2600吨的冲压机合模一次4块钱不到的地步。就这个价格做，客户要求从立项到试量产不超过40天。

案例2：某光伏企业，1GW签了约的订单在朋友圈里显摆的时候把背景里的客户公司logo忘了P掉，第二天就被对手以1分钱的差价抢走。

案例3：某充电桩制造商，新一代产品研发出来刚准备上市，竞争对手50KW直流快充就做到了跟7KW交流桩一个尺寸。

案例4：储能电池产能暴增，价格暴跌，部分280Ah出货价格跌至0.25。

案例5：从2021年年初至今，国内磷酸铁锂电池产能暴增了12倍，三元锂电池产能暴增了5倍。电池总产能增加了8倍。

就此，他总结云：“我从事的行业是汽车和新能源领域的投资和并购。入行20多年，从来没见过卷成这样的市场。”

这位Shen先生指出，这样的好处是：“中国技术和制造在这三年的与世隔绝里卷出了一个新世界。老外们还在三年一迭代，或者每年降本3%这样按部就班的时候，中国的汽车和新能源制造已经迭代了3-5代，制造效率每年提高了10-20%，成本更是下降了30-50%。”

然鹅，不知道是因为心照不宣，还是刻意回避，这位Shen先生对卷王经济学的坏处刻意进行了忽略：他只谈到了过分的“卷”导致大量的企业面临着损益表/资产负债表/现金流量表的三重打击，从金融和财务投资的角度来看那是哀鸿遍野。还不忘了说这些企业总体乐观，因为普遍预期回报丰厚的第二阶段将随着市场的成熟而快速到来。

然而，他没有提到的是：相关的厂家并未获得足够的资金和时间来进行大幅度的技术和管理上的突破，相关的工人和基层工程师的待遇更是低到令人难以置信。以至于这些人不想再生育，从而导致近两年的出生率大幅下滑——神州现在是未富先老，生育率不但远低于世界平均水平。2022年更是出现1960年代初以来出生人口（956万）首次低于死亡人口（1041万）：

而卷王经济学的兴起，固然有财迷以前提到过的一些原因：a)科技封锁、b)全要素生产率普遍下降以及c)楼市低迷，恐怕也与d)新时代的“脑体倒挂”有一定关系——社会资本的变现优先于人力资本的变现，导致了人力资本中创新的那一部分无法正常发挥，大家只能靠着压榨自己的时间和劳动报酬来“以本伤人”应对国际竞争。

 

THREE.总结以及我等的对策

 

行文至此，我们就可以做个总结：

增量财富的减少导致社会资本的拥有者与人力资本的拥有者都不得不来到存量财富的赛道竞争，而社会资本在某些领域拥有比人力资本更优先的变现权利，这就导致了“学历倒挂”。

学历倒挂引起的正向激励不足，又导致了社会的创新不足以及“卷王经济学”的兴起。

而卷王经济学的兴起又可能导致成本上升，增量财富不足，逼迫拥有社会资本的人去将自己的优先权变现，挤走拥有人力资本的人。

以上三段结合到一起，几乎就是一个完美的死亡漩涡（Endless Loop），我等草民稍不注意就可能被这个漩涡卷进去，变得渣渣都不剩。

形势既然已经推演清楚，辣么，如何改变这样的窘境？

宏观上讲，我们需要再找到类似于“入世”或者08年四万亿大基建那样创造增量财富的新赛道。

不过，现在很明显已经没有了入世那样的外部条件，内部的大基建引擎也逐渐熄火(希望最近日益变暖的中美/中欧关系，能改善一下神州经济的外部条件,手动狗头)。这个时候，如果真要找到增量赛道，给草民按身份证直接发钱，提升内需，搞好国内大循环是最好滴——财迷已经写过好几篇文章论述其背后道理，这里不再赘述。

其实，如果不能普遍发钱，也应该至少让各地严格执行劳动法，让大家劳有所获。然鹅，理想很封面，现实很骨感，就此最近出现了很多反例。比如下面这种。正向激励少（奖金只有50）：

负面激励多（罚款1000）：

最后还直接来了个绝罚：

这样的奖惩机制如果成为普遍现象，恐怕将会让草民们惴惴不安，直接躺平——毕竟，加班没啥奖励，动不动就要罚款，还不如躺平算了。长此以往，恐怕CPI还会继续下降，经济也会继续枯萎。

总而言之，现在经济最大的问题就是激励不足。而要改变这件事，最起码也得严格执行劳动法，让底层有一点安全感。

当然，这都是政策制定者需要考虑的问题。至于我等草民，还是要先照顾好自己的一亩三分地。要想解决这个问题，或许有如下一些策略：

第一：您可以投个好胎，争取自己拥有雄厚的可以变现的社会资本。

第二，如果没有投个好胎，那您就要做好当卷王的准备，通过提高自己的个人价值来加深护城河，以防备社会资本雄厚的人突然空降来拿走你的蛋糕。必要的时候，您可能需要不断击穿底线，做一个和刘邦那样 “必欲烹而翁，而幸分一杯羹”的人，厚颜无耻且足够腹黑。

第三，如果您既没有投个好胎，又无法做卷王，那只要您人力资本足够高（学历够好或有一定技能），出去卷可能性价比更好。

首先，发达国家和地区，其实在政策制定上更钟意人力资本高的人，而不是社会资本/金钱资本高的人。因为这有助于其改善产业结构——发达国家和地区需求侧一般都没啥问题，主要就是需要更多高科技产品（码农/AI研究者）和一些社会服务（比如医院护理）来改善供给侧。

而且，发达国家和地区也愿意为此支付足够的溢价——即使是韩国或者渔村，711便利店的打工人月工资也在14000-20000左右。至于北美或澳新，只会多不会少。

当然，有的杠精会说消费也高。但即使消费高，也能比大陆打工人多存下不少钱。因为财迷自己就试验过。十多年前财迷来渔村读书，奖学金也就15000左右（现在是20K），去除房租（4K-5K）和生活费(4K-5K,自己做+吃食堂)，一个月可以存下5K-8K——这个金额已是深圳711便利店职员每个月的全额薪水。更何况其实如果不嫌麻烦，也可以在深圳住，几个口岸的房租也就2K-3K左右，消费也比渔村低了很多，能省下更多钱。

其实，以上都只是讲人力资本高的人润出去之后的下限，上限那就更高——即使不能成为黄仁勋/苏姿丰这样的科技革命的领头羊，也可以和袁征那样，靠着一款ZOOM这样的软件让公司上市，做到身价百亿。

总而言之，要么卷，要么润，要么会投胎——我等草民，看上去只有这三种选择。希望列位看官早日看清自己该如何选择，莫和阮籍一样“时率意独驾，不由径路，车迹所穷，辄恸哭而返。”

 

言尽于此。

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖比悲伤更悲伤的故事:未能放下结婚执念的男人买环京房掉进大坑 (qq.com)

 

财迷按：今天分享一个比悲伤更悲伤的故事。一位北漂男性因为想要结婚，在帝都远郊买了房，结果发现自己被坑的故事。这个故事堪比2020年代的《活着》。

从这个故事中我们或可获得如下启示：

第一，千万别去小地方买房。由于马太效应，越是小地方，越是弱势群体，就越容易受到欺负。因为在一些没有底线的人看来，弱者发声的渠道更少，正好可以加把劲剥削其剩余价值 。

第二，同理，最好别当老实人。越是老实人越容易受欺负：

第三，地方上这种操作其实会抬高经济发展的成本。原因如下：

1）道德沦丧，人心涣散，大家都倾向于短期行为。

2）短期行为会进一步导致社会的信任成本抬高，相互防备增加。相关的例子包括但不限于：a）遍地防盗网。b）凡事都需要找关系，同时也不得不花钱花精力维护各种关系。

以上，都会体现在社会经济中，成为拖经济后腿的因素——因为防盗网的钱，维护关系的钱，本来是可以用在更能促进经济发展的地方的，比如置办一台新电脑或新手机，比如给孩子报一个兴趣班。

第四，如果那些勤劳而善良的青年都会因为要结婚被坑得如此之惨，那么我们就可以合理推论：这个问题如果得不到解决，神州已经腰斩的人口出生率还会继续下降，这就很可能会导致高度依赖“人口红利”的神州经济遭遇前所未有的危机。

第五，财迷在几年前建本号的时候，就一直不厌其烦地告诉大家：勿碰一线城市周围的卫星城，包括燕郊和惠州——这位年轻人要是几年前看到财迷文章，或许不至于落到如此境地。

这里财迷再次提醒大家，一些一线城市的卫星城，比如广州番禺，浙江嘉兴，江苏南通，都可能出事。各位如果要在这类城市置业，最好先多思考一下。即使是刚需，也可以再等等，看看是否会有更多红利出台。

周末财迷另有长文，敬请期待。

下面为文章正文：

 

大冤种现身说法。我是一个比买房在惠州/燕郊还冤种的大冤种。让我来给大家演示一下一个五好青年怎么让他们玩的躺平的。看好了，我只演示一遍，不是兄弟我吝啬，是我一辈子搭进去了。我只能演示这一遍。

关于卫星城，不得不首先引进一个地理概念，廊坊北三县。听过这里的人一定很少，不过属于廊坊北三县的燕郊鼎鼎大名。燕郊全称河北省廊坊市三河市燕郊镇——对，大名鼎鼎的燕郊是北三县里面的一个镇。由于历史原因，廊坊被北京天津分割，整成了独特的飞地，这块飞地由三个县组成，分别为三河市，大厂回族自治县，香河县，所以合称北三县。

说很难说明白，具体上个图大家就懂了。这是燕郊在三河市内位置的地图：

这是北三县位置地图：

这是北三县在帝都和天津之间的位置：

我是一个底层北漂，年收入全算上也就十二三万块钱吧。告诉大家，大家是不是以为买燕郊就挺惨了？不不不。买燕郊的不是底层，燕郊现在一万大几小两万的价格，不是我这种底层人能买得起的。

那我只能把眼光往其他地方转，买哪里呢？三河市买不起，大厂县呢？还是买不起，只能买香河县。大家记住这个地名，这就是将要坑我半辈子的地方。

香河这个地呢，是北三县房价最便宜的地方，为啥最便宜，地图也能看出来，因为香河距离北京最远。这个香河，听过老郭相声的都知道，以肉饼和家具而闻名。其实在环保之前香河是比大厂发展好，房价高的，因为香河有产业，香河家具是很出名的，从事家具加工和销售的有很多人。自从几年前“环保风暴”以后，香河家具不让加工了，走了很多人。再加上距离北京最远，香河自然成了北三县里面最落后的，也是房价最低的。

好了，概念引进完了，接下来我来说说当地方卖不出去房子的时候会有多么没有下限。

我是15年大学毕业，当时有一个初恋六年的女友。然后我俩一起北漂，不久就赶上了16年的房价起飞。燕郊从一万多点搞到了3万8，大厂从万八千搞到了小三万。香河从万八千搞到了两万四。初恋说：咱们结婚得有房吧。我也不要求你在北京买，也不要你在燕郊，也不要你在大厂，起码咱们得在香河买套房吧。说的有道理吧？很有道理。可是两万四我买不起。17年分手喽。

分手对我的打击很大，一直沉沦，行尸走肉了将近三年才逐渐出来。2021年认识了一个姑凉，我很爱她。遇到个对的人太难了。还是北漂，人家姑娘还没说，我寻思咱可不能重蹈覆辙。赶紧买房。2021年中立马买了一套香河的房子。为啥买香河，原因很简单，还是因为香河便宜呗。当时香河只需要1万左右，大厂和燕郊我还是买不起。买的哪个小区呢。香河富力新城。这个小区很出名，睡前消息还曾经以这个小区做过一期视频。

我没买上8k一平的，一个月以后，五月份用一万多一点买的。紧接着不久大家都知道，房地产集中暴雷了。富力是重灾区。不过买之前我还是挺机智的，我知道期房完犊子了，千千万万万万千千不能买期房。但是机智的不多。买了这个破房。

当时也有点上头了。一方面，我真的不想重蹈覆辙了，我很爱这个女朋友。那时候她还没毕业，想着以后她也在北京工作，将来去见丈母娘总不能跟第一任一样，两手空空吧。另一方面就是那种香河当年你让我高攀不起，现在我终于高攀得起了的感觉，大家懂吧？我买的是“现房”。为啥现房加引号，后面再说。

接着可想而知，富力答应配套的富力商场，富力定制的进京公交都没有了。我认了。你不认有啥办法。当地号称的潞河医院分院成了潞河医院康复医院。虽然潞河医院在北京也不是什么好医院，但是我没记错的话，起码是个公立三甲。意思就是从正经医院变成了没法看病的医院了。然后紧接着连康复医院都不是了，变成了私人收购的医院。

据业主群里面香河本地人传闻收购的的人是类似于燕郊李福成似的人物。外地人可能也不知道燕郊李福成似的人物是什么人物。就是类似于最近热播剧中，卖鱼起家，号称风浪越大鱼越贵，并且动不动要吃鱼，x市天上掉下一个钢镚都得是他们家的那种人物。

记住这个人，后面还得提这个人。

接下来交房了。交房前要交各种税，公共维修基金，物业。不交不让收房。交完了才看到了我的房。之前我没见过的我的房子什么样子。这是2021年9月。我记得很清楚，我才知道这个小区是个烂尾小区，为什么说是烂尾小区呢？小区十栋楼，只盖好了7栋，另外三栋还在施工，而我看房的时候告诉我那一片是绿化树。等我收房的时候才知道其中一栋楼在表演式施工，另外两栋地基都没打。

所以这个小区的特点就是主打一个脏乱差，特点特别简单，就是连村里都不如。整个一个大工地，地下车库也没法开放。天天在小区群里业主互相因为车堵了通道，堵了对方的车骂街。这我也忍了，你不忍没办法呀。

我记得很清楚，交首付的那天，我和我爸妈交完钱，去了香河县城，那里有一家王学胜香河肉饼，我们兜里没钱啦，三个人点了一份香河肉饼，来了一趟香河，总不能不尝尝肉饼吧。但是我们三个人只点了一份。出了那家肉饼店，不知道怎么的，突然在大街抱着我爸的肩头上哇的一声哭了，一边哭着一边说：爸爸我真的不想再错过了，我真的不想再错过了。街上的人看我一定像看一个傻子一样吧。

我记得很清楚，收房那天，我和她一起从北京大郊亭坐公交去的，我们先去了那家王学胜肉饼店，吃了肉饼，点了黑豆豆腐丝，烩咯吱。然后打车去了小区。收房物业没有什么仪式，门口没有鲜花没有拱门，没有欢迎业主回家。

虽然整个小区很脏很乱很差。那天还下了雨，我和她踩了一脚泥，但是打开那扇门，我把她高高的举起来。喊着我们有家了。她在那叽叽喳喳的说着：这里放冰箱，我要大冰箱可以放好多好多好吃的，这里放沙发。这个屋子宝宝住。这里我要个小桌子我喝我的咖啡你喝你的茶一起看日落。这里是书房，我要在这里考下中级，税务师，cpa。你要在这里考下二建一建司法考试。我要开放式的厨房，这样我可以一边做饭一边看着你和宝宝。这里放洗衣机，要滚筒洗衣机，因为我们刚认识的时候互相的外号一个叫滚筒，一个叫洗衣机。

往事历历在目，一晃两年了，她走了，房子也快没了。

紧接着，北京因为口罩原因，我不敢出京了，从我买这套房到现在，我一共去过三次。第一次和她一起收房，第二次我还走错门了，钥匙捅了半天通不开，下电梯愣着眼睛看清楚楼号没错，楼层没错，再上来才发现进的我家对面。捅开门看到收房那天我扔地上的她特意在那天给我买的玉溪烟的烟头，才意识到这是我家。第三次再去已经疫情之后了，独自一个人，默默在阳台上站了很久很久。吸了少半盒烟。

房价也在跌跌跌。喋喋不休。从当年的两万四，到我买房的一万，到现在8k都卖不出去。我是首套房，而且我是农村人，具体来说这是我家的首套商品房，首付加上税，我家一共出了40万。我20，父母20。房贷利率5.39，2022降到了5.19。2021年每个月还款4000。现在每个月还款3900。两年房贷10万。我父亲我买房前两年也得了重病，花了很多很多钱，身体也不好，基本丧失劳动能力。

家里凑了半天只帮我出了20万。我这谈恋爱花了不少钱，所以手里也没多少钱。其实我平时对自己挺省的，手机用了五年了，鞋子是17年和初恋分手后报复性消费买的几双好鞋，但是已经穿的漏脚指头了。这里的露脚指头不是修辞手法，是物理意义的漏脚指头。我一年到头也就抑郁的时候喝一瓶啤酒。喝完能睡着觉，不然有时候睡不着。一年喝不了十来瓶。至于白酒滴酒不沾。平时就是吃食堂。抽烟抽10块钱的白塔。衣服穿单位发的衣服。洗漱用品卫生纸单位发。

我穿着漏脚趾头的鞋，我也一点不怕同事瞧不起我。因为我就这样，你瞧不起我，你不会多给我一分钱。你瞧得起我，你也不会多给我一分钱。不过我在单位人缘还不错。我只对自己抠门，对别人不抠门。工作能力不拉跨，不事逼。

我为这套房付出了将近50万，但是现在这套房号称纸面财富有80w，实际上70w都卖不出去。我还欠银行贷款68，也就是说我不仅仅首付亏没了，利息也亏没了，我的50w打了水漂了。我得到了什么？一套半烂尾楼。为啥说半烂尾楼，因为你说它烂尾吧，你可以入住，你说不烂尾吧，小区就是个大工地。噢，对了虽然各种税都交了。但是已经一年半了，房产证还没给我。

对了，给大家看看当地政府给大家的配套小学。虽然我是农村的90后，但是我都没在这么破的小学上过学。厕所都是旱厕，都怕孩子掉里面。

整个北部新城有8万户。不算土地出让金。不算房价最贵的时候，就以每套均价100w算，每户契税就有1.5w。那么仅仅契税一项留给当地有12亿。12亿当地就给配套这种小学。哪怕拿出百分之一也有一千二百万了。也不至于让孩子在这种学校上学吧？如果加上土地出让金，多么大的一笔财富。就这配套？

后来我寻思我忍了，虽然开发商没配套，首付也跌没了，地方也不给配套。起码当地人烟稀少，颇有田园自然风光。毕竟旁边就是苞米地。反正我也娶不起媳妇生不了孩子，留着我以后养老吧。

大家以为完了？毁三观的事来了。

我没记错的话，2022年10月突然要把小区附近一块没卖出去的地，盖成垃圾处理厂。这个垃圾处理厂距离小区多近呢。我给上图。

附近五公里内有八万户人，20多万人口。

距离最近的小区秀兰小区，只有200米之隔。大家想想这是正常人干的事？

那么问题来了，为啥突然要建设垃圾处理厂呢？因为很简单，地卖不出了，假设能卖给开发商傻子才卖给垃圾处理厂，住宅用地什么价格？环卫用地什么价格？

期间大家一致反对，地方也多次沟通，说什么引进北京标准，绝无污染。但是大家实地走访了北京自己位于朝阳的垃圾处理厂。

连北京自己的垃圾处理厂都脏乱差。更何况所谓的北京标准在这里不一定执行：

经过大家的一直努力。签署几万份联名书。当地妥协，告诉大家，不建设了：

大家以为结束了？不不不。

今天五月30日，香河突然发布土拍公告。本地块正式纳入土拍，将在6月15日土拍。

香河国有建设用地使用权拍卖出让公告链接如下：

http://mp.weixin.qq.com/s/J3oQCRzvfaqXECVCe41zqA

事实是：大家都被当地欺骗了，去年公示的时候，那块地还是工业用地，这也是大家反对最有力的一个点，毕竟工业用地无法盖垃圾处理厂。今年通过几个月时间运作，人家直接把工业用地变更为环卫用地了。而坊间传说将要买这块地的人就是上文提到的香河本地爱吃鱼的那个人。

怎么回事，还不是环京楼市崩了。能卖一点是一点。

当地不知道这么竭泽而渔，言而无信。将影响整个香河对于北漂的吸引力吗？以后北漂不会再把眼睛放在香河了。但是先过眼前吧，以后的事以后再说。反正到时候不是自己。

土拍公告发了以后，大家也多次联名反对，向国务院客户端，河北阳光理政，以及市长热线，甚至北京通州规划局交涉。有啥用呀，啥用也没有。上次几万份联名书人家都不当回事。终于明白了一个电视剧情节，《人民的名义》里面，大风厂没出事之前，没有任何一个领导在意，强推就是了。当地城建局回复就是我们虽然土拍，但是我们还没想好干嘛。糊弄傻子呢。你环卫用地土拍难道想给我们修医院？盖公园？盖学校？盖商场？你环卫用地土拍当然是盖你们心心念念的垃圾处理厂呀！！！

你说我一个勤勤恳恳任劳任怨的青年，舍不得吃舍不得喝，不酗酒更不嗑药，不嫖不赌，不滥交。（不怕大家笑话，我快30的人了，还是处男。）这在任何一个国家都得算好青年吧。毕业赶上去库存。被初恋甩了。为了结婚掏空六个钱包，买了一套全家第一套商品房，却是半烂尾楼，房价跌穿了首付。没有任何配套，还在房子边上给来个垃圾处理厂。玩呢？

真是取之尽锱铢。用之如泥沙。老百姓一辈子的积蓄，加上未来三十年的消费力都一下子给了你。你才三年就都花没了？哪怕你投基建也得见点水花吧。这个60年代的小学就是你投的基建？

钱呢？钱呢？钱呢？

给青年的建议：不房不婚不育保平安。假设真的想买房，别买小地方的房，你真的不知道这种小地方多么没有下限。多么恶心。别买期房。甚至新房都别买。买之前拿着地图跑实地，方圆五公里不能有空地，不然你咋知道，哐当，突然有一天，给你来个垃圾处理厂！！！

哦对了，我看很多人问，统一回复下吧。这个女票也分了。简言之，认识的时候她还在读研，后来毕业后找不到工作，让我带上了考编之路。期间我是又出钱又出力。因为我也算半个体制内吧，有点考试经验，笔试帮着写材料，面试一对一辅导。期间各种关心各种体谅，总之你看到岳云鹏啥样没有，除了我没追着出租车跑，燕子燕子你不要离开我呀。其他的差不多吧。

但是我得说姑娘和燕子不一样，确实爱过，眼神骗不了人，不过确实也是人生轨迹不同了，出身也不同，生活太苦了太累了。我理解她。我也不怪她，跟她在一起，无论是学历还是家境还是工作属实是我高攀了。我也养不住她。

然后，我被“上岸第一剑，先斩意中人”。理由和我初恋当年给我的一样——不想跟我过得这么累。

我理解。跟我我确实很累。我给不了她想要的生活。连我都觉得累，我都怕我哪天撑不住了。更何况人家姑娘。

其实开始这段感情，我是鼓足勇气的，毕竟一朝被蛇咬十年怕井绳。初恋对我的伤害太大了。我以为我这次遇到了那个对的人，重新鼓足勇气，毫无保留，像一个高中生那样白衣少年一样去爱。不敢说多么伟大，但是足够真诚，毫无保留。但是事实证明我又是大冤种了。

不怪她，我只把她当做曾经没长大的孩子，现在她长大了知道自己要什么。那就去追求好了，在一起第一天我就对她说了：“我们这个世界上每个人都有追求自己需求的权力，你可以追求物质，那并不低级，也可以追求爱情，这也并不比追求物质高尚。你也可以什么都要，这都是你自己的选择，选择了一条路那就走下去，不要后悔。后悔也没事，你可以重新走一条路。那条路可能对，可能更加南辕北辙。但是这仍旧是你选择的路。你还小，你现在说只要和我在一起就行，我把这句话当做你的童言无忌，你可能不知道自己追求的是什么，无所谓，我陪你走，一直到你选择了那天。谁都有选择自己生活的权力。就像我选择了你，明知前途很大可能会没有我了，但是我仍旧选择跟你一起走。这也是我的选择，我不怨你。”

用我妈的话说：我儿的感情经历也算是相当丰富（悲惨）了。

匿名的原因：

1，知乎有熟人，不想丢人到现实。

2，知乎算个小v，不想丢人丢到网上。

3，小资产阶级的软弱性和妥协性。（其实就是胆小怕事，怂逼一个的无产阶级。碰瓷人家小资产阶级干嘛。）

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突然好多想说的呀。我是15年双非本毕业的，学的工程，然后早早的提桶跑路了，对了土木工程不是流行提桶跑路嘛。我跑的比大家早好多年。我干不了工地，虽然我是农村人，但是我干不了工地，工地是这个世界上除了医院以外，让我觉得最无助和痛苦的地方。提桶跑路那天我记得很清楚，是个傍晚坐在车上，看着窗外黑漆漆的，就如我的人生一样。

后来在家里猫了两个月，这个剧本也领先大家好几年，现在流行的蹲家族都是我几年前的经历了。后来去天津卖过保健品，就是糊弄老头老太太那种，被村里一个人带进去的。后来才发现这个属于灰色甚至黑色的地带，一周后跑路了。（村里那个带我进行的，后来靠着开店卖保健品买了两套全款房，一辆宝马x7）。然后那时候初恋在北漂，我也就去了，找不到工作呀，找不到工作。

为了活命，我去当过收货员兼装卸工，最近流行的所谓的脱下长衫，我也领先剧本好几年，早早地脱下长衫了。记得刚去冷库干装卸工的时候，干不动，太累了。冷库里好冷好冷，我没记错的话冻库零下28度。普通冷藏库要收猪肉，气温-1-5度，一个装好猪肉的红盒子25kg，要不间断的收放，放高摆放。还有一个气调保鲜库，5-12度。因为我干不动，被初中毕业的18 19岁的二十啷当岁的小孩欺负，我记得很清楚，那两个人是山东聊城的，总欺负我。以至于我对聊城人现在都没好感。

后来一个月后我慢慢的从最差的冻库调到冷藏库，又调到了气调保鲜库。两个月后就当上了小组长，只需要偶尔去冷冻库了。那时候从下午四点到第二天凌晨2-4点。中途12点休息半小时。大家都会买一桶泡面，然后在冷库外面的广场上蹲着吃，我喜欢辣敦煌，里面送一个卤蛋，而且很辣，吃完很爽。

记得最深的一次有一次回出租屋，15年冬天，天上下着一点点雪，路上没有路灯，现在想那时候也是胆子大，没有路灯，大半夜，步行3公里回出租屋。被一个摩托车撞了，我倒是问题不大，他为了躲我，摔进了边沟里面，我永远记得他满脸血但是一脸惊恐的看着我，焦急的问我：你没事吧？没事吧？可能怕我讹他钱吧。我说没事。没事。然后帮他把摩托车从边沟推出来。

记得出租屋门口有一家小饭店，24小时营业，那时候我已经没钱了，两三天没吃饭了，其实父母给我钱了，但是我大冤种，给初恋花了。我也不好意思再向父母要。站在那个小饭店门口踌躇了很久，想去吃霸王餐。心中万分悔恨，为啥不讹司机钱，我也不多要，就要20块钱就能吃饱。后来还是没吃霸王餐，回出租屋灌了一肚子北京的零度自来水。

记得那时候在路上都是放着歌给自己壮胆。那时候每天路上都听李健的向往。

还有一次，凌晨3点到家，然后出门扔垃圾，忘了带那个蓝色钥匙扣了。我住的城中村，自建房。现在估计已经拆了。然后我打不开门。然后身上也没带手机，穿着秋衣秋裤。北京冬天零下15度。秋衣秋裤，凌晨。冻死我了。冻得我在外面直溜达。幸亏住这里都是穷苦打工人，有的人早早地就起床，四点半有人出门，我一下子就冲进去了。冻死我了。

真的很感激那时候的初恋，虽然当时对我不咋的。也经常冷嘲热讽，但是好歹没抛弃我。不然我真的会自杀。其实我也不怪她，就像我之前写的，每个人都有选择的自己生活的权力，生活这么累，都不容易。

印象最深的一次就是，有一次和她约会，我兜里装着15年还算新奇的金奇异果和火参果。是供应商给我的，我放了五六天了，也没舍得吃。特意给她带去的，像一个傻叉一样献宝一样给她。永远忘不了她当时对我鄙夷的眼神和说的话：“穷人就这样，什么东西都当个宝。”心里当时凉极了。

后来和初恋分手了不久，具体来说两个月。一直处于行尸走肉的状态。一天正上班，突然接到我妈电话，赶紧回来，你爸不行了。一瞬间都懵了。后来连忙回家，在医院守了半个月，命保住了。那年我24岁。第一次感觉到了绝望，当着母亲的面强做镇静，自己下了楼一瞬间就崩溃大哭。第一次觉得自己长大了，头上再也没有能够帮我遮风挡雨的人了。现在想想都是泪。

说这些不是卖惨，就是想说，很多人问我能顶住吗？能。比起当年吃不上饭的时候强多了，比起当年第一次被甩的时候强多了。比起刚刚得知老爸生病的时候强多了。有吃有喝。冬天不冷夏天不热，我不会自杀的。我很珍惜现在来之不易的生活。

很多人问我，绝望吗？绝望，日子望不到头的绝望。心死了。其实这两段感情给我的打击，远大于这套烂尾房子。你把自己最多的信任最多的爱给了别人，连续两次被像扔垃圾一样扔掉。真的顶不住。

正如一个朋友回复的爱情对于普通人就是奢侈品，你既然享受了奢侈品就要承担后果。其实恋爱挺甜的。就是失恋太难受了。哈哈。享受奢侈品一时爽。。。。。。

不知道大家看没看过最近热播的漫长的季节。我觉得我太像里面的彪子了。

读了太多书，懂了很多道理，却仍旧过不好这一生。对女人太彪了。对生活太不现实了。用剧里的台词说：活在梦里，一辈子没活明白。

不过这玩意儿改不了。彪就彪吧。

碎碎念太多了。如有打搅，抱歉。

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我看很多朋友问我未来怎么办？其实我也不知道未来怎么办。房子：就在那放着吧，按月还房贷，毕竟还年轻，总不能这么年轻就黑户了不是。

工作：很多朋友劝我南下，确实有过这个想法，不过我学的工程，我打死也不会回工地的。我也毕业好久了，毕业后也没有从事这一行，所以没有专业技能。想从事也从事不了。现在工作呢，说实话还好，虽然挣得不多，目前还算稳定。我不是那种很有魄力的人，很有事业心的人，性格也自卑。

想过考河北公务员事业编，但是河北公务员事业编工资很低，我考上了我估计连房贷都还不起。当老赖吗？最近也参加了一次南方某城市的事业编考试，实话实说，除了时政部分看了看，其他的就是裸考，考的相当可以，看备考群里面的讨论，我的分数如果给我个硕士学历加计算机或者汉语言文学或者法学或者哪怕财会类专业，也妥妥的能上岸。可惜我是一个学工程的本科，而且还不是土木工程这种大类。竞争比例上千比1。难搞。

爱情或者婚姻，已经绝望了。不想涉足了，这个玩意太难了比考编都难。我这个坑也不想别人跳进来了。

其实我也就是一个普通人，你说算努力吗。其实也算，毕竟从当年的装卸工烂泥坑爬出来太不容易。不努力根本爬不出来了。但是你说我有多努力也不见得。也是时常性犯懒，应该说很懒。不然早从现在工作的坑里爬出去了。不是自夸，虽然我理工科不咋的。但是在考编这一行我还是有两下子的，但是太懒了。性格也缺乏进取心，得过且过。混吃等死。

这辈子就这样吧。

总结：过一天算一天吧。以后谁又知道呢？

下面是河北阳光理政的回复。

上面通篇想表达的就是：蒸馍，你不福气？

根据他的回复，我再捋一下时间线。2022年9月发公告，此时老百姓反对，此时用地性质为工业用地。当时给的答复是不再建设。

2022年10月～2023年5月，老百姓相信了不再建设的答复，没有人再关注此事，趁着这个时间段更改用地性质，立即土拍。

精选评论：

@匿名用户：不结婚多好[调皮]我44岁，男同性恋，未婚[调皮]

@ALT寿司：这年头 普通小镇男青年 要不然是真的帅惨了 要不然得赚钱能力超过一般人一大截 一个都不具备的想结婚得扒层皮

@流洛：拿这个材料去run，签证官看了都落泪

@小鹿：这算啥，买了房子没交的怎么办，当时两万买的，后来还在图纸上没交楼

@星耀小皮卡回复@匿名用户：别听他们的，人活着总得有点盼头。不管别人说什么，最重要的是自己过得好，过得幸福就行了。

@文刀回复@星耀小皮卡：小PK你就别在他伤口上撒参汤了，他所有的不幸难道不是都来自于最基本朴实的想让自己过得幸福一点吗？认清这社会的本质也许以后他还能在地缝中苟活请放过老实人吧！

@星耀小皮卡回复@文刀：不是，我没看出作者有什么不幸福的，买的房子又没烂尾，只是房价跌了一些。但最起码也能自住啊，再打打房贷，买辆车，有稳定的工作，有住房，不是很幸福吗？我感觉人家过得很好啊，难道你们所谓的幸福，都是那房价衡量的？你丫住在20平米价值五百万的房子里就很幸福?

@文刀回复@星耀小皮卡：到底该由谁来定义幸福，是你还是他本人？你是如何从他上千字的描述中看出幸福而不是绝望的。你是阅读能力差还是理解能力差，（答主你如果看到我们的对话你告诉他，你比买房前幸福了还是不幸了）倾尽所有几十万买个半烂尾小区还要背负未来很多年的房贷这叫幸福？你对别人幸福的标准可真是低到海平面以下啊.以他现有的能力他难道没努力吗？难道不是因为努力的想让自己过得好一点幸福一点才遭此不幸的吗？而且他这也并不是孤例而是一种比较普遍的现象如果所有老实人终将会被社会毒打，那到底是老实人的问题还是这社会出了问题！

@纸巾UND小juju回复@星耀小皮卡:是啊，别听他们的，我觉得你说的对，我也希望你获得同样的幸福[大笑]

你能从别人的苦难中品出甜味来可见不是凡人，大能之人能透过现象看本质，你能掐指一算看本质。

别人幸不幸福你能定义.别人自我认知能力你也能定义（别人认为自己不幸福是被忽悠的理论）

@星耀小皮卡回复@纸巾ND小juju:租房大概率不幸福，辛辛苦苦赚点工资都给房东打工了，现在最起码还能有套房子

@杨吉回复@星耀小皮卡:那么一辈子打工给香河政府和银行就会更幸福一些吗？什么刚果矿工[开心][开心][开心]

@网上冲浪的小白兔:初恋谈了六年还是处男[好奇]

@我是一根虫:有没有一种可能，人家觉的咱们就是垃圾[惊喜]@曾鹏:从此不再信任这个社会任何需要个人重大投入的承诺。

@stupidsf:很真实，卖地的钱用来整个城市的维护，所以答案是你交的钱用于城市维护了，后面卖不出去了，你的房子没人维护了。简单来说：旁氏陷阱的最后一棒

@方静坡:你甚至连第二任女友甩了你都没提，没怪罪与楼市[大哭]你好善良。

@纯白:如果都能明白“没有房，能活，一身贷，活不了。”这个事。大家对婚姻的看法就不会那么的没有理智了。上一辈的一生经历，可以说是前无古人后百年内无来者。现在的人不能靠他们的人生经验活着了。其实不如看看国外普通人的生活。他们是过来人。

@人间道:比纯烂尾强点。只能这么安慰自己了。

@来等闲:这不欺负老实人嘛！[大哭][大哭]

@匿名用户:不欺负老实人欺负谁@Fyi:本来在犹豫毕业要不要留下当北漂，看完下定决心，小润出京，大润出国，谢谢老哥。

@长线大鱼人生:你又不是两万四接盘的还好吧，小伙还是太老实，第一谈了几年还是处，第二买房为了结婚为什么不把对象绑在一起，名义有好听（没结婚房子又有他的名字）又有人帮你分担未来房贷

@匿名用户回复@长线大鱼人生:嗯，第一个确实如此，第二个，因为我也是体制内，有点经验，她毕业后我出钱出力，帮她写材料练笔试，一对一练面试。投入好多精力和人民币。这个过程说起来容易，但是做起来很难，真的这一年我付出太多了，人民币放在一边，主要是付出的心血太多太多了，但是她上岸后把我甩了。[捂脸]。不年轻啦，30了。[捂脸]

@拙言:一年十万块。。。去北京干啥

@匿名用户回复 @拙言:不是哪里都是浙江，在我老家5k我都挣不了[捂脸]

@花儿好美啊：我这房子延期了。通篇一句话，蒸馍 不服器吗？告我啊！

@苏妈小迷弟：唉。兄弟，河北这地，狗都不待啊。没产业，没有科技岗位，北漂被歧视，本地小学初中高中卷的一批。我是土生土长廊坊人，从河北高考跑出来的。我爹妈一直劝我落叶归根让我回廊坊，我跟他们对线很多次了，在电话里吵破天，但让我回廊坊发展我坚决不回。看到过一句话跟老乡们分享下：落叶归根是让自己成为别人的养料，落地生根才能生生不息。

 

THE END.

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖再论为何需给居民每月普发100蚊,兼论美/港股或迎來一波小阳春

 

因为要掐饭，今天插播一篇文章。

昨天一篇小文《财迷‖给普通居民发钱已刻不容缓:从岳西县母亲用绳缠缚两名幼女溺亡谈起》引发了较大反响，后台涌来数百评论。由于微信后台只有120个留言额度，所以我只能放出最早的那批评论，更多我就放不出来。

财迷一一看完了这些评论，不由得感叹财迷看官人才济济，且都是明白人。仅仅是经过外星人“梳理”之后留下的我能看到的这部分评论，就已经显示出看官中不乏饱读诗书之辈，讲的也都是真知灼见。

当然，也有不少评论需要财迷回应，在此特回应如下：

1）有人讲“发钱没有效果，只會会造成通胀”。财迷对此的回应是：还有通胀这等好事？现在的神州经济其实不怕通胀，就怕通缩或者滞胀。

原因也简单，现在大量企业都在收缩，都在裁员。

首先是OPPO，几十亿的项目说停就停，数千员工被裁员：

其次，阿里达摩院自动驾驶业务整个被砍掉，同时也有裁员，即使不是7成，估计也不会少：

再次，顺丰也卖出了不赚钱的旗下项目：

另外，还有埃森哲这样的外企也在裁员，看样子是看“风紧”，准备“扯呼”：

而之所以会出现以上情况，就是因为市场消费能力不足，物价难以上涨，这些企业的一些产品和服务没人买，导致他们不得不砍掉项目，进行收缩。

所以，要真是发钱导致通胀，那就意味着市场需求起来了，大家不得不抬高价格来买产品和服务。如果是这样，很多企业就不用砍项目裁员了，这岂不是好事？

2）还有看官觉得，发钱没啥用。在这里，财迷想说的是：底层人最大的特征，就是他们的需求都是刚需——他们几乎每天都在为柴米油盐钱发愁，一旦有点小钱钱，他们会很快地花出去。

试想，一个半个月没吃上肉的人，拿到100蚊，难道干的第一件事不是去买点肉来“打牙祭”？

试想，一个有小孩的妈妈，一直没钱给娃买衣服，拿到一点钱，难道干的第一件事不是去给孩子买点新衣服？

试想，一个出门就担心汽车油钱的人，拿到一点钱，难道第一件事不是跑去加半箱油？

实际上，即使这些人存钱，也是担心未来需要花钱的地方太多。即使现在不花钱，以后也会花钱。

另外，即使对个人来讲100元花出去或许作用不大，但毕竟有14亿人的规模效应。14亿人每人都多花一点钱，就能养活企业和商家，让煎饼摊贩中不至于出现更多“崔英杰”，让鱼贩子里不至于出现更多“高启强”。

3）提高ZZ站位来讲，在东南沿海放烟花之前，也最起码应该把内需搞起来。

就现在情况看，经济三驾马车之中，内需和投资基本都熄火了。经济增长几乎完全依赖于外贸。假如真的东南有变，不用想都会知道马六甲海峡的坡县和马来亚会站哪边，进出口和外贸即使不整个消失，也肯定会大大受到影响。到时候，要想用新的经济引擎来代替外贸，只能是内需。

所以，只有把内需搞起来，才能有效应对未来可能的东南沿海变局——不然的话，大家饭都吃不上了，还会有什么心情去放烟花，看烟花？

而要提振内需，最有效的办法莫过于诺贝尔奖得主伯南克的方法：“坐著直升機给居民普遍发钱“。

以上，总结一下就是：

a）只要资金没有空转，其实不怕通胀——发钱如果真的带来了通胀，那代表实体企业都愿意扩张了，那是好事。

b）发了钱也不用担心底层会把钱存起来，因为地层需要花钱的刚需要比有钱人多得多。

c) 如果真的东南有变，神州经济就只能靠内需。而发钱是提振内需较好的方法。提前推演清楚不同可能性，并为之做好计划，恐怕才算得上“运筹帷幄，决胜千里”以及“备战备荒为人民”。

既然已经讲清楚为何需给居民每月普发100蚊，再來讲讲美股/港股可能的回暖，以及我等小散户该如何借此机会乘春风，赚点小钱：

1）美股很可能接下来会有一波小阳春

过去一段时间，财迷每次在加仓的时候，都会听到一些看官的反对意见——现在加仓还太早，谨防美股还有一次大跌。

与此同时，财迷看到的油管大V也摇唇鼓舌，大谈神马接下来高息环境下会出现大量爆雷，随着高息环境收紧，还即将出现普遍萧条。所以已经有大量资产开始做空美股，云云。有的油管大V甚至还亲自下场开始做空美股。

然而，就最近的情况看，自二月以来，不管是纳斯达克指数还是标普指数，都在上行：

最近的空头们都损失惨重：

现在看，美股的底部实际上是出现在2022年的11月-2023年1月之间：

所以，很可能美股的大底已经过去了，现在准备开始触底回升。

由于港股几乎是和美股同涨同跌，所以港股很可能也会触底回升:

以上，总结一下就是，：美股和港股都有可能迎来小阳春。

2）窃以为，各位可以慢慢分段加仓。

我们做投资，需要注意的一点是：我们不是神仙，很难猜中真正的底部和顶部在哪里。在这样的情况下，还要想乘春风赚点小钱钱，就只能分段加仓，或者干脆搞定存。

分段加仓的好处是，即使没有抄到最底部。也可以部分享受美股大盘上升的红利。

如果我们坚持要等未来可能出现的底部，万一美股接下来直接一路“霞举飞升”，我们就会完美错过这轮上涨。

但如果我们已经用1/3或1/2仓位买入部分美股，起码别人吃肉，我们还可以喝汤。

如果未来的每股真如一些看官所言，还会有一次大跌，我们手上也还有2/3或1/2资产可以用来平滑损失。等一段时间美股回暖，我们照样可以跟着吃香喝辣，美滋滋。

实际上，财迷利用类似策略，已经在美股里赚到了一点小钱钱：

这里多说一嘴：美股有一个特点，就是好股票会一直上涨。比如因特尔，曾经连续上涨18年：

微软连续上涨了37年：

苹果也是连续上涨了30多年：

巴菲特青睐的可口可乐公司，也曾经连续上涨20年：

以上这些故事告诉我们：

a)只要您选对了赛道，选的公司也在持续盈利，即使短期下跌，长期看也是能回本且赚钱的。我手中的英伟达也亏过，但我反而在持续加仓，现在的结果大家都看到了。

b)不要拿A股的“板块轮动”思维来看美股，以为一些股票涨了很多，可能会下跌，所以就不敢加仓了。很多美股都是长牛，可以连续涨十年二十年不歇气那种，所以，只要您认定了相关的赛道，就要勇敢加仓。

 

言尽于此。

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖给普通居民发钱已刻不容缓:从岳西县母亲用绳缠缚两名幼女溺亡谈起

 

本来财迷正在写全球“去美元化”和津巴布韦启用黄金数字货币的相关文章，但昨日早起看到了这条官方发布的信息：

看到这个消息，作为女儿刚出生不久，最近天天忙于带娃的父亲，财迷感到非常难受——亲自陪着太太经历了十月怀胎，一朝分娩的过程之后，财迷非常清楚一个母亲为了抚养大一个孩子，会付出多大的代价——不到迫不得已，一位母亲是断然不会带着两个女儿共赴“天堂”的。

更关键的是，这似乎不是个别现象。

之前湖南张家界，已经有几位中/青年展开信仰之跃，将自己融化于蓝天之中：

随后，在四川什邡，又有几位中/青年在密林里”乱吃东西”，融化于密林之中：

再加上最近融化于河水中的三母女，简直就是“海陆空”占全——即使这只是巧合，也堪为一叹，并值得引起我们警惕——这个社会的底层的抗风险能力，是不是有点偏弱？

窃以为，现在是给普通人发钱的好时机——不用发太多，哪怕是每月100蚊人仔也行。原因如下：

首先，给普通人发钱，有两大好处。

好处之一：可以增加底层的抗风险能力。

一般人，如果不是因为收入实在太低，已经快要吃不上饭，都是愿意苟活的。

对于大部分农村或者小镇人来讲，如果每个月银行里多了100蚊，每年多1200蚊，会是一个惊喜，一个盼望。一些农村人，靠着这100蚊能买20斤大米，每天一斤米，就可以吃二十天。

一个带着两个娃的母亲，每月多了300蚊，可能就能多吃好几顿肉，也不至于那么绝望。

好处之二：可以避免资金空转，实打实地增加内需，支援实体企业。

财迷在以前的文章里多次讲过，只有保证社会中低阶层的消费才能维持经济的“良性循环”并保证大量就业。

比如，假如ZF给一个底层的雕丝张三每月多发了100元。辣么他早上起来至少可以多买一个鸡蛋灌饼。一千个张三这样的雕丝隔三岔五多买一个鸡蛋灌饼，就能撑起一个街边鸡蛋灌饼的摊子。这个摊子的老板李四就不用担心下岗再就业。

而像李四这样的鸡蛋灌饼摊老板，拿到钱都会在当地花掉。很可能赚到一千个张三的鸡蛋灌饼钱之后，他就会给女儿添一件冬衣，或者晚餐多买一条鱼。这样童装店老板王五和鱼佬赵六的生意就会好一些。

假设张三不是底层雕丝，而是一个中产，由于三口之家每月凭空获得了3百元钱，他拿着3百元，可能去添一件衣服，于是七匹狼，海澜之家不用关店，里面的售货员翠花或者杰西卡也可以不用下岗去东莞。

又或者，张三一高兴，决定带全家出去吃个火锅，于是海底捞不用关店了。他要是吃的时候再发几个视频，抖音、快手就又有内容和流量，里面的员工李四、王五、赵六也不用被裁员或者转岗。

所以，虽然100蚊对于普通人来说确实不算多，但胜在神州人多，能形成规模效应——14亿个张三，可能养活数以百万计的煎饼摊、服装店、鱼摊和饭馆。这些煎饼摊、服装店、鱼贩摊和饭馆，又可以养活数以万计的养鸡场、服装工厂、养鱼场以及菜园。慢慢的，整个经济链条都会进入良性循环，居民的信心也会重振。

但是，如果张三是社会的顶尖阶层，比如大明星、贪官或者上市公司大老板。这些人恐怕会第一时间去一线城市给DNA买楼，然后参与到轰轰烈烈的炒房运动中去。或者，他还会第一时间把老婆和DNA送去海外，他的老婆和DNA会在海外各种买楼买奢侈品，并不会在国内消费——这既无助于神州经济的良性循环，也无助于维持就业。

小结一下就是：发钱就是保实业，发钱即为保就业——保证神州的内需，尤其是中低端阶层的内需，一则可以帮助神州经济形成“良性内循环”，二则可以保证个人（尤其是年轻人）的就业。

其次，宏观经济最近一直在通缩边缘徘徊，亟需通过鼓励消费来提振信心，同时解决地方财政下滑的问题。

2023年4月，PMI再次掉到荣枯线以下，代表实体企业倾向于收缩：

16-24岁青年人的登记失业率也上涨到了空前的20%。而且失业率数据的真实性大家都心中有数，大量农民工是多半没有被算进去的：

以上都影响到了和地方财政息息相关的楼市——竣工面积和待售面积创新高，土地购置费/施工面积和新开工面积又有下滑趋势：

所以，市场消费力不足，信心不足，已经影响到了各地衙门的钱袋子。如果再不给老百姓直接发钱，这个问题在未来可能会更加严重。

最后，给大家发钱在技术上是可行的。

现在数字经济发达，基本上每个人都有银行账户，而且近年来手机都是实名制，手机里都装上了反诈骗APP，这些账户都管理得很严格。不存在被盗用冒领的问题（各位去银行开过户就会明白）。

14亿人,每年发1200蚊,一年也就是1.68万亿人仔——要知道，神州去年新增了28万亿的人仔，1.68万亿还不到这28万亿的1/14:

所以，这对央行来说，并不会增加太大负担。

综上所述，给神州普通人直接发钱好处多多：首先，可以让底层人不至于那么绝望。其次，可以避免资金空转，实打实地增加内需，支援实体企业。再次，还可以将神州经济从通缩边缘挽救回来，甚至可能解决地方财政下滑的问题。最后，给普通人发钱在技术上是可行的。

在这里，财迷再大胆说一句：以当今的科技水平，如果哪些本就地大物博，人民也勤劳善良的国家，居然还出现底层人民大面积的受冻挨饿的现象，那原因恐怕不是天灾，而是人X。

以前，一个普通家庭创造的财富仅仅够其三餐四季，生儿育女。有钱人才能用油灯，普通人只能日出而作，日落而息。劳动一年，仅仅粮食/肉类够吃，需要手洗衣服，出门只能靠步行或畜力，遇到天灾就只能自求多福。

随着科技进步，现在一个人开着机器耕种收割，利用卫星看天气，飞机洒农药，完全可以管理一大片农场。种出的粮食够成千上万人吃，而这成千上万人则可以去生产别的东西，让每个人家里的物质都丰富起来——现在一个普通家庭创造的财富足够这个家庭买房买车、购齐满屋家电，节日可以出门旅游，遇到困难还有各种保险。凡此种种，体现在数据上，就是人均GDP的提高。

随着全球进入AI时代，劳动生产率还会继续提高——原来需要专业翻译/教师/文员/美工/动画工作者/会计/码农做的事务性工作，现在都可以交给AI。这些人则可以去转行满足市场其他需求——比如，有AI之前，著名日本二次元动漫作者可能一周才能画出十几页漫画。现在有了AI，这些作者如果灵感来了，可能一天就能干出几十页漫画——这对于喜欢看漫画的人来说，无异于是一种福音。

总之，随着科技进步，分工细化，大部分的工业化国家的人均GDP都在不断提高，普通家庭的家庭财富和抗风险能力也得到了大大增加——如果这种情况下，还会有一些人民以吃苦耐劳著称，人均GDP上万美元的国家出现底层人士大面积的吃不上饭，除了人X，我们应该想不到还有什么理由了。

最后，财迷再次恳请政策制定者认真考虑一下直接给普罗大众发钱的可能性。不用太多，每人每月100蚊就行。最好直接汇入个人银行账户，不让任何可能”赚差价”的”中间商”介入。毕竟，就最近湖南张家界、四川什邡和安徽岳西的“海陆空聚会”来看，增加普罗大众的信心非常重要。只有普罗大众有了信心，经济才会从通缩边缘回暖，地方财政下滑的问题才能得到有效解决。

言尽于此。

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖一文讲透近期全球投资环境:负利率时代,我们该如何做才能挣钱？

 

 

本文中，财迷主要谈一件和几乎所有人的钱袋子都息息相关的事：全球已持续相当长一段时间的负利率环境。

相关问题如下：此种负利率环境会有神马影响? 出现负利率环境的原因是神马?我等草民又当采取什么靠谱的策略进行应对？

下面，财迷就会为列位看官做个推演，并回答以上问题。

 

ONE.全球已经维持负利率环境一段时间

 

闲话休提，直捣黄龙：

过去两年，米帝的实际利率一直为负。

首先，做个科普：名义利率（Nominal interest rate）是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息(报酬)的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨胀以及通货紧缩风险的利率——在米帝这通常是十年期国债利率，在神州这通常是国有银行的一年期或者三年期定存利率。

实际利率（real interest rate）是考虑通膨后投资者、存款人士或贷方获得（或预期获得）的利率。根据费雪方程式，我们大致可以说实质利率是名义利率和通货膨胀率之差值。计算公式如下：

实际利率=名义利率-实际通胀率

比如，假如投资者能够在来年锁定5%的利率，并预期通货膨胀率为2%，他们获得的实际利率将会是3%——注意，此处的预期实质利率并不固定，因为投资者对未来通膨会有不同的期望。

自从2020年初疫情爆发后，美联储无限QE，通胀指数高企，所以实际上米帝一直维持着负利率。具体见下图（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

 

上图中，绿线代表CPI增速，粉红线代表米帝有效联邦基金利率，而绿线和粉红线之间的区间，就是米帝的实际利率。在疫情之后这两年，米帝实际利率一直在-5%以下，一度低到-8%。

直到最近，美联储加息，这个差值才逐渐被稳定下来，随着CPI的下行，眼见着米帝似乎又要进入实际利率为正的阶段。

除了米帝，在过去一年半中，神州实际利率也几乎一直为负数。

如果我们要计算神州的实际利率，我们必须先搞清楚神州的名义利率和实际通货膨胀率。

首先，神州的名义利率是多少？这个可以看神州大银行的一年期定存利率。比如，宇宙第一大行神州工商银行的一年期定存利率为1.65%（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

 

其次，神州的实际通胀率是多少？

我们有以下的计算公式（这个公式不完全准确，但误差不大）：

实际通胀率= M2增长率-GDP增长率

下图中黄线和黄线构成的区间，就是近一年半以来神州的实际通胀率，最低为6%，最高达到8%（图看不清请点击放大并横屏，下同）：

 

既然知道了名义利率(1.65%)，也知道了实际通胀率的区间(6%-8%)，按照公式，我们就可以推算出近一年半以来，神州的实际利率区间大概在-4.35%到-6.35%之间浮动——这也就是说，神州的实际利率在近一年半时间里都是负数。

所以，我们可以说全球都处于负利率时代。

 

TWO.资产的缩水及其原因

 

负利率时代的最大问题是:所有人的资产都在缩水。

在前面，财迷已经推演出：近一年半以来，神州资产的实际利率区间大概在-4.35%到-6.35%之间浮动——即使按照-5.35%的平均值计算，这也相当吓人。

如果有一个“张三”在2022年初拥有100万人仔资产，到了2022年末，他拥有的资产将只会价值94.65万。

米帝也一样，过去一年，大部分人的财富都发生了缩水，且遭遇了通胀的困扰。

去年米帝资产的实际利率大概在-5%到-8%之间，即使按中值-6.5%来看，这也意味着：假如有一个“托尼”在2022年初拥有100万美金资产，到了2022年末，他拥有的资产将会缩水到93.5万美金。

既然利率为负增长，就要看背后的原因。

通常情况下，维持负利率环境，是想催着大家去进行投资与消费。

比如，日本为了让国民去多消费，多投资，就长期维持着负利率。

除此之外，还有一个或许算得上重要的原因是：大量放水导致投资回报率下降。

比如，疫情期间，米帝无限QE，大量放水，GDP几乎没有增长，但M2增长了接近50%。

神州呢？根据国家发展和改革委员会的数据，2022年12月末，中国的广义货币供应量（M2）余额为 266.4 万亿元，同比增长11.8%。

这意味着，2022年M2增加了 28万亿元。

根据中国政府网的数据，2021年，神州GDP现价总量为115万亿元。2022年神州GDP现价总量为121万亿元。这意味着去年的GDP增加了6万亿元。

多投入了28万亿的货币，GDP却只增加了6万亿，这等于是投入了至少4.5个单位的资金，产出却只有1个单位——这意味着货币的边际产出在下降。同时也意味着神州的名义利率难以跑赢通胀，实际利率成为负数。

当然，有人会说：神州感觉不到通胀。感觉不到物价上涨，财富缩水。

对此，有几个可能的解释。

第一个解释是：过去一年多印出来的钱，大量地被投入到专项债之中，导致两年发行了接近8万亿的专项债：

 

而大量资金就通过“专项债”，流向了特定的基建项目:

 

当然，这笔钱是被用来修工程了，还债了抑或是发工资了，那就不得而知。

第二个解释是:钱可能已经进入了某些人手上。但这些人往往不做普通消费，所以通胀就没有出现。

不然，我们很难解释下面这个各国奢侈品消费数据——预期神州人2025年会成为全球最大奢侈品消费群体：

 

而神州将成为全球最大奢侈品销售区域：

 

（此处有删节）

 

THREE.我等草民该如何应对？

 

形势既然已经分析清楚，我等草民就需了解:在全球负利率环境下，我们该如何做才能避免资产缩水，甚至挣一点钱？

财迷有要点如下：

1）主权信用货币，实际上是一个国家的负债（此处有删节）。

2) 有钱人资产损失大，没钱人生活容易受影响（此处有删节）。

3）如果不确定房地产走势，千万别买房。

买房会导致资金流动性大幅下滑也就罢了，这里更重要的是：凡是背负了房贷的人，都必须承受一个非常之高的实际负利率。

最近，即使房贷利率降低了，也在3.8%附近：

 

由于房贷利率高达3.8%，神州房价如果不涨，则房奴们将会承受的实际年化利率很可能将达到-3.8%-5.35%=-9.15%。

这意味着神马?

这意味着：如果房奴们持有的资本增值达不到年化9.15%，他们的资产就会缩水。

现在神州利润率能达到9.15%以上的项目屈指可数，很可能基本上都写在刑法里面——比如贩毒、抢劫，或者开赌场、卖肉——相信大部分房奴都不会愿意以身犯险。

而如果房奴们的房子和大部分地区一样没有增值，则这些房奴的资产将会以年化利率9%以上的速度缩水——与此同时，这也意味着这些房奴将几乎没有资本性收益，而只能以自己的血汗（劳动收益）来填补这个黑洞——如此一来，买房上杠杆就成了一套绞索。当初杠杆越高，现在套在脖子上的绞索就越粗，勒得就越紧。

4)在未来一两年甚至更长时间，负利率的环境暂时不会变化。

财迷过去几年最成功的预测之一，就是惠州和燕郊的房价会被“冻住”并阴跌:

 

现在看来，不但燕郊和惠州的房价在“阴跌”，就连广州的番禺和江苏昆山，房价都有下滑（具体证据各位可以去看财迷微博）。

如今，财迷再来斗胆跳一下大神：在未来一段时间里，负利率环境暂时不会变化。

原因也简单：

a)未来支付地方债的利息和本金，需要货币维持宽松。这会带来可能的负利率。

b)需要大家买房子，消费，就必须维持负利率——虽然不能给大家发钱，但起码可以用负利率赶着大家去消费。

综上，负利率是来自政策层面的二向箔，专门用来督促我等草民去消费和去投资的——正因如此，负利率环境短期内不会改善。

5）如果您可以通过承包基建项目搞到专项债资金，就能对冲负利率的影响。

因为负利率很大程度上就是这种专项债资金造成的。所以“解铃还须系铃人”——承包到了基建类项目，搞到了专项债资金，则就可以对冲负利率的影响。

这里唯一的问题是：专项债资金是各地山头的禁脔。这个钱一大堆“香弟”们盯着。一般人是没法插一脚去搞到这个钱的——如果您有办法搞到这个钱，那恭喜您，您就是神州最靓的仔，根本不用担心负利率的影响。

6）核心商业区的核心资产或许可以对冲负利率的影响。

这里的一个趋势是:神州现在需要东北的轻工业（直播）和重工业（烧烤）来”点亮”经济,看看能不能将消费的引擎发动起来。

烧烤本来是东北的重工业，现在却让山东淄博大火起来:

 

再加上哪个“挖啊挖啊挖”火爆，代表着东北的轻工业——直播——也火遍全国：

 

所以，感觉东北流行的重工业和轻工业都在向南蔓延。

而这种趋势的背后，一个很大的可能就是：普通人没钱消费，有钱消费的人不会去做普通消费。这才导致现在普通人的消费水平大概就是东北人水平：大金链子小金表，每天一顿小烧烤。

别的暂且不谈，财迷只说一样：这样的消费水平，能带动的经济规模是有限的，能带来的利润也是有限的。

所以，或许淄博的核心商业区利润不错，但别的地方的利润多半不会太高。毕竟，烧烤这样的服务业能带动的上下游产业相当有限，最多不过是冷链，住宿和泊车，不可能像新能源车产业一样，带动上下游一大串工厂建设起来，形成产业园。

所以，就现在的情况看，在国内要想跑赢-5%左右的负利率，只能投资核心商业区域的核心资产。

7)实在没有办法，海外赚钱国内花，也能抵消一部分影响。

这里的核心原因是:美联储在加息。

由于美联储再加息，资金回流美国。全球缺美元现金，于是就出现了以下现象：

a）香江银行，以前存美元超过1500，就需要给银行手续费。现在存美元，不需要一分钱手续费。

b)米帝银行都在高息揽储，甚至苹果公司也下场揽储：

 

就神州人来讲，由于大部分人都没法存钱到米帝银行（即使有米帝银行账户，由于界面和客服都全英文，英文不好很难沟通。且万一和SVB一样出事，储户还得飞到米帝去处理），则和米帝同步加息的香江银行，就是一个较好的替代选项：

 

虽然上面这些香江银行的定存利率比不上苹果的4.15%，但比起国内1.65%左右的一年期定存利率，还是要高到不知道哪里去了。如果你不怕风险，买一点美元债券或者基金，等一年，盈利后再赎回，利润率可能还会高一点。

在这样的情况下，在海外存钱，获得利息之后回国花钱，或许也可以作为对冲负利率的一个方式。

行文至此，我们就可以做个总结：

在过去一年半的时间里，神州一直维持着-4.35%到-6.35%的实际利率，米帝则在过去两年多一直维持着-5%到-8%的实际利率，均为负值。

出现这种负利率最大的影响就是：我们持有的资产都在缩水。这可能会造成“食利者的安乐死”——如果你不去消费，不去投资，你就只能眼睁睁的看着你的财富缩水。

出现这样的负利率的原因有很多，主要原因包括但不限于疫情期间放水过多（美），投资回报率下降（中）等。

而要应对这样的负利率环境，除了千万别投资哪些根本不会再涨的房地产之外，我等草民如果搞不到专项债资金这样的肥肉，就只能去投资国内的核心商业区资产，或者干脆出海投资，回国消费——而要做到以上几点，最重要的就是保持你的资产有足够的流动性。就这个意义上讲，前几年加杠杆买房的房奴们是最惨的，因为他们的资产已经被套牢，如果这些房奴不能提前还贷，则他们就需要为高达9%的负利率买单——侠之大者，为国接盘，此信然哉。

 

言尽于此。

 

本文内有多处删节(实际上，为了卑微的活着，文章部分内容被财迷删掉了，标题财迷也改掉了），各位还请进财迷VIP群看未删节文章（注意，即使是微博上的文章，也不是全文，全文财迷还没写出来，回头写出来后只会发到财迷VIP群）。入群方式如下：

正如列位看官所了解到的,财迷有很多文章没法发出来。而不少看官或许又比较关心一些深度信息。所以，对我等小民来说，既然这个世界免不了大水漫灌，天坑频现，那么我们就需打造方舟，应对风险。

从今往后，财迷那些把握不了尺度的文章不再对外发布，而是启动方舟计划：

在方舟写作群中，您可以每年获得若干篇财迷一贯风格的长文，此文将会比财迷公号所发布的文章内容深度更深，语言也会更加清新脱俗，内容涉及国际国内时政风云。凡是财迷无法把握其尺度的文章，都会发布到此群。

另，财迷的所有被删文章以及文章的删节省略部分也会发布到此群（每年都有好几篇，其中不少是财迷得意之作）。

更重要的是，财迷会在群内定期分享最新经济动态、各种行业报告、最新原版财经杂志/理财类书籍的要点评论(每日有几份精选报告，每周有最新国外原版财经杂志及好书推荐)，并展示自己投资动向和真金白银的交易记录(2020年4月份美股熔断期间财迷逆势入场投资美股基金，小赚了一把。现已进军美股个股领域，前段时间投资芯片/新能源股也小有斩获，估计不少看官也都了解)。

不过，各位需注意的是：财迷仅会展示自己交易记录，绝不会推荐投资标的。同时，财迷还想提醒大家：投资有风险，入市需谨慎。

还请各位注意的是：在方舟写作群，财迷仍会在politic上保持不碰红线的态度，所以在此群里各位只会得到技术分析贴。请不要过度愤青以至于危及本群。财迷建立此群的目的仍然是帮助大家做技术分析以趋利避害，并不是教大家做太平天国或义和团。

各位需要做的是在经济形势大变的滔天巨浪中保护好自己的小钱钱，到时候稳坐钓鱼船，不怕风浪起。神州经济实在太差后自然有无脑群氓上街去和姥爷们倾数，我等则不用去凑热闹。

计划文章系列目录：

1）《黄金独木桥：香江社团、大飞哥与小民的机会》

2）《从波黑到印尼：如何应对黑天鹅事件》（系列文章）

3）《红色巨熊的倒下：罗刹国经济崩溃探析与小民的机会》（系列文章）

4）《从战利品到猎熊人：东欧经济变天与小民的机会》（系列文章）……

另外，财迷会把往期VIP文章、被删文章及自己的过往交易记录打包作为大礼相送。内容包括但不限于：

1）2016预测金（理层）姥爷和董（事会）姥爷之间张力的《楼市重磅》等。

2）讲神州经济趋势的《你养白象，他买屌豹》,《“旗”传统与“猫”传统》等。

3）讲trade战的《千里东风一梦遥》、《全球化的墓碑》等。

4）最新的《制度人、全面战争与地摊经济》等。

这些文章有好几十篇，包您入群物有所值。

加入方舟计划的方式为财迷新的微信ID：JLTYYCMFZ，二维码如下：

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由于方舟写作计划群处于试运行阶段，不想扩大影响，所以限额加入，先到先得。以后财迷会适度扩张人数。

方舟群入群费用为489/年。财迷这样收费主要是涉及管理问题：不收费的群往往群魔乱舞，而且财迷文章不宜过多分享。望大家理解。

财迷写文章很辛苦，每篇文章都会花至少72个工时收集数据，打磨内容，以保证质量。所以相信这点钱也不算太多。这里先行谢过（手动抱拳）。

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷精选‖从分税制到专项债:我国中央和地方的财政是怎样分配的？

 

财迷按：最近，财迷在知乎上发现了一篇点赞超过1.5万的文章。该文大约五千多字，为我们梳理了神州中央和各地衙门从1978到现在的财政分配制度，分别谈到了分税制、土地财政、城投债、专项债和转移支付，要言不烦，逻辑通顺，有助于我等草民搞清楚最近几十年的神州财政。

当然，该文也有一些不足之处。包括但不限于：1）略过了一些政策改变的关键性事件。2）谈得不够深，比如，并未谈到人仔从以外贸为锚，到以衙门信用为锚，再到以房奴信用为锚，再到最近”the anchor is barely there”的变迁历史。3）只是描述现状，不能或不敢提出解决方法——不过，瑕不掩瑜，此文至少讲清了神州中央和地方在财政上的“张力”和“博弈”，值得一读。所以财迷特转载于此，同时还附加了一点自己的解毒，以飨列位看官。

隔几天财迷另有长文，敬请期待。

以下为文章正文：

 

原文标题：我国中央和地方的财政是怎样分配的？

作者:匿名

来源：知乎

著作权归原作者所有。

解毒：说的好像是善男信女主動禁止的一樣，還不是因為革命老区阿卡林省的人搞了個大事件。

解毒：看到這裡只能笑而不語——日本人口密度比神州大得多，同樣可以搞一戶建。這裡的問題从来不是土地供应的问题，而是敞開供應土地就不值錢，土地财政就没办法延续的问题。

解毒：正因为上面看到了我呢提，工业党马前卒曝光贵州独山县水司楼的视频才能火起来。否则，他早就被全网404了。马前卒无意间成了真.马前卒。

解毒：其实这更多的可能就是各地衙门囊中羞涩之后的事急从权。难为作者居然将其讲得十分清新脱俗。

解毒：以上这几段简直无力吐槽。各位将就着看吧——要知道土地财政的规模接近8万亿。要想找几种税收来替代土地财政。难度非常之大。如果真的要给地方下放权力，就不怕地方尾大不掉？

解毒:还是那个问题：统一社保和大市场政策是不错，但是创造的财政来源能替代土地财政的8万亿收入么？如果有当然好，如果没有，那就说明无法解决燃眉之急，你说个杰宝？用凯恩斯的话说就是“长期看，我们都死了”——等你这玩意有效果，黄花菜都凉了。

精选评论：

@李子 历史讲的不错，现实调料太多

@刘路 写得好。逻辑本身不难，但能在知乎上把逻辑讲的大多数人能看懂确实是个本事。

@消防工程师 统一社保和大市场相当于是底座。这句话信息量很大啊，看来作者是认同继续缴纳社保的。65岁啊，总感觉不太靠谱

@大海de面具 回复 @消防工程师 不认同你可以不缴纳老了，不要一哭二闹三上吊就行

@王康康 应该是没有吧，主要是为了缴纳医保，但医保又是包含在社保里面的。比起商业保险，还是养老保险与医疗保险靠谱。

@S绗SA 还是要分权，但是不能分到省级，要分到地级市几一下的程度，省级太大了

@东东东东 写的不错。就是没有实操性。写手应该是上面学院派的。

@小楼一夜听春雨 有实操性人搁这儿有时间发知乎？

@老百姓 洋洋洒洒一大罐鸡汤！

@涵涵涵涵涵 回复 @老百姓 那你能指出什么地方不对吗？请赐教

 

THE END.

 

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖不仅为房产税,恐还有更大棋局:解毒不动产统一登记和农管闪亮登场

 

不必谈阿根廷开始用人仔进行交易结算：

也不必谈为了“规制”之前“民间舆论”涌起的“一鲸落，万物生”狂潮，高层开始出面号召大家爱护鲸鱼，让鲸鱼“健康”成长：

本文主要关注以下三条爆款消息：

第一，江苏全域推进数字人民币试点，常熟体制内以后都会用数字人仔发工资：

第二，神州已然全面实现不动产统一登记：

第三，天空一声巨响，“农管”闪亮登场：

辣么，以上互不相关的事件，背后隐藏着神马趋势？ 我等草民又当如何看清形势，趋利避害？

财迷这就为大家做个解毒：

 

ONE. 房产税近期出台可能性不大

 

关于不动产统一登记，不少自媒体说这是房地产税要出台的前奏。理由有二：a）如果不是为了收税，没必要花这么多的时间成本和人力成本来搞统一登记，全国一盘棋。b）近期各地衙门财税压力增大。相关证据见下图：

辣么，房产税真的近期就要开始征收了？

窃以为可能性是有的，但不是很大。

究其原因，也很简单：任何改革都是从阻力最小的地方开始。要解决地方财政问题，收房产税遇到的阻力恐怕是最大的——毕竟从来没听说过割肉先割自己一刀的。所以，各地衙门会先想尽办法通过别的路子筹钱，如果不到山穷水尽，不会开征房产税——比如，在房产税之前，可以搞一点农村土地流转，或者小产权房/乱搭乱建清理，接机解决财政的燃眉之急。

财迷提出以上假设，也有证据：就官媒报道来看，不动产固然包括了房产所有权，但又不局限于此，而是包括了集体土地所有权、林地、矿产、海域等等各种不动产的所有权:

其中，和草民关系最直接的，其实不是房产的统一登记,而是集体土地所有权的统一登记。（全国房产早已登记完毕，不然房产证从哪里来？）而因为所有的农村宅基地，都是集体所有的土地。这一块统一登记，意味着全国的农村宅基地都会被纳入统一登记。

这样做意义有二：

第一，既然都登记造册，则意味着可以进行定价和流转——过去一段时间，城投债也从香饽饽变成了爆雷大户，一些地方的城投债缺乏靠谱的抵押资产，让资本望而却步。现在做了不动产统一登记，大量的林地/矿场都可以在定价之后，纳入城投公司的旗下，城投公司再以此为抵押发债或者上市融资——只要能实现，则地方政府就又可以解决燃眉之急，说不定各个山头的大佬们还可以借此乘春风，让小弟们揩油，凝聚人心，让队伍变得好带。

第二，过去二十年，不少人在农村“私搭乱建”，占用耕地，修了很多大房子——这里面包括了不少本地“土豪”的别墅。如前所述，农村宅基地都做了登记造册，这也意味着超出登记的部分，是需要被“规制”和管理的，而在这一块搞一点 “管理”，搞一点小钱钱来缓解财政的燃眉之急，阻力其实要比征收房产税会遇到的阻力更小。

 

TWO.为什么管理私搭乱建阻力更小？

 

原因很简单：一方面，在城市里征收房产税，往往会涉及各路山头的核心利益——大部分的大佬们，都是藏富于楼，想要老了之后做一个方面大耳的包租公或者包租婆。一听要交房产税，会发自本能的进行顽强抵抗。另一方面，a)神州农村管理违章修建师出有名，且农村盛产“编户齐民”，非常好“管理”。

所谓师出有名,原因如下：城市收房产税，市民们都能说会道，会告诉你他们之前买房的时候已经包含了70年使用费，现在再收一遍，涉嫌重复收费。而且你也不知道他们背后站着谁，万一不小心得罪了不该得罪的人，事情就大镬了。

而在我们的XX主义新农村，就不用担心农民能说会道——现在各地都要保住耕地红线，就连2000万人口的西部新一线成都，都在市中心恢复了耕地。农村违章修建，占用耕地，即使被拆，也是合理合法。而且这些农民的背后站着大佬的可能性极低，得罪了也没事。

所谓“编户齐民”，非常好“管理”，那就要历史的看问题——这里就“编户齐民”做个解释：“编户齐民”本质上和印度贱民，埃及Fellah都具有一些类似的特质：逆来顺受，畏威而不坏德，喜欢耍小聪明——这也算是古文明的特色遗产。

这样的典型特征是几千年反复试验的结果——面对兴都库什山冲出来的雅利安人，凯撒的罗马公民兵，以及“满万不能敌”的金兵， 贱民/Fellah/编户齐民大部分时候都是逆来顺受，甚至有“你有狼牙棒，我有天灵盖”这样的经典段子流传。

除了逆来顺受，编户齐民还特别喜欢欺软怕硬和耍小聪明——面对讲道理的统治者，编户齐民喜欢犯贱，觉得他们好欺负，容易占便宜，所以就会耍小聪明，搞一些“拿了救济粮摆摊卖”的事情。只有统治者拿起鞭子时不时抽打一下他们，他们才会服气，而且还会崇拜你，觉得你很有能力。

有了这种历史沉淀和文化基础，在农村查一下私搭乱建，罚点小钱，估计阻力要比在城市里征收房产税要小得多。

 

THREE.农管究竟会管神马？

 

行文至此，看官或问：谁来管理私搭乱建？

好巧不巧，农管闪亮登场。这就难免让人犯嘀咕——难道未来农村宅基地之类的，也会被管理？

不过，就财迷看到的官媒说法是：农管不会干扰农民正常生产生活。

然鹅，即使官媒出来辟谣，此处仍然有新的问题：

1）即使只是打击假冒伪劣种子，农药，兽药，不会感染农民正常生产和生活，那究竟要不要去田间地头检查农民种的瓜果蔬菜有没有超标？超标标准谁来定？如果超标，如何执法? 会不会出现执法人员借机揩油现象？

2) 今天只是管理假冒伪劣种子农药兽药，未来权限则是可以扩大的，会不会某一天真的也开始管理宅基地的乱搭乱建？尤其是清理一些土豪在乡下修的豪宅？起码进行一些“必要的罚款”?

毕竟，不动产登记都搞好了，每家每户建设了神马，大数据一清二楚，一查一个准，不是么？

3）农管在装备上做好了一些“干大事”的准备，不像是仅仅管理一下种子和农药那么简单。

具体见下图：

如上图：农管买夜视仪、电警棍和强光手电，我们都还能理解，但买信号屏蔽器和防刺背心干嘛？假如仅仅是管理几个造假种子假化肥的草民，以神州“编户齐民”的温顺程度，犯得着还需要信号屏蔽器和防刺背心？

所以，农管这样大张旗鼓的操办装备，有如下几个可能：

1)效仿日韩，搞身土不二，同时对蔬菜水果的农药残留进行严格管制，最后出现粮食够吃，但蔬菜水果价格上天的情况。

2）在时机恰当之时扩大执法权，在农村宅基地的执法方面，发挥“重要作用”。

3）防止农村进城打工青年下岗回家后无所事事，成为“盲流”，在当地闹事.万一出现特殊情况，比如战争，农管可以成为维持农村秩序的队伍。

 

FOUR.总结和我等草民之对策

 

行文至此，我们就可以做个总结。

读懂了财政，才能读懂神州——鉴于最近各地衙门囊中羞涩，上面似乎开始在下一盘大棋。棋路有如下几种可能：

第一，结合金税四期，数字货币，推出房产税。

第二，将林木/矿产纳入城投资产，发债上市融资，或者清理小产权房以及农村私搭乱建，从中搞钱。

第三，启动“农管”项目，在未来有大事发生之时，保持农村稳定，比如可以利用信号屏蔽器和各种防暴装备守住村口，让未来的那些“盲流”或者”流氓”不得乱说乱动，不到城市里去给市民添堵。

看官或问：第三种可能性大不大？

窃以为是比较大的：既然近几年的几千万大学生要脱下长衫参与到劳动产业军里面去，那就会对原本在劳动产业军里面那些没机会穿上长衫的人形成一定的挤出效应——这批人有可能失业下岗，无所事事，到处闲逛，成为“盲流”或者“流氓”——对于这批人，必须未雨绸缪，先行一步。

可能的棋路既然已经推演清楚，辣么，我等草民又有神马需要注意的？

窃以为有如下几点：

1)神州农民，一直是文明底线的探测器。

秦突破性的将全国人口军事化——罗马人是帝国俘虏做奴隶，本国老百姓日子过得不错，罗马公民基本上每天都有免费面包。秦则是本国老百姓和敌国俘虏一起做奴隶，自耕农的收益是国家的，国家的收益还是国家的。“况复秦兵耐苦战，被驱不异犬与鸡”，说的就是这个。汉就更有意思，直接鼓励民间相互举报，举报者可以获得一半钱财。三国曹魏搞屯田是效仿秦，北朝耕战一体是游牧民族全民学汉族军事化。宋搞各种官营制度，是效仿汉。至于明清，作为两千年秦制的集大成者，更是推出了厂卫和“清风不识字，何故乱翻书”这种顶级底线测试——而神州农民居然通过了大部分测试，当然也养成了逆来顺受，畏威而不坏德，喜欢耍小聪明的特质。

2）根据上面的分析，神州农村从来不是可以让我等草民隐居避世“不知有汉，无论魏晋”的桃花源，而是一个大型的矿区或者说韭菜地——关于这个，经历过剪刀差的看官肯定都会点赞。

既然是矿区或韭菜地，这里能生活的其实只有采矿设备和镰刀，不懂的请看此文：《财迷精选‖知乎“暗黑系”高赞回答:如何最快时间厘清一个县城的利益关系？》。至于草民，这首最近广为流传的诗可做参考：“母弱做商贾，父强做侍郎。族望留本地，家贫走他乡。”（注意，头两句是采用了互文的修辞手法）——这也就是说，各位不要看多了李子柒视频之后，就轻信农村是田园牧歌，农民都是桃花源中人。能去大城市还是去大城市，能去沿海还是去沿海。如果实在要呆在农村的话，可以去客家人地区或者潮汕人地区做个上门女婿——在这些地方，外面的人不敢来做农管，即使有农管，也是本地人，因为害怕祖坟被挖，所以至少会客气点。

3）我们还需要看清的是，不管是不动产统一登记，还是农管闪亮登场，还是江苏全域推进数字人民币试点，综合起来看，恐怕不仅仅是推出房产税这么简单，而很可能是真.下大棋——先逐渐加强掌控，以备有大事发生。

至于这大事是东南有事，还是别的，财迷不敢妄加猜测，但是，我们不能完全排除相关可能性——说不定上面也是在提醒大家。毕竟，清华的魏杰教授都说了“不知道明天和意外哪个会先来”——而此类大事一旦发生，很可能会成为改变一两代人命运的“黑天鹅”或“灰犀牛”。对此，我等草民也需要做好相关的准备。

 

言尽于此。

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷‖两千万富人拯救神州楼市？解毒经济学者就通缩议题的“菜鸡互啄”

 

闲话休提，直捣黄龙：

 

ONE.恢恢漏网鱼：刘煜辉文章之解毒

 

最近，不知道是不是收到了风声，靠着一直“龟缩”在微信知识星球和微博VIP群而躲过了前段时间“404潮”的经济学大佬刘煜辉开始出来走穴，并做了一个报告。在这个报告里，刘煜辉提出：“Deflation来了”。

当然，他说得很含蓄，就像冬天里小男孩的丁丁一样含蓄——其实，Deflation已然是大家普遍的体感，但是他仍然小心翼翼，生怕说错话——恢恢如漏网之鱼。

然而，由于他确实提到“Deflation”，所以就有自媒体提取了他的讲话要点做标题，发了一篇文章。财迷看了看，此文在微信号上获得了10万+阅读量：

不过，很快这篇文章就全网消失，就财迷所知，哪个自媒体账号也进了小黑屋，需要一个月才能出来(此处有删节）。

既然如此，就让这篇文章消失罢（此处手动狗头求保命），反正此文也没把情况讲得非常清晰——在财迷的记忆中，他文章其实很多地方吞吞吐吐，难得糊涂。

比如，他谈病症眼光毒辣：“神州现在的时点就是15年前的美国，30年前的日本.”这句话堪称金句。但开药方则财迷不敢苟同——“财政和货币合流，再现当初的旧改去库存，央行印钞，G开行授信”——这尼玛简直就是庸医乱用虎狼药，神州最近放水还不够么？M2都比米帝日本欧盟的总和还要多了。请问起到神马作用了么？

黄益平，沈艳等人(2023)在最近发表的论文里就已经讲过：“总体来看，2019和2020年的两次定向降准，均未能在宣布政策后的六个月内对中小微企业贷款带来统计上显著的正向影响。”这意思就是最近放水基本上已经没有神马卵用——难道刘煜辉连这篇文献都没看过？

2015年，在X开行的主持下，开始了棚改去库存，然后就是碧桂园、恒大、万达、万科等等企业下沉到二三线城市割韭菜，直接将韭菜连根刨除——后来，X开行连续好几任行长都进去捡了肥皂。这后果其实是应该警惕的——刘这么聪明的人，不会看不到吧？在这种情况下，还狂吹X开行，是投其所好，还是收了钱？

总之，此君想要讲点干货，好靠着这点干货在市场里挣钱，但本身又瞻前顾后，进退失据——最后，恢恢如漏网之鱼的刘，其文章也得到了“安排”。财迷虽然能够理解，但兔死狐悲，物伤其类，也不由得发出一声叹息。

 

TWO.花活大喷子：中金文章解毒

 

在看到刘煜辉的文章火起来后，一大堆人开始靠着喷他蹭流量。

比如，刚刚出现大面积降薪的中金，几个研究员发现“戴罪立功”以防止被裁员的机会来了，立马开始整花活，写了一篇文章，准备搞个大新闻，和刘煜辉来个“菜鸡互啄”——不过，这篇文章证据充分，也颇有可取之处，所以财迷也来做个解毒。

老规矩，原文用绿色字体，解毒用蓝色字体，各位不耐烦看原文，可以直接跳过看解毒即可。

原文标题：《中金：我们看到的是回暖，而非通缩》

解毒:这标题明显是在和刘的文章唱对台戏。

原文：3月PPI同比从-1.4%进一步放缓至-2.5%，与市场预期的-2.3%和我们预期的-2.7%相当，CPI同比从1.0%进一步回落至0.7%，低于市场预期的1.0%和我们预期的1.3%。通胀连续两个月走弱与经济数据的企稳回升出现背离，也引发了市场对通缩的讨论。那么如何定义和判断通缩呢？

首先，对于通缩的定义，易纲行长曾指出通缩包含但不止包含物价下降的因素，一方面通货紧缩是信用收缩自我实施与加强的螺旋性下滑的过程，因而物价的持续下降和通货的收缩联系在一起。另一方面，对主要国家200年的数据进行检验，通货紧缩都体现为“两个特征、一个伴随”（物价水平的持续下降和货币供应量的持续下降，以及伴随着经济衰退）”[1]。而提出债务通缩陷阱的欧文·费雪也指出通缩的一个重要原因是，央行货币供应不足，造成实际债务负担加重，进而导致投资与消费需求下降，带来物价总水平的持续全面下降[2]。

而当前的情况看，1）货币供应创新高，2-3月M2同比持续创7年新高（12.8%），而我们计算的超额M2[3]（剔除达到GDP增长目标所需要的合意M2后多余超发的货币）目前仍在十年高位，目前的货币供应主要源于政策驱动（供给驱动），而内生信贷需求已经初步显现，总体政策环境利于复苏；2）物价水平的下降既不全面、亦难持续，代表内需的服务与金属价格环比上涨、同比改善），而PPI环比连续两月止跌，CPI环比超过季节性均值；3）目前经济处于复苏初期而非步入衰退。

图表：超额M2仍在高位，预示通胀中枢将抬升

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：今年政策力度仍较大

资料来源：Wind，中金公司研究部

解毒：首先，中金研究员把通缩定义为：“物价水平的持续下降和货币供应量的持续下降，以及伴随着经济衰退”，其中最重要的就是“物价总水平的持续全面下降”——这个定义是没有任何问题的。物价暂时性走低或少数品类价格下跌，都不能被称作通缩。只有当物价下跌同时具备持续性和普遍性，才能确认通缩来临。

然后，雷人的事情就来了：中金研究员说: “物价水平的下降既不全面、亦难持续，代表内需的服务与金属价格环比上涨、同比改善，而PPI环比连续两月止跌，CPI环比超过季节性均值.”——看到这里，财迷一口老血快喷出来——你可以侮辱我的人格，但不能侮辱我的智商。地球人都知道，神州的CPI里面没有房价，而房价才是物价的大头，因为神州人大部分资金都在楼市，不是么？当初房价涨上天，然后你告诉我CPI没涨。现在各地房价阴跌，你又告诉我CPI没跌。这真是牛皮。

原文：其次，对于当前物价水平的分析，我们要区分三个维度。

►区分基数效应与新增因素。去年同期俄乌冲突与疫情影响带来高基数。3月PPI同比降幅走阔的1.1ppt全部由翘尾因素（去年俄乌冲突带来的国际大宗涨价）贡献，而PPI环比1月降幅收窄、2-3月均止跌。CPI翘尾因素亦处于低位（0.8%，疫前五年同期均值1.4%），去年同期受疫情影响和俄乌冲突影响，菜粮蛋、工业消费品价格均大幅上涨，今年3月CPI同比较上月放缓的0.3ppt主要由菜价和工业消费品贡献，而从新增因素看，除了总体还是食品（果蔬肉酒）、核心与服务分项环比均高于季节性均值[4]。

图表：PPI同比降幅走阔全由翘尾因素贡献

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：CPI主要分项环比均超季节性

资料来源：Wind，中金公司研究部

►区分输入性与内生性通胀，如油气vs.金属建材。油气价格更多受海外供求影响，我国更多是价格接受者，海外需求放缓，叠加银行业流动性风险事件引发市场情绪恶化，油气开采与加工业PPI环比跌幅在各行业中居前（-0.9%和-0.4%）。而金属和建材价格受国内基建和地产投资需求和耐用品消费复苏影响更大，黑色与有色金属采掘与压延、非金属矿物制品业PPI环比涨幅居前（增1.3-2.4%），化纤、纺织、医药、酒类制造PPI亦环比正增。

图表：金属价格环比涨幅靠前，油气价格跌幅靠前

资料来源：Wind，中金公司研究部

►区分成本推动和需求拉动通胀，如工业消费品vs.服务。工业消费品价格受成本影响较大，跟随PPI同比下降而放缓，而服务价格受需求影响更大，同比持续回暖（23Q1 0.8% vs. 22Q4 0.5%）。

图表：CPI工业消费品受成本影响放缓

资料来源：Wind，中金公司研究部

解毒:前面这一大块，讲得算是比较有道理，数据也比较翔实。

再者，目前的统计或未完全体现涨价幅度。

1）服务涨价幅度或未完全体现。1季度旅游CPI同比上涨6.5%较去年下半年的2.1%有所回升，但在CPI统计中除了有市场化机票、宾馆住宿等服务价格（3月二者同比涨幅扩大至37.0%和6.1%），受可得性可比性影响，还包括了景点门票等相对稳定的价格（疫情期间不少景点关闭，但票面价格没有调降），或使得服务价格的涨幅有所低估。基于互联网在线数据的iCPI中教育文娱分项同比较CPI教育文娱分项在疫情中跌幅和疫后涨幅均更大，3月前者已升至4.3%，而后者仅有1.4%。

2）大中城市的拉动或未完全体现。疫情的冲击本身具有不对称特点，因此本轮疫后消费复苏一个特点是分化比较明显，疫后大中城市消费复苏领先，一线城市CPI、尤其是服务CPI同比高于全国CPI，而由于CPI基期轮换每五年一调整，或难及时反馈目前消费篮子中大中城市的占比，从而对疫后消费物价的变化未充分体现。

图表：3月CPI环比多数高于季节性均值

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：iCPI教育文娱涨幅快于CPI教育文娱

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：不同城市居民储蓄率变化

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：一线城市CPI（尤其是服务CPI）上涨领先

资料来源：Wind，中金公司研究部

解毒：这几个人就是一叶障目：虽然目前的统计或未完全体现涨价幅度，但问题在于目前的统计也未能完全体现降价幅度——房价一直在阴跌（深圳/北京），甚至出现明跌（燕郊/惠州），已经是公认的事实。而房价又是可能影响物价的最大因素。

原文：那么，哪些通胀指标是与经济周期相符的、需求拉动的代表？

PMI 12个月移动平均值是刻画经济周期较好的代表指标，综合、制造业、服务业PMI与总体、制造业和三产名义GDP同比走势一致，显示目前经济正处于复苏的早期阶段。而PPI环比、特别是与我国投资需求更相关的金属与建材价格（同比与环比）与制造业景气度相一致，目前已经触底反弹。而与我国消费需求更为相关的服务与核心价格同比，与总体和服务业PMI景气度一致，目前也已在稳步回升通道。

图表：制造业PMI显示二产正在复苏

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：服务业PMI显示三产底部反弹

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：综合PMI与名义GDP走势一致

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：PPI环比显示制造业景气度上升

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：冶金与建材业PPI亦显示工业景气回升

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：核心CPI亦显示经济触底回温

资料来源：Wind，中金公司研究部

总体看，我们目前处于经济复苏的早期，需求驱动的通胀正在回温，而非将步入通缩。展望未来，短期看分项，从基数看，去年2季度俄乌冲突以及4-10月猪周期上升带来的高基数仍将影响未来数月PPI和CPI同比，4月二者或进一步走弱；从新增看，PPI方面，国际油气价格受欧美需求压制，但供应风险未平、溢价延续，国内投资复苏将继续提振金属价格，CPI方面，猪价供给压力释放、成本支撑、需求恢复，猪周期下行或告段落，服务、可选品及其他核心CPI疫后需求恢复将继续拉动环比修复。

今年经济复苏来自三股力量，一是去年“大财政”（财政和准财政）的滞后效应，二是今年宏观政策环境仍偏宽松，货币信贷供给仍较充裕，资金环境友好，且各地因地制宜促复苏热情高，基建、地产、产投各自发挥自己的力量，三是疫后内生动能修复，经济将进一步向潜在水平恢复，而超额M2和产出缺口领先CPI同比5和3个季度，随着产出缺口收窄，物价中枢亦将抬升，我们预计今年CPI同比中枢或在1.5%-2%，PPI中枢或在-1.5%到0，均呈前低后高态势。

解毒：上面一大段，各位凑合着看吧，总而言之就是：中金团队认为这是复苏期的早期，“大财政”（财政和准财政）的效果还没出来——虽然他们并未解释为何一年了还看不到效果。

谈经济的一个好处是，你提出的假设，是可以被证明或者证伪的。我们不妨让子弹再飞一会。

 

THREE.两千万富人救楼市?洪灏文章之解毒

 

洪灏也有一篇文章来呼应刘煜辉，窃以为值得一看。财迷有解毒如下：

原文标题：《洪灏：通缩了？》

解毒：标题很短，这也许是本文还活着的原因之一。

原文：昨日，中国公布三月CPI消费者价格指数为0.7%，略低于市场预期；PPI生产者价格指数-2.5%，符合市场预期。盘后，中国金融数据显示三月份新增贷款和社融继续强劲增长，同时结构较前两个月有所改善。并没有以票据冲规模的现象，同时家庭中长期贷款开始增加，企业中长期贷款则继续增加。这很可能是有史以来最好的一个三月。

咋眼一看，这样的数据组合似乎不合情理。M2广义货币的增速近13%，但是却没有通胀。难道通胀不是如弗里德曼说的那样，“无论何时何地都是货币现象吗”？

我的好朋友@刘煜辉lyhfhtx教授说，中国通缩了。他是一个特立独行的宏观思考者，总是从不同的角度来看宏观经济形势，给人启发。因此，他的观点值得重视。那么，中国真的通缩了么？

于我，通胀是一种全社会的价格表现形式。当实体经济把货币加速配置到经济里的某一个部门时，其它部门的配置必然减速，甚至减少。这个部门的价格也将由于流动性配置的减少而出现价格回撤，俗称“弱通胀”，甚至“通缩”。

解毒：这意思就是说，钱都去了经济体中的某一个部门。至于神马部门，各位想一想去年的“大财政”里面印出的钱去了哪里，哪些单位获得了最多的授信，就知道了。

原文：我的另一位良师益友@李迅雷 教授曾说，“穷人通胀，富人通缩”。的确，这是因为不同阶层的人消费习惯是不一样的。或者说，他们的货币配置偏好不一样。“穷人”需要把钱更多地花在了日常消费上，而“富人”则在可选消费、长期投资上。因此，CPI计算的消费篮子，更多的是反映了“穷人”日常消费的习惯。在经历了一、二月份春节和疫情结束的报复性消费之后，日常消费重归平淡，其实也并不奇怪。

解毒：洪灏的意思是，过去一段时间，穷人通胀，富人通缩。现在反过来了，穷人通缩，富人通胀——CPI反映的是穷人的消费习惯，不是富人的。这个角度确实清奇。

原文：那么，居民把流动性配置到了哪里？

房地产销售似乎继续触底反弹。而历史上，房地产销售情况越好，则通胀越低（如图）。如是，结合上述流动性配置和通胀的论述，通胀三月暂时弱于预期就合情理了：因为“富人”买房。当下在房价依然高企之际，也只有“富人”能买房吧？

解毒：洪灏这一段的意思是：富人开始拿着钱出来买房。他的这个发现相当有趣——钱流向了不缺钱的人，爱流向了不缺爱的人，房子也流向了不缺房的人。

根据胡润的报告，这样的人神州有518万户，每户以4人计，这批人就有2000万人：

所以，好叫列位看官晓得，这可以算得上是：500万家庭救楼市，两千万富人救神州。

原文：我的图表还显示，这种情况，以及通胀当前的水平，历史上并非罕见。有数据称三月下旬、四月上旬房地产销售速度有所回落，但我们都知道，复苏不是道阻且长，并非直线一条。

美国现在为什么通胀？其实，我在我的公众号报告、最近的公开演讲和直播音频里都反复论述过：美联储这次放水印钱的方法是不一样的。这次，美联储直接把以万亿美元计的钱划到美国居民银行账户上。而08年的时候，美联储通过公开市场买债、银行返存美联储形成超额准备金而非形成借贷进入实体经济。因此，今时不同往日，美国通胀压力上升，美联储骑虎难下（这里不再展开论述）。

简言之，由于房地产似乎在复苏，居民开始把新增流动性配置买房，通胀暂时被压抑。这些从统计数据可以总结印证。那么，这几天房地产板块反弹，也就不再那么奇怪了。

解毒：最后这几段没啥好说的，主要就是讲米帝药丸，以及神州已经开始复苏——充满了求生欲。

 

FOUR.总结

 

行文至此，我们就可以做个总结：

第一，就以上的菜鸡互啄，有总结如下：

刘煜辉说：“通缩了，打雷了，要下雨了，快收衣服”。

中金的几个喷子研究员说：CPI显示没有通缩，未来即将复苏。

洪灏说：CPI虽然没有显示通缩，但重点在楼市，那里的情况是穷人通缩，富人通胀。

第二，此处有删节，想看无删节版请拉到最后进入VIP群。

第三，洪灏也说得有道理，意思就是，神州似乎并未出现通缩趋势，但原因不是神马大财政或者疫情复苏带来PPI/CPI上升——CPI根本无法代表现实，真实情况是：穷人没钱消费，而富人又在开始买房——两千万富人拯救神州，底层雕丝没有任何作用。

至于原因，一位叫做冯祖涵（2023）的学者有讲过：“居民新增存款飙升是收入增长放缓、消费支出萎缩、房地产行业深度调整以及其他金融资产投资收益下行等多重因素综合作用的结果。当前有观点认为高额新增存款可以转化为消费。但这属于本末倒置，存款变动属于收入与消费变动的被动结果。

从最新数据来看，2023年1-2月，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%，增速较上年末回升5.3个百分点；消费的回升主要受疫情防控较快平稳转段、消费场景增多，叠加春假假期影响。1-2月居民新增人民币存款共计69926亿元，较上年同期增长18749亿元，可见并不存在存款向消费转化。

上面这两段话，各位看不懂不要紧，财迷来做个翻译：13.8亿穷雕丝们现在都在准备存钱过冬，所以别指望他们买房继续做房奴了。

第四，真正要提振内需，其实就是该直接给居民发钱——提振消费的源动力并非存款，而是收入增长。如果经济基本面持续好转、劳动力市场有所改善，居民收入增长就会回暖，尤其是中低收入人群收入增速将会回升，并将带动消费需求扩张（冯祖涵，2023）——有点钱了，说不定这些记忆只有七秒的穷雕丝们，又会去掏空六个钱包买房。

第五，作为经济学家，洪灏惶惶如丧家之犬，刘煜辉恢恢如漏网之鱼。虽然他们都需要出来走穴挣钱，博一下眼球，却又不得不吞吞吐吐，藏藏掖掖，菜鸡互啄，茶壶风暴。他们明明都心明眼亮，是个中高手，偏偏却难得糊涂，要装作菜鸡——不过，对需要了解局势的我等草民来说，这已经传递了很多信息。

第六，在经历了2018年的“三根红线”和2023年的“三只箭”之后，在未来，房地产/城投债领域，一定会有一场硬仗，这场仗非打不可，绕不开的——刘也好，洪也好，言语之间都传递了相关信息。

第七，战争之前，情报数据非常重要。经济学家如果都这样吞吞吐吐的说话，恐怕没人敢于提供有价值的数据。进一步讲，这其中传递的信息就是神州的“密宗教育”效果不彰。

所谓密宗教育，是指对上层精英的教育——举个例子，日本在二战期间虽然极端仇视英美鬼畜，且很多人吃不起白米饭，但有着日本海军摇篮之称的江田岛海军兵学校，俨然就是英国皇家海军学院日本分校。这里不但顿顿白米饭，而且上课的教官是英国人，学生们手中的教科书是英语编写的，写作业和回答问题也要用英语。该校学生不但非常精神，英语底子也都极好，可以讲一口纯正流利的英式英语。从江田岛军校走出来的日本海军大将井上成美，在二战结束，就是依靠开英语补习班教人英语来养家糊口——这被称为密宗教育。

正是靠着这个密宗教育，江田岛海军兵学校曾与美国的安纳波利斯海军学院和英国达特茅斯海军学院一起并称为世界三大著名海校。也正是靠着这个密宗教育，日本帝国海军才可以横扫东南亚,空袭珍珠港,一度称霸太平洋，同时和英美两强海军扳手腕。如果缺乏密宗教育，恐怕日本帝国在东南亚就被打回去了，就更谈不上称霸太平洋的高光时刻。

财迷这里斗胆说一句：解决内需问题，尤其是解决房地产和城投债问题，将会是一场硬仗，在这场硬仗里面，经济学家其实扮演的是情报专家和军事参谋的角色。经济学是显学。财经学者本就该进行密宗教育，也应该按密宗教育行事。现在他们居然吞吞吐吐，藏藏掖掖，言语间充满了求生欲——这恐怕会对未来的硬仗不利，还望庙堂有识之士明察。

 

言尽于此。

 

参考文献：黄益平,沈艳,程丹旭,陈新禹(2023).中国结构性货币政策有效性研究——以定向降准为例.中国金融四十人研究院,2023.02.

冯祖涵（2023).如何理解居民新增存款飙升？远东资信.2023年4月14日

 

本文内有多处删节(实际上，为了卑微的活着，文章一半内容被财迷删掉了，标题财迷也改掉了），各位还请进财迷VIP群看未删节文章（注意，即使是微博上的文章，也不是全文，全文财迷还没写出来，回头写出来后只会发到财迷VIP群）。入群方式如下：

正如列位看官所了解到的,财迷有很多文章没法发出来。而不少看官或许又比较关心一些深度信息。所以，对我等小民来说，既然这个世界免不了大水漫灌，天坑频现，那么我们就需打造方舟，应对风险。

从今往后，财迷那些把握不了尺度的文章不再对外发布，而是启动方舟计划：

在方舟写作群中，您可以每年获得若干篇财迷一贯风格的长文，此文将会比财迷公号所发布的文章内容深度更深，语言也会更加清新脱俗，内容涉及国际国内时政风云。凡是财迷无法把握其尺度的文章，都会发布到此群。

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不过，各位需注意的是：财迷仅会展示自己交易记录，绝不会推荐投资标的。同时，财迷还想提醒大家：投资有风险，入市需谨慎。

还请各位注意的是：在方舟写作群，财迷仍会在politic上保持不碰红线的态度，所以在此群里各位只会得到技术分析贴。请不要过度愤青以至于危及本群。财迷建立此群的目的仍然是帮助大家做技术分析以趋利避害，并不是教大家做太平天国或义和团。

各位需要做的是在经济形势大变的滔天巨浪中保护好自己的小钱钱，到时候稳坐钓鱼船，不怕风浪起。神州经济实在太差后自然有无脑群氓上街去和姥爷们倾数，我等则不用去凑热闹。

计划文章系列目录：

1）《黄金独木桥：香江社团、大飞哥与小民的机会》

2）《从波黑到印尼：如何应对黑天鹅事件》（系列文章）

3）《红色巨熊的倒下：罗刹国经济崩溃探析与小民的机会》（系列文章）

4）《从战利品到猎熊人：东欧经济变天与小民的机会》（系列文章）

……

另外，财迷会把往期VIP文章、被删文章及自己的过往交易记录打包作为大礼相送。内容包括但不限于：

1）2016预测金（理层）姥爷和董（事会）姥爷之间张力的《楼市重磅》等。

2）讲神州经济趋势的《你养白象，他买屌豹》,《“旗”传统与“猫”传统》等。

3）讲trade战的《千里东风一梦遥》、《全球化的墓碑》等。

4）最新的《制度人、全面战争与地摊经济》等。

这些文章有好几十篇，包您入群物有所值。

加入方舟计划的方式为财迷新的微信ID：JLTYYCMFZ，二维码如下：

各位请长按扫描加此号付费，或者手动加ID：JLTYYCMFZ，财迷会通过此号建立方舟写作计划群。

由于方舟写作计划群处于试运行阶段，不想扩大影响，所以限额加入，先到先得。以后财迷会适度扩张人数。

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财迷写文章很辛苦，每篇文章都会花至少72个工时收集数据，打磨内容，以保证质量。所以相信这点钱也不算太多。这里先行谢过（手动抱拳）。

 

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点此链接阅读体验更佳：财迷精选‖清华魏杰:今年部分企业债/隐形ZF债/信托或爆雷,兼论应对方法

 

 

财迷按：最近，清华大学的魏杰教授又出来走穴放风，且讲了不少干货，值得我们注意。原因如下：

首先，此君是享有国务院津贴的专家，曾任人大经济系主任，现在是清华文化经济研究院院长。也算是半个”上书房行走”，消息颇为灵通。

其次，此君做人还算厚道——在本次精选中，各位就可以看到，虽然此君求生欲强烈，但为挣点小钱钱，还是愿意讲一点真话。以前财迷在做专家展望的“元分析”的时候，就经常会把此君和李杨、李迅雷、刘煜辉、管清友、向松祚的展望并列在一起进行分析。

最后，此君在过去一两年很少出来发表有关宏观经济的尖锐评论，但这次他突然做了一个信息量很大的演讲。不排除一个可能:最近舆论环境稍有放宽,此君是事先得到了一点消息，才会抓住机会出来讲一点真话，顺便赚点小钱钱。不然，我们很难解释下面这个最新信息：

 

财迷仔细读了此文，发现本文中相当一部分内容充满了浓烈的求生欲（比如，对内需的估计，以及对神州科技创新能力的估计），但确实也讲了不少干货，包括但不限于如下18点：

1）去年GDP增长下滑的主要原因是房地产。

2）企业家对未来预期普遍下降。

3) 出口下降主要是米帝启动了盟友和神州脱钩。

4）内需启动不是大家想象的那么容易。

5）以后搞穿透式监管，需要找到自然人投资名单。

6）监管部门按照公务员管理，旋转门基本堵死，这部分人损失惨重。

7）货币放水太多，6月份之后问题会显现。

8）神州楼市只有消费属性，而不再有资本属性。

9）神州科技有五大短板：高端发动机/材料/数控机床/信息硬件/生物医疗和医疗设备。

10）会继续坚持法制经济：尊重财产、尊重人权、尊重契约。

11）垃圾股离开股市，强制性分红。

12）非银行金融机构压力主要在信托上，信托背后是房地产。

13）隐形政府债是非常大的风险点，中央不兜底，欠发达地区解决不了这个问题。

14) 企业债有8万亿难以解决，也和房地产有关。

15）不允许外资把钱撤走，已经开始在约束。

16) 养老费用太高，而不是没人干活。

17）保险公司长期资金全部砸向芯片。

18）台海问题：谁也不知道明天和风险哪一个先来。

正因为此君讲了一些真话，财迷特全文转发（部分段落财迷做了精校并标出了重点）以飨列位看官，希望列位看官能借此看清形势，趋吉避凶。

数日后财迷另有长文，敬请期待。

以下为精选文正文：

 

《五道口寨都校友会 魏杰 宏观经济走势分析》

【时间】2023年3月11日 14：00-17：30

【地点】深圳大中华喜来登43楼

【主讲人】魏杰

 

主持人：尊敬的魏杰院长、尊敬的李华会长，各位清华五道口EMBA的同学，各位嘉宾，我是本次学习活动的主持人周琦。非常荣幸能够与各位相聚在这里共同学习和展望2023年宏观经济形势。

今天是个好日子，春天的深圳非常美丽，借秘书长的风水宝地，今天有两个求婚的仪式也在进行，他们在求婚，我们在求实，2023年是充满机遇和挑战的一年，清华五道口校友会金融投资分会倾力为各位同学打造一个交流、分享、合作的平台。今年会举办一系列的活动促进大家之间的相互了解、增进联系，推动彼此的发展和进步。我相信各位同学一定能够在这个平台上各展所长、成就卓越。

今天特别荣幸地邀请到清华大学文化经济学院院长魏杰教授！魏杰教授将为我们做主题为“2023年宏观经济走势分析”的精彩分享。

魏杰教授是1982年到1987年先后获得经济学硕士、博士学位，1988年破格提拔为副教授，1991年破格提拔为教授，1992年为博导。曾任中国人民大学副教授、教授、博导，经济研究所副所长、经济系主任，原国家国有资产管理局研究所所长、原清华大学经济管理学院企业战略与政策系主任、教授和博导，原清华大学中国经济研究中心主任，现为清华大学文化经济研究院院长，曾获孙冶方经济科学奖及全国突出一等奖，学术研究卓著，是享有国务院津贴的专家。

魏杰教授在金融领域桃李满天下，对宏观经济有着深刻的理解、对国际地缘政治有着深刻的洞察力和前瞻，请大家再次用热烈的掌声欢迎魏老师、魏院长的到来！

在魏老师给我们做报告之前，今天也请到了清华五道口EMBA深圳校友会的会长李华师兄。有请会长致辞！

 

李华：魏老师的课是我最喜欢的课，每次听完醍醐灌顶，而且视野非常宏观，对我国政策理解的特别深刻，希望大家能够从魏老师的课里面学到很多知识，掌握到经济的走势、掌握到政策大的方向，希望对我们的工作、社会都有益。疫情期间五道口同学会活动少了很多，线上比较多、线下很少。今天差不多是我们最重要的一个活动，而且疫情结束以后，国际形势也非常复杂，同学们不论是做投资的还是做实业的都能感受到经济的困难。希望魏老师的课给我们指明前进的方向，能给我们点亮一盏明灯。希望魏老师的课能够给我们解惑、为我们指明方向。

谢谢大家！

 

主持人：现在有请魏院长！

 

魏杰：各位新老同学、李会长，很高兴今天下午与大家做一点分享。两会基本上结束了，来之前私下问了同学们更关注哪些情况，大致知道在座的想了解哪些问题，围绕这些问题跟大家做一些沟通。大致上有这样几个问题是大家比较关注的：

第一个问题，今年经济增长到底是多少。你们知道有变化，二中全会的时候不是这次两会提法，在两会之前基本思路就是五到六之间，最好是“双五”（5.5%），当时定的是GDP增长5.5%的指标，不是现在5%左右，一左右就有可能4%多。两会的目标和过去相比适当的低调了一点。

两会之前基本判断是5%到6%之间，最少5.5%，为什么当时是这个判断？两个理由：

一是在座的知道经济学有一个理论叫潜在增长力理论，这是国际上通用的方法，用这个方法计算一下中国今年潜在增长率是5%到6%之间，这个理论支持了开始提出来5%到6%之间，5.5%，潜在增长率推算出来应该没问题。

二是去年只有3%的原因有三个，这三个原因今年大致上消失了，所以应该5%-6%之间没有问题。去年跌落3%有三个原因：

1、疫情。上海封锁之后，把整个产业链、工业连打断了，人流、物流打断了，一下子跌到了全年只有3%的增长，是因为疫情封控政策导致的。今年显然疫情可能过去了，也不会封控了，阻碍因素消失了，应该恢复到所谓的5%到6%。

2、房地产拖累。去年房地产拖累非常大，大家知道房地产企业直接增长贡献7%，加上建筑业15%左右，延长一些装修之类的加起来接近20%左右。也就是说1/5（GDP）来自于房地产。去年三大指标全部是负的。投资增长率-14%，销售面积-23%，销售额-24%，一下子把我们拉的太厉害了。房地产拖累了我们增长，一下子导致增长只有3%，是房地产引起的。今年房地产政策做了大调整，这个因素对今年不会影响那么大了，今年房地产大调整，这个因素消失了，就不可能太低，应该是5%到6%之间。

3、去年大家预期不好，对未来不看好。出现了一系列提法，大家搞不懂，一会儿讲三次分配，一会儿讲防止资本无序扩张，搞的房子、资本业很紧张，不看好未来。这些问题今年陆续做了调整，这个因素有所缓解，所以增长不应该太低。去年低的主要原因是这三个直接原因引起的。这三个原因今年大致上都可能会得以调整，今年5%到6%的增长没问题。我印象很深刻的是，5%到6%的增长，尤其是5.5%就是这个依据，一是潜在增长率告诉我们可以到5%到6%，二是去年三个因素都可以调整，今年恢复到5%到6%没问题，尤其是5.5%没问题。

为什么两会期间又调了呢？因为二月份数据不好。二月份的出口跌了差不多47%。这次公布不公布二月份，公布一二月份，二月份数据很难看，因为美国全面启动了盟友和中国的脱钩，二月份出口一下子跌了47%。去年增长很大一个因素是进出口，去年经济出口增长9%以上，这样出口经济马上成问题了。出口一旦出现这么大的问题，美国如果继续和中国脱钩，我们研究美国为什么买我们东西少了？不是消费少了，而是不采购我们的东西了。这样下去今年出口很麻烦，所以不敢定高了，稳妥一点好，定5%左右。临时变的原因是出口突然之间下跌。加上今年经济恢复不会一下子那么快，保险一点好，5%左右合理。最后公布的是GDP增长5%左右。原因就是因为出口的问题。二月份这么大的问题，出现了美国主动和我们脱钩，从第一大贸易伙伴掉到第三大贸易伙伴，美国对中国产品减少，不是美国经济不好，而是对中国产品不采购，主要采购欧盟和东盟的产品，使得我们今年到5.5%难度有点大。加上国内的消费启动不是我们想象那么快，还是稳妥一点比较好，最后公布了5%左右。

 

我自己觉得，出口如果继续下行，（GDP增长）可能在5%以下。原因是内需的启动不是大家想象的那么容易，有些不是想启动就启动起来。出口一下下滑，5%左右确实比较保险一点，到时候好说话，因为5%左右，4.7%、4.8%也是5%左右。从调整目标的状况来看，也不是想象的我们今年很快就反弹，不然不会二中全会到两会这么短的时间就调整了。调整指标的目的主要告诉大家今年的日子不是那么好过，尤其是一些意想不到的事情爆发。有人讲，明天和风险什么时候到来不知道，谁早来不知道。这是给大家解释一下为什么调整目标。

我们开始讨论是双五目标，5%到6%之间，怎么一下子调整到5%左右？原因就是二月份数据出口非常糟糕，我们担心出口继续会恶化。如果出口继续恶化，三架马车之一，去年很大靠出口，这个马车继续萎缩的话，今年增长不会像大家想象的预期那么好。调整到5%左右的目标也提醒大家不要太乐观，要有一点准备风险的思想。这就是第一个问题，为什么把原来的5.5%的目标调整到5%，背后的原因就是国际的状况恶化的太快、出口掉的太猛，估计很难短时间拉起来，所以调整目标。

 

第二个问题，这次国务院机构改革，我们这个会是金融方面的会，和这个有关系。所以跟大家讲一下这次国务院机构改革的问题，这次改革围绕三个核心内容：金融、科技、大数据。

这是目前经济的三大问题，围绕这三点来推动这次改革。

首先，金融。金融方面动作比较大的是三个：

1、成立金管总局。这部分后面有三个要点：

1）除了证券之外的所有金融活动统一由金管总局来监管。所有的金融机构、金融业务、金融基础设施打破了过去分业监管，全部统一由金融监管总局来管，陆续都划归金管总局负责。除了证券之外所有的金融活动都纳入到金管总局来监管，像支付宝之类的都归金管总局管，而且是穿透式监管，找到自然人投资名单才行，机构不行。这次应该说是力度非常大的一次，打通了所谓的分业金融监管，你们应该很快体会到变化很大。现在金融活动越来越复杂、环境越来越多，原来的效率越来越低，监管不住，风险不断爆发，只好金管总局统一监管，除了证券之外所有的活动由它来打通，穿透式监管。成立后会不断地调整，涉及到除了证券之外的所有金融机构、金融业务、金融基础设施，从过去的分业监管走向混业监管，打通原来的分业局限。

2）地方要搞派出机构。我们对地方金融监管以派出机构为主的监管体系，地方政府挤出去了。因为监管总局派出机构是金融管理主要内容，过去地方金融机构是为金融服务的，给自己服务又监管，监管不住，这次把牌子摘掉了，由监管总局派出机构来到地方，是监管的主体。地方政府原来机构不再挂金融办的机构，一律撤销，以派出机构监管为主，来监管地方政府的经营活动。因为最近的风险大量来自于地方政府，像河南的小银行都和当时地方监管有关，出了这么多事，所以监管总局未来以派出为主，不再搞地方政府监管，未来的地方监管核心是派出机构为主，而且一旦完成之后，地方政府挂金融牌子的机构都被撤销，不再是目前的状态。防止地方政府不断加大金融风险的因素，地方监管以派出机构为主来监管。

3）全部是公务员管理。监管总局的管理是公务员，一律公务员负责。一旦纳入到公务员另当别论，和过去有重大差异。监管总局所有人员加入公务员，不再按照原来的制度办，全面纳入公务员管理条例。公务员管理条例一旦搞成之后旋转门就解决了，过去体制内的隐性收入出来后慢慢往回拿，这就没戏了。完全按照公务员管理，把旋转门基本堵死了，这部分人可能损失比较惨，统统纳入到公务员管理条例上。

金管总局主要是以上三条，你们以后很快就知道这个调整力度很大。

2、央行。央行撤销了大区分行和县支行，所谓的分行和县支行，央行不再监管金融，完全恢复到本职工作，只管货币和宏观审慎监管，撤出对行为监管，基本全部撤销，主要是恢复到对货币和宏观审慎的监管，主要搞两件事：

1）我们到底发多少货币好？货币多了不行，少也不行，多了是通胀和泡沫，少了通缩和衰退，都不行，到底央行发多少货币合理？监控的主要是M2增长速度和民营经济增长速度。

刚才跟大家讨论M2，12.9%，我都很吃惊，因为GDP按照5.5%算，通胀3%，8%，飙到12.9%，按道理M2，10%差不多比较合理，显然货币太多，太多的问题6月份后会显现出来的。重点在管M2增长速度和民营经济之间所谓的关系，这是要重点管理。

 

2）货币怎么发出来，中国发货币三个口径：

一是商业银行为基础，把钱贷给商业银行，商业银行贷给个人，我们叫再贷款通道；

二是以有价证券为基础，逆回购、顺回购之类的把钱发出来；

三是以外汇为基础把货币发出来。

这三个的投放货币功能和效果不一样，三个投放货币口子哪个比较合理是央行管的。一个发货币，一个怎么发货币，别的功能没了。央行发生重大变动，同时央行全部是公务员管理，过去不是公务员的，是行员，这次全部纳入公务员管理。未来央行的工作人员就是公务员，薪酬也是公务员，变化比较大。这次可能涉及到十几万人，我们县支行所有的人员实际不是公务员，每个县城二十人左右，大部分叫行员，他雇的人，这次怎么办是个大问题。央行变动比较大，宏观审慎管理，监管的职能没了。央行这次改革的力度比较大，尤其是全面走向公务员管理，这是第二个。

3）证监会由事业单位转为国务院直属机构，证监会的工作人员也是公务员管理。上交所、深交所交易所过去是证监会派的，薪酬很高的，一年七八百万成千万，一旦转公务员管理怎么办？影响非常大，因为证监会一旦不是事业单位，收为国务院直属机构，变化很大。

上次有位同学问我什么是直属机构、什么是组成机构？国务院共有26个部委，财政部、外交部、发改委等26个部委叫组成机构，西方叫“内阁”，这个任命是人大任命的。直属机构是国务院领导任命的，不是人大。组成机构和直属机构差距挺大，真正的组成机构26个部委是内阁，国务院直属机构任命不是人大，而是国务院领导任命的。过去是事业单位管理比较灵活，这次全部划为公务员管理，变动比较大。

经营证券的知道证券系统挺麻烦的是就像猫和老鼠关系一样，有的老鼠猫变的，有的猫是老鼠变的。大家知道怎么回事，没法搞，老鼠变成猫，猫太了解老鼠怎么跑，过两天变成老鼠，老鼠知道猫怎么抓人，这次动作比较大。

金融口以上三条变动比较大。

第二，科技。科技现在和金融一样。科技短板越来越显现出来了，重组科技部，未来不再管一般的审批，交给卫健委、工信部、农业部、环保部等，自己不搞了，这些机构都从科技部分到各个职能部门去了，专业机构负责科研经费的评审它的重点是监管。

另外，不再搞技术产业化了，技术产业化交给企业了，不再管了，一般的科研项目评审，科技产业化科技部不管，重点是关键技术和卡脖子工程，而且对所谓卡脖子工程，核心技术也不是一般的管，而是政策上的管，有四件事由他来负责：

1、科技产业融资由科技部来负责的，钱怎么来，搞科技创新要用钱，钱怎么来？比如说决定每年财政科技支出增长率7%，不能低于这个数据。另外一个是吸纳社会成本进入科技创新，搞一个科创板，这是他们管的，因为它决定钱怎么来。未来对科技用资金退税、减免所得税都由它来管。

2、解决科技创新物质基础。科技创新不是嘴吹出来的，要有物质基础，大科研装置现代化实验室有才行，没这些怎么科研？最近公布暗物质实验室，在地下2000多米，人类发现物质能看见95%左右，5%左右看不见叫暗物质，主要清华和上海交大两个学校承担实验室，那是科技部管的，搞物质基础它来负责组建。

3、怎么调动人们积极性，人们愿意搞科技创新。如果科技创新还是谁搞谁穷，那就无法搞起来。过去靠信仰给个院士，过去可以，现在没用了，怎么调动人们积极性？制定政策，比如说新提法，技术的实际控制人，参与知识产权创造过程中有贡献了就可以享受经济收益，叫“技术实际控制人”。过去总讲物质财富是所有者，现在讲政治财富所有者，只要你创新了某种知识产权，就可以分享收益了，怎么调动积极性，这个由它来决定的。

4、基础研究，基础研究科技部负责。科技创新的思维来自于基础研究，摩尔定律这么大的信息产业，信息产业就是来源于基础研究摩尔定律，基础研究不可能别人搞，国家要想办法、科技部要琢磨，基础研究要全管。

科技部作为未来政策导向，瞄准关键环节和所谓的卡脖子工程，而且从这四个方面搞政策调整。物质基础、钱怎么来、调动人积极性、基础研究。这个调整比较大。科技部未来很多事起很大的作用。

 

第三，大数据。成立数据集，由发改委来负责。因为数据是生产力，是重要的资源。很多是靠数据的，国家制定政策靠数据，个人消费数据、企业投资数据，我们搞生产过程也是数据，像数控机床就是核心数据，数据就是生产力，成立数据集，要统筹这个要素。这个应该比较大。一旦搞成，一些外资来中国的数据要收回，外资能不能在中国采集数据？一大堆事出来了，估计这个波动也会比较大。

在外面上市企业数据的东西，能不能拿？美国上市要不要把数据给人家？外资在中国的投资涉及到中国的数据能不能带走？都是大问题。

所以，数据集的产生标志着一个新的非常重要的问题。这次国务院机构改革核心三条，目前经济的核心内容“金融、科技、大数据”，这三个是目前经济社会最主要问题，国务院机构改革大致改的情况是这样。金融、科技、大数据上变动比较大，这是大家关注的第二个大问题。

 

第三个问题，这次明显提出来外资靠不住了，要靠内需，要做好充分的思想准备，靠内需。内需重要的内容是消费，消费放到最重要的位置上启动。所以，第三个问题是启动消费的问题。消费目前分为五个组成部分：

第一，基础型消费，吃穿用。用包括五件事“家电、家具、家居、日用品、信息用品”。吃穿用是基础性消费。

第二，住房与出行。出行包括高铁、飞机、小汽车。

第三，医疗与健康。大医疗、大健康，这部分消费政策调整比较大，过去医美现在放开了，医疗美容都放开了，这部分消费是重要的一部分。

第四，文化与教育。最近政策调整比较大。

第五，旅游与休闲。

目前把消费分为五大部分怎么讨论启动。分为三个层次：

 

第一，因为疫情影响而萎缩的消费大致上出现反弹，分为四个：

1、餐饮。

2、文化。

3、出行。

4、旅游休闲。

以上四个是因为疫情影响，会出现大幅反弹。餐饮最高每年5万亿，估计餐饮、出行、文化和旅游休闲这四个要点差不多在6月份就反弹到2019年的水平，到10月份左右的时候在这个基础上上升3%左右。

第二，常规性消费。政策上做一个调整，比如说吃穿用的用，比如说家电、家居、家具、日用品等，科技创新之后智能化大家都要换。

医疗与健康实际上会持续上升，最近一些政策调整，过去不允许现在允许了，大医疗、大健康，整容问题都放开了，现在漂亮不叫漂亮，叫颜值高。这个逐步放开，政策调整了。教育，今年义务教育不可能放，职业教育放开。职业教育希望更多的社会资本进来，义务教育原则上不放，因为义务教育做三件事：语言、文字、科普，这部分不需要搞太多的课外培训公司，调整差不多，不可能再恢复了。义务教育今年大调整，民营资本大量进入职业教育，职业教育进一步放开，我估计会上升。政策上调整常规性的今年消费，估计5%左右。

第三，对今年消费影响最大的是房地产，房地产是消费中最大的问题，今年有一个提法叫“消费看住房，投资看股市”，消费这部分能不能起来关键是房市的问题怎么办。这是目前讨论最激烈的问题。疫情原因引起的反弹很正常，关键是房地产能不能起来，这是最关键的一部分。从2021年到现在，我们关于房地产的政策不断出台，到目前为止，提了十个要点：

1、强调加大保障住房和廉租房的建设，推动破旧小区改造。对建筑业启动有意义，对新城市年轻人住房有意义。

2、满足商品房市场合理性消费需求。改善需求和刚需都算合理性。

3、房地产产业是实体经济支柱型产业。再次强调房地产是实体经济支柱型产业，再次反复强调。

4、要求目前房地产企业要实现所谓的战略转变，从高杠杆、高周转转向常态性发展，推动房地产企业转型。

5、一城一策。

6、解决出现流动性房地产企业的问题，尤其是优质的头部企业问题，解决恒大之类企业流动性出了问题的企业。

7、保交楼，把钱付了，楼要交给人家。保交楼作为重要政策。

8、房地产税的试点暂停。2020年当时定下来2021年启动房地产税试点，试点五年后，房地产税法交给人大，人大五上五下推出房地产税，原来2027年，现在暂停了。

9、金融16条，保障房地产流动性重组，降低融资成本。首付比例降低、贷款利率降低，现在4.1%左右大幅度降低，最近不定底线了，为了鼓励买房子。

10、税收优惠。一年内卖一买一退所得税，一年内卖掉一套买一套退所得税，鼓励买房者。

到目前为止，这十个要点全出齐了。但是，情况没有预计的好，三大数据还是负增长。投资增长率-13%，销售面积-22%，销售额-23%左右，还是负数。说明今年我们消费要靠房市能不能兑现是目前最关键的一件事。

提出今年“消费靠房市，投资靠股市”，这个提法是去年7月份，提出消费靠房市之后我们专门对房市做了一个调研，发现六个现象，这六个现象未来不一定成为现实，但是我这里跟大家交流一下对你们思考有好处：

 

1、现在中国房地产市场出现了问题，相比过去最大变动的是市场。已经不是过去供不应求的卖房市场，已经出现了变动，而且出现了大规模分化，除了一线城市、强一线城市供需关系还是表现供不应求，大量的地市以上的城市基本都供过于求，市场发生了变化，不是过去房地产市场。除了一线市场、强一线市场供需关系有的平衡之外，绝大部分供过于求。市场变化是最大变化，所有政策不能依据过去市场，要依据现在市场变化出台政策，市场变化是我们发现最大的变化，房地产市场发生了重大变化，不仅改变了供不应求的状态，而且出现了大面积分化，这个现象非常明显。

2、房地产高杠杆、高周转的基础是快销售。一旦销售出问题这个模式就不行了，这个关键销售是基础，实现高杠杆、高周转必须要快销售。所有的房地产出问题，不是缺钱，而是销售先出问题，才会出现流动性问题。包括恒大，是因为销售出现问题才出现流动性问题。关键是销售问题、市场问题，企业运转的关键市场是基础，一旦市场出问题流动性就有问题了。我们研究过所谓的房地产企业，爆发的点不是先缺钱，是先缺市场才缺钱，没有市场流动性才出问题，说明这个现象很重要，高杠杆、高周转的基础是快销售，这是很关键的一条。

3、房子这个产品有两个属性：一是消费属性住的，一个是投资属性保值。不像别的产品，汽车一过户就便宜了，房子增值保值，一个消费属性，一个资本属性。但是资本属性是以消费属性为基础的，没有消费属性就没有资本属性。过去买房子很多为了投资，现在发现投资不了就不买了，导致房地产市场巨大萎缩，这两个是互为关系，一旦没有消费属性就没有资本属性，而且过去买房子40%、50%为了投资的，一旦没有消费属性就不买了，不是因为消费不行不买房子，投资不行不买房子，这个现象很明显，现实世界里反应非常精彩。

4、中国房子绝大部分只有消费属性没有资本属性了。这是非常严重的问题，大部分只有消费属性没有资本属性。只有极少数优质房产才有资本属性。最近拿到佛山的数据，最先放开的房子，普通房产量价齐跌，优质房产量价齐升，大部分房子没有资本属性，优质房产量价齐升，但是占的比例比较低。我的研究小组非要搞什么叫优质房产，又搞了此课题，优质和稀缺房产的指标：

1）小区生态环境怎么样，生态环境是人类的重要指标，不是可有可无，这是疫情认识到生态指标的重要性。新冠病毒北京感染率最高，大冬天人很多，没有什么生态，最低的是三亚，生态影响。生态越好的地方优质稀缺，很重要。最近我住在三亚，他们讨论三亚要不要取消限购，领导问了一个问题，一旦放开限购房地产增长多少。海南不是都好，就三亚这个地方，北纬18度，一旦放开增长多少。

2）小区周边的交通环境怎么样，不是私人交通，而是便捷公共交通怎么样。

3）周边配套如何，教育、医疗、社会保障、文化配套怎么样。教育、医疗、文化配套好不好。

4）房子结构是不是适合现代人生活。如果适合现代人生活是优质的，是所谓的稀缺的，不适合就是不适合。

5）小区文化怎么样。谁住在这里、跟谁住在一起很关键，阶层分化很厉害。这是决定是否优质的重要因素。

研究小组专门搞这个指标，现在只有少数优质的稀缺房子有资本价值，大部分没有资本属性，这是观察的第四个现象。

5、房地产产业出现分化，大规模分化已经逐渐开始。房地产包括三个行业：

一是建设不动产，盖房子。

二是管理不动产，管不动产。管不动产行业未来扩张很快，因为不仅管不动产，还要为不动产的人服务，也只有物业管理公司知道谁要什么服务。有的小区自己CT、核磁共振，社区医院都划为物管公司来负责，不仅管不动产，还要为人服务。

三是经营不动产。这个行业刚开始，过去这个行业起不来，因为投资容易，今年买明年卖就赚了，现在卖不了怎么办？每家几套房卖给谁，不能总拿在手里，总要回报，现在有一个行业叫经营不动产，经营不动产在西方国家是重要的行业。欧洲家庭酒店比较合算、比较方便。钱一交，密码给你住就可以了，非常方便。大部分经营是中国人，以浙江人为主，房子不是他的，是租别人的，租赁公司也不是他的，也是租别人的，把别人不动产租给他们，租赁也占的比例很高。这种经营不动产实际上在中国已经开始了，我们搞租赁经营条例就是为这个服务。过去谁也不搞原因很简单，买来房子一卖就赚了，谁还经营？没有很大意义，现在不办了，原因是因为卖不掉了，不能总拿在手里，总要有一些回报。现在交给租赁公司租赁三十年能收回成本，能收就行，是一点有一点，这个行业迫于无奈也出现了。

建设不动产、管理不动产、经营不动产，房地产行业的三个行业已经出现了。

6、房地产政策到位的话，可能启动起来的情况对增长贡献有10%左右就算高点了，不可能像2019年贡献20%，最多10%基本到顶了。今年如果房地产政策像目前这样的调整，能够把三指标收一半就是伟大胜利，不可能恢复到2019年的情况，这点认识到才行。“消费看房市，投资看股市”这个提法对的，但不是我们想象的情况，像2019年的贡献不可能了，这是我们发现很重要的情况。

消费看房市这个提法还是冷静才行，不是一下子能拉起来。

消费目前估计6月份开始有所缓解，大致分为这三个层面：

一是疫情消费之后出现反弹，如餐饮、出行、文化、旅游休闲反弹。

二是政策调整出现反弹的，大健康、文化教育调整之后出现一些。

三是房子，住这部分占的比例很高，到什么生活，大致上目前猜测情况是这样。

如果能做到这个状况，今年5.5%可能还可以。这是第三个大问题，关于关键启动内需，内需关键是消费，目前的应对状况和讨论状态，这是第三个问题。

 

第四个问题，内需重要一点是投资，投资的启动是今年一个重点，投资分两部分：

第一，政府投资。政府投资目前定了五个重点：

1、传统基础设施。包括交通、能源、水利，今年力度蛮大的，我估计投资额应该在一万亿以上。

2、新基建。新基建主要包括两个：

1）信息类基础设施建设，如5G网站、宽带网的建设，有建信息高速路，4G也是高速路，但是还不够所谓的工业互联网，工业互联网要5G，这些东西今年仍然是重点。

2）科创类基础建设，如大科研装置、现代化实验室，这些是新基建的重要组成部分。像北京的怀柔、上海的张江、安徽的合肥等，这些搞大科研装置和所谓现代化实验室建设，北京怀柔非常庞大的科学城，五大类都在怀柔，一旦建成为它服务的高端人才需要5万人怎么办？大学办到边上，中国科学院大学，到怀柔国家会议中心对面就是中国科学院大学，每年招7000名研究生，为科学城服务的，一旦建成为全国的科技创新服务。企业没有力量建它，但是需要实验、需要用，国家建成为你服务，有的收费、有的免费服务，为了科技创新，这种基建属于新基建类。

新基建今年投资目前看到一万亿左右。

3、城市化建设。分为四个层面：

1）国家建设四大都市圈。大湾区都市圈、长三角都市圈、京津冀都市圈、成渝都市圈。

2）强省会，一些省会要强化它，构建城市圈。

3）区域型中间城市加强城市化。最近第一批省副省级城市，江苏的徐州、河南的洛阳、湖北的襄樊。

4）县域城市化，以县城为中心推动城市化。国务院发的文件很细，要求每个县城要有三甲医院，有标准CT、核磁共振才行。

城市化是重点定的四个层面。

4、生态环境投资。今年要构建国家公园为基础的生态体系，国家公园149个，现在只批了5个，现在逐渐批出来，建设力度挺大。

5、建立一个良好的公共卫生体系，构建一个以社区医院为基础的公共卫生体系，要全面建起来，我们不够。之所以不敢放开，专家有一条反对放开的原因，一旦放开医疗受不了冲击，冲垮了，别的病也没法看了，所以不能放，说明这部分很薄弱。当然最后发现放了也没事，经济学家胡说八道要钱，这些专家要命，更麻烦。这一块要加快建设才行。

政府投资大致上定了五项，今年投资总量20万亿左右，为了拉动经济增长下了决心，地方专项债务到了3.8万亿，基本上都用这部分了，量比较大，这是投资的第一个部分，政府投资。

第二，企业投资。

企业投资主要是产业投资，企业投资是这次的大重点。我想和大家多做一点交流，这次研究企业投资的时候发现很多问题我们都要深入研究它，简单的不行，很难拉起来。发现什么呢？发现企业投资有几个原则是比较坚持的：

1、人类社会仍然处于工业文明时代，虽然第四次工业革命进入数字化，但是还是工业文明时代，工业文明时代的核心是制造业。制造业的支撑点是科技创新，这是一条规律，这条规律必须遵守，谁不遵守谁就会衰退。

大家知道，工业文明的支撑点是制造业，英国没有遵守，英国从不落帝国完蛋了，开始靠工业文明起来、靠制造起来慢慢不愿意干搞金融了，赚钱快。到了美国，美国靠制造业起来的，起来以后又开始犯老毛病，偏向科技和金融，制造业离开美国了。但是美国有三个问题解决不了：

1）3亿多人每天用多少自己不生产，要进口，年年贸易逆差。

2）美国中产经济和制造相关人是多数，占70%左右，结果制造业离开之后就业困难、收入减少，美国发达国家要保障生活不能降低，政府年年借债，财政赤字。

3）阶层分化很厉害。金融极少数人，收入不断增长。大量制造业收入减少，越来越有意见，导致阶层分化很厉害。制造业离开没法做了，这个规则中国不能走这个路子，中国不能像美国一样把自己推进去。工业文明的核心就是制造业，不能放弃它。

 

中国这次反复强调制造业的核心地位，制造业大致上分为三大类：

1、传统制造业。包括六个组成部分：

1）农产品加工和食品工业；

2）纺织与服装业；

3）家具产业；

4）家居产业；

5）日用层产业；

6）信息类产业。

强化传统制造业不能放弃。因为中国这么多人口消耗东西靠进口不可能，要强化所谓的传统制造业地位，我们不能放弃。

2、战略性新兴产业，属于制造业范畴，包括八个要点：

1）新能源；

2）新材料；

3）生命生物工程；

4）信息和新一代技术；

5）节能环保；

6）新能源汽车；

7）人工智能；

8）高端装备制造。

这些属于制造业范畴，不能放弃它，一旦放弃很难实现下一步的强国理想。

3、现代制造业，包括六个重点。

1）航天器与航空技术；

2）高铁；

3）数控机床；

4）核电装备制造；

5）特高压输变电制造；

6）现代船舶海洋装备。

这三大类制造业中国不会放弃，一定会持续推动，因为我们发现谁放弃谁都会遇到巨大的困难。英国的教训、美国的教训都值得我们汲取，因为工业文明的核心是制造业，人类社会还是工业文明时代，最终的结果还是制造业是基础，没有制造业最后很难保障下一步的发展。所以，制造业仍然是现在的重点。这条不能动摇，企业投资重要导向将是制造业导向。你们搞金融领域的服务对象，也要注意为制造业服务才行。制造业最后重要内容是科技创新，没有科技创新支撑，制造业就不会进一步发展，科技成为重要的问题，我们不得不思考的问题。

为什么重组科技部？因为现在的科技很麻烦，目前短板太多，美国稍微出手就趴下了。我们最近自己承认的五大短板：

1、高端发动机不行。飞机发动机、航母柴油发动机、汽油发动机都不行，传统汽车为什么不行？为什么要搞电动车？弯道超车，发动机搞不出来，只要加高端都不行。

2、材料不行。飞机轮胎搞不出来，材料不行。高铁是设备生产大国，但是轴承搞不出来，没有轴承钢，手机我们是生产第一大国，材料来自于美国，我们搞不出来。简单住酒店烧水壶，烧到一百度断掉，传感器搞不出来，技术上50%进口，一卡脖子整个制造业就跨下了。

3、数控机床不行。制造工作母机是机床，我们不行。现在我们进口德国、日本、西班牙，德国人不错原始密码过来了，日本不给原始密码，买一台要挪用不行，需要他们来，不然就坏了。我们制造业一下很麻烦。

4、信息硬件不行。集成电路、半导体、芯片，这是制造的核心，制造未来方向是智能化和数字化，但是制造半导体、集成电路芯片不行。美国最近卡我们很厉害，最近发现美国卡的是高端芯片，手机芯片五纳米搞不出来，航母用的28纳米、汽车，都是传统行业芯片，不是高端芯片。5纳米、3纳米用的很少，大部分是传统芯片，这个事情很复杂，但是有一条这个不行，要研究怎么来做才行。集成电路、半导体芯片不行。

5、生物医药和医疗设备不行。生物医药和医疗设备我们是大短板，很多基础药物搞不出来。常见病药，像降压药，我现在吃的降压药大夫老是换国产，我说别换，还是用进口的，我们没有完成创新，怕换了没有用。这是常见病药，医疗设备连我们的助听器都搞不出来。最好荷兰，一个十万，两个二十万，维修站只有上海的。后来知道医疗卫生设备，物理学家发现和医学界没有关系，医学只是利用它。我们物理学怎么没搞出这些东西，它不是药，不是医学界的问题，而是物理学界发现的，我们是短板。

这五条我们是短板，所以国务院提了一个提法，“启动内需和供给侧改革相结合”，因为内需有但是供给不出来。这五条我们内需很大但是搞不出来，这个问题要研究。如果搞不好最终结果很头疼。所以我们才发现，人类社会有一条规律，人类社会仍然是工业文明时代，基础是制造业。我们搞投资、搞内需启动要研究这个问题。

最近学术界长进很快，遇到困难才研究问题，才总结国际教训，发现这是一个规律。我们人类还处于工业文明时代，核心是制造业，不是别的。而制造业发展的核心是科技创新，我们投资必须要研究它。

（茶歇）

魏杰：刚才讨论到今年启动内需一个很重要的是投资，投资分两部分：一是政府投资，二是企业投资。政府投资好说，只要钱到位就行，企业投资就有点问题需要研究了，不是简单的启动企业投资。我们发现企业投资就目前中国来讲有三个问题要搞清楚：

 

第一，人类社会处于工业文明时代。工业文明的基础是制造业，而制造业发展的核心是科技创新。基本上要贯彻这个原则才行。所以中国现在汲取了英国、美国的教训，中国不会让制造业离开中国，要想各种办法留住制造业，而且中国14亿人口也离不开。所以这个作为企业投资的重点，制造业是下一步政策导向的重点。你们看到二中全会的工报和这次的两会工作报告都可以看到。

第二，企业投资必须要坚持市场经济原则。市场经济不能动摇，企业投资离开市场经济都是空话一场，而且投资一定会出事，坚持市场经济是下一步必须要坚持的原则，如果这个原则不坚持，企业投资起不来。市场经济目前关键问题是处理好政府权力和市场的关系，是下一步的核心，也是改革的核心。

政府拥有两个权力：

1、公共权力，可以收费、发行货币。公共权力引发的，可以征税、可以发行货币。货币成本只有9毛钱，央行从币上买来是2块钱，卖给大家100块钱，这是它的公共权力所在。政府一旦用公共权力，不能随便损害市场利益，要约束政府的公共权力，如果不约束整个投资没有积极性。怎么约束？政府对公共权力使用必须遵循的规律，你只能通过宏观政策来影响整个经济，不能直接干预。所以，未来政府的关键是制定宏观政策，有人叫它“红绿灯制度”，宏观政策包括五大类：

1）货币政策或金融政策；

2）财政政策与收支分配政策；

3）产业政策与科技创新政策；

4）国际收支政策与开放政策；

5）社会政策与稳定政策。

中外投资一样，五大类。政府只能通过这五大类政策影响经济，而不能随便干预经济，虽然有公共权力，但不能干预，只能靠五大类政策来影响经济。这样给企业界提出一个问题，怎么分析宏观政策？怎么认识它？能看懂才行。所以经济学有门课专门讲宏观经济政策，告诉企业怎么分析它，怎么看懂央行信息，这是一个新的情况。对政府来讲，不能随便干预经济，只能通过制定宏观政策才行，对企业来讲要分析宏观政策，如果分析不好就叫无序扩张。企业关键是不是与宏观政策这个相吻合。

2、财产权，比如说国有经济归它负责，有所有权，拥有整个国家的国有经济，所有权是它的重要内容，所有权对市场的使用有一条必须公开公正的原则才行。要卖资产必须拍卖，要搞工程必须招标，要搞政府消费必须采购。所谓的拍卖、招标、采购是核心内容，中国必须强化这部分内容，否则市场经济就不是公平公正的，未来中国一定会强化招标、采购、拍卖这类东西，必须要像西方一样才行。这是所谓市场经济做到的最基本的。界定政府的两个权力，公共权力和所有权，如果界定不好没有投资积极性的，最后的结果很麻烦。所以反复强调必须坚持市场经济，这也是这次改革的重点之一，绝不能动摇。而且一定要处理好政府权力和整个经济的关系。这是企业投资讨论到的第二个原则。

第三，法制化原则。一定要实行法制经济，这是保障企业投资的最基本保障，如果没有法制经济的保护谁也不敢投资，所以法制经济是未来的基本方向。但是不是有法律才是法制经济，要强化法制精神，法制精神有三条原则：

1、尊重财产。必须尊重财产，不能随便剥夺别人财产，财产不能搞民主集中制，多数分少数，少数分多数不行，一定要强化这条，财产上不强调多数、少数的问题，必须尊重财产，这是天然原则。法制天然原则就是尊重财产，这是天然法律赋予的权利，保护财产，不能侵犯财产。

2、尊重人权、尊重权利。对个人来讲是人权，对企业独立法人权，尊重人权、对企业独立法人权必须尊重才是法律社会。

3、尊重契约。咱们之间有合同、有规则都必须遵守，不能随意更改，更改了就不是法制精神，一定要尊重契约，法制的核心是契约精神。

有位同学前几年在东北投资，东北每年种粮食就是一季玉米，大量种玉米，玉米梗怎么办？过去火烧点了，污染蓝天，地方政府原则保卫蓝天，就吸引了发电厂，玉米梗给了发电厂，可以发六个月电，搞的不错。现在保护黑土地，玉米梗要打碎埋在地下，没有玉米梗烧了，要停工了，这要尊重契约，原来说好是卖给我的，现在不卖给我要赔偿，不能不尊重契约。成本收入差不多，问题是保卫黑土地把玉米梗打入地下，地下很冷，第二年挖出来还是玉米梗。但是没办法，政府改了，后来说办一个水利发电厂了，还是别办了，不知道哪点又变了。契约精神，而且当时是十年，现在搞了五年就不保卫蓝天保卫黑土地了，那必须赔偿。契约很重要，没有契约不是法制经济。

这三条尊重是核心，尊重财产、尊重权利、尊重契约，这是法制经济，按照这三条设宪法、民法体系，才是法制经济。如果宪法、民法不体现这三条就不是法制经济。所以，下一步让大家放的投资必须全是法制经济。不然过两天提法一变，三次分配来了、共同富裕来了，过两天资本无序扩张要严惩资本，大家很紧张。只有强化法制精神才能启动企业投资。

这次启动企业投资三个问题终于搞清楚了，三条原则终于清楚了，制造业、市场经济、法制经济，这三者不能缺一个，才能保障这次金融启动内需，保障这个经济起来。这是关于企业投资最近讨论的三个问题，我这里讨论很对的，你们看一下政府工作报告，体现了这些精神，也是大家最近讨论的一个结果，这样才能保障未来一段时间企业投资能够起来，否则企业不敢投资，也不能在哪投。这是启动内需的第二个部分关于企业投资。

总体来讲，所谓的投资大致上就是这样，我估计应该说政府投资三月份后就能见效了，企业投资六月份能见效的话，九、十月份数字就好一点了。如果启动不起来，经济会很难看。总体来讲要往好一点想，能够启动政府投资和企业投资，这是讨论的第四个问题，关于投资问题，大致情况就是这样。

 

第五个问题，关于财政和货币政策问题，是这次两会讨论最多的。

第一，财政政策更加积极，赤字率今年到3%，去年是2.8%。地方专项债务3.8万亿，去年只有3.65万亿，今年进一步借债，进一步搞赤字。财政政策今年确实更加积极，赤字率进一步提高、负债进一步增加，尤其地方所谓的债务，财政专项债务进一步增加。财政政策今年大致上比去年要更加有力度一点，因为要保增长，这是财政政策。

第二，货币政策今年更加宽松，因为二月份M2增长到了所谓的12.9%，2016年来最厉害的一次。原来一月份12.6%，二月份12.3%，现在12.9%，远远超过预期，大量钱出来了。货币政策从目前来讲希望能钱多一点，因为要启动经济没问题。现在思考的问题是财政政策这么积极、这么借债，货币政策这么印钞票，要研究一下怎么推动增长是关键，能不能实现原来的目标是一个关键。把钱要导向到应该去的地方才行。目前决策层的意识很明晰，想把更多的借来的货币、借来的钱更多通过股市的方式、资本市场的方式导向对经济的刺激，这是第一个状态。

最近说的供给侧结构性改革，其中有一条就是资金供给和资金需求。我们总讲投资，但是投不了资，要求达到一定比例才能借债，资金的供出关系不对称，供给侧问题。有一条办法就是股市。今年第二句话是“投资看股市”，今年股市要有一个比较大的行情，支持的是更加积极的财政政策和更加宽松的货币政策，支持资本市场今年有较大的发展。目前决策层很清楚，两会之后要全面推动股市繁荣是它的主要政策导向。目前放出来的政策有五条：

1、修改上市制度。从审核制转向注册制，审核制是政府决定谁上市就谁上市，注册制是资本说了算，注册制今年全面推开，条例出来了，深交所、上交所、北京交易所基本启动了，让更多企业上市、更多好企业上市。最近企业调研，比原来更难，以前是摆平一个人，现在要摆平资本，要求数据真实，资本很苛刻。很多企业没这个数据就没法搞。但是有一条好企业会进一步上市，过去审核制把一大堆破企业上市，现在注册制确实有利于好企业上市，估计会进一步推动股市扩容。

2、今年进一步推动退市制度，垃圾股离开股市。资源退市、价值退市，股票跌到1块钱以下退市，违规退市，一旦发现财务造假，不经过ST退市，今年算了一下差不多退市50多家，6月份以前。这个对净化股市有好处，这条今年会很严厉。

3、要强化对上市公司的监管。这次证监会成为国务院直属机构，重要一条是对证券投资方面的监管越来越严厉了，对上市公司的监管比过去要更厉害了。不能忽悠投资者，忽悠投资者不好办，谁还敢买股票，破企业一上市三板斧，股票减持、股票质押、收集破烂资产，都是套现走人，股市永远好不了，今年强化强制性分红。

今年新证监会一个巨大的政策是强制性分红，投资买你的不分红算什么？中国永远是投机型机制，炒股票，美国分红。中国长期不分红只有炒股票，永远投机，稳定不下来，老百姓不敢入市，这条今年新的证监会会强制性推动这条，要么退市、要么保障对投资人的回报，很严格，央企都跑不了。今年这一条对中国股市有好处。

4、让中长资金进入股市。保险资金48%必须进入股市，社保基金基本要进入股市的，因为股市不稳定没有中长期资金，都是短期炒资不行。最近外资进入中国的力度很大，北上资金就是外资，每天超过100亿股市一片飘红，外资资金进入中国不再中国办企业，一个好的企业股票、一个好的房子、一个国债，这个资金力度蛮大。我研究过外资对股市的投资，大部分中长期投资，有的企业分析很厉害，看中中长期，只要中长期在，没有什么问题。下一步国家让保险资金大量进入股市，不要进投资了，保险公司很多搞房地产，一塌糊涂，现在强制性进入股市，不能搞这种投资了。

5、修改刑法时把两件事纳入刑法体系，财务造假、欺诈上市，一旦发现就坐牢，过去是行政处罚，对完善股市有好处。

股市目前释放的信号是五大信号，今年更多的货币导向到所谓的股市。

有关领导反复讲“消费看房市、投资看股市”，大量资金出来未来走向上一定是朝这个方向走，会进一步推动这个方向的发展。目前货币政策和财政政策真正见效的话要看股市怎么样，股市如果到6月份左右还起不我，估计财政和货币政策带来的不是推动增长，带来的是风险越来越大。股市问题不是要不要的问题，而是要搞货币政策必然推动它无路可走，才能真正推动增长。

当然，目前决策层希望股市扩容，让更多企业上市，老百姓要求指数提高，指数高了好一点，但是决策层不希望指数涨太快，希望更多企业上市，融资推动增长，这是想做的事情。

这次证监会改革，一个是为了风险，一个是为了提高效率，进一步强化效率让财政货币政策进一步起到推动作用。这条是下一步我们要加速推动的一件事。

我记得去年制定今年政策的时候强调“投资看股市”，想通过这个中介把大量资金推到这个方向上来，这就是和大家交流的关于目前财政货币政策，大致情况是这样。

 

最后一个问题，政府报告讲的一个问题，化解金融风险的问题。化解金融风险仍然是今年的重要任务之一，是金融改革的重要方向之一。化解金融风险我们的风险压力比较大。

 

大家知道，我们的金融体系包括六个组成部分：

第一，银行体系。银行目前的压力有三个：

1、有一些银行呆坏账太高，运转不下去。最近正式批准辽宁两个银行破产，我估计今年可能还有几个银行正式批准破产。当然，还是要强化一下这方面的问题，不能继续让这么多银行出问题，目前的压力就是这样，运转不下去，不是一个两个。正式公布的300家银行，有风险压力是300家，一部分银行运转不下去了。

2、银行资本进入太低。就是空手道，一旦出问题自己解决不了就推给社会、推给政府，资本金比例太低。

3、漏洞太多。去年抓的银行高管突破100人，最近不断暴雷，制度有问题，不然怎么出事，一定制度上有漏洞才会犯错，制度上严谨的话不会出错。

银行制度风险化解三件事：

1、要求所有政府负责任，解决当地银行，出了问题先拿地方政府问责。最近地方政府也害怕，温州银行实际破产了，但是浙江省政府负起责任了，让浙江农信社接管了，没有推给银保监会，很多银行地方政府搞银行重组并购就是为了解决问题，要求地方政府不能无限度的破下去，要追查责任，而且出了问题包商银行是基本的范例，按包商银行的原则处理。

2、要求所有银行出资人追加资本金，所有银行股东追加资本金，达到指定的比例，出问题自己化解。

3、加大银行制度的调整。

新的金融监管会首先做的一件事就是修改银行的管理制度，堵漏洞。第一个风险方向是防止银行出事，这是最近在讨论的。

第二，非银行金融机构。所谓的保险、信托、券商、期货、金控公司、其它（如平台经济），原来没有设计的都是按照其它类，比如微信支付。这部分问题压力主要在信托上，信托背后是房地产，大量出事的信托去年1000多亿不能兑付，基本都是房地产基金。暴雷差不多暴完了，今年5月份基本上过去的事就结束了。

2、保险公司，一些开发商办的保险公司，保险公司陆续出事。今年保险公司和信托仍然是非银行金融机构的重点，今年也不允许它再出问题了。以前银保监会托管的4家今年基本上处理完了，这部分目前把重点放在所谓的信托和保险公司上，还有金控公司，金控公司民营泛海、国有华融，今年直接划给所谓的金管局了，最近讨论一个条例就是金控公司的，我参加过几次征求意见，害怕它出事，今年不能出事。

第三，债券市场。债券市场是金融的重要组成部分，目前余额110万亿，发了债没有还的还有110万亿，目前债券市场两个风险点：

1、政府隐形债务，主要是地方融资平台。隐形政府债是非常大的风险点，中央不兜底。经济发达地区可以解决问题，但是经济欠发达地区解决不了。现在基本上几条：一是卖地，卖地还债，为什么政府对房地产那么大劲？地不卖哪来钱还债，但是如果启动不起来就展期。典型案例是贵州的案例，100多亿展期二十年，前十年只还利息，后十年还本，这是展期。最麻烦是宣布承兑公司破产，破产就是破债，这比较麻烦，政府债没事，但是隐形政府债是引爆点。今年承兑的2/3到期了，是大头。这是新国务院遇到的一个非常难办的事——要么卖地还债，要么展期、要么破产，可能今年会引发一大堆的麻烦事，这部分问题估计6月份以后越来越尖锐了。

2、信用债、企业债。企业债差不多有30万亿的余额，估计8万亿左右比较麻烦一点，也和房地产有关。企业债也和房地产有关，房地产仍然是今年引爆金融风险最主要深层的原因，今年企业8万亿左右6月份之前会出一点事，怎么解决它？这部分是要研究和解决的问题，怎么弄是大问题。

债券市场目前压力最大的是有一部分企业债还存在着风险，另外一个隐形政府债风险比较大、压力比较大。估计六月份以后一些会陆续暴露出来。现在看来如果政府欠金融机构钱基本都会展期，个人钱以及公司钱最后是不是转向长期的债务也是展期的意思。

第四，资本市场。资本市场是我们看好要今年导向和引导化解风险的问题，目前来看机会大于风险。

第五，外汇。外汇目前两个压力，一个是所谓的外汇总量，一个是汇率。外汇的总量现在还在31000亿左右，马马虎虎说的过去，但是外汇结构里面很有意思，外汇三部分构成：

一是自己进出口赚的钱。

二是借别人赚的钱。

三是外资带来的钱。

自己进出口钱是小头，大头是借别人的钱和外资带来的钱。我们自己赚的钱顺差问题上出口会大幅度下滑，逆差难度比较大，进口减的比较多，还能赚点钱回来。但是外资离开的钱比较大，我们只能靠借债弥补。借债的钱还是美元，美债不断的抛，通行货币还是美元.所以不允许外资把钱撤走，已经开始在约束了，害怕外汇总量减的太厉害。

借债只能借用发达国家，不能借用发展中国家债，发达国家一借还是美元，总量上还是暴露的，不止风险，结构上会麻烦一点。

外汇的第二个是所谓的汇率。目前汇率估计6.5到7.3之间波动，做美股投资的知道实际上汇率对我们总体应该不是太大，原因是没有放开，资本不能自由流动，只能影响进出口企业。因为你们搞经济的三不理论，三件事不能同时实现：

一是货币政策的自主性。

二是汇率基本稳定。

三是资本自由流动。

这三件不能同时，要选项，中国选的是第一和第二项，汇率基本稳定、货币政策独立性，没有选择资本自由流动，美元进不来，所以只能影响进出口企业，对总体影响不大。没有放开这部分，现在成了影响汇率风险的重要一条，没有真正放开，影响只是所谓的进出口企业。出口企业要贬值，去年三月份之前升值压力太大，升值把利润压没了，这部分进口企业有点影响，加上目前美国美债这部分影响比较大。美元加息、减息引发的计算出了问题。

汇率我估计再贬值的可能性不会很大，影响不是太大的原因，总体上很难割中国韭菜。不像日本，日本割的厉害，我们这里还没这个问题。这种风险有时心理影响比较大，虽然没有直接影响，但是有一点心理影响。中美之间目前的交锋在什么地方？美国希望中国再买美国美元，因为人民币买了美元，美国拿人民币在中国进口东西便宜，买东西通胀下来，过多的美元流到中国来，这样一举两得。

中国现在不愿意这么做，不愿意买所谓美元。实际上美国目前解套最主要办法，向中国的大国买美元，直接把过多美元的情况解决掉，中国不愿意，不愿意的原因是中国提法“百年不遇的世界大变局”，老大要换位置了，你可能不是老大了，我要当老大了，怎么可能买你美元？不可能。美国和中国交易，你买美元了台湾是你的，中国说台湾本来就是我的，怎么能是你的。这个风险可能中国不会承担了，不想这样搞，外汇方面我建议大家你们做国际生意的还是要注意一下风险，到了一定程度很难讲真的市场经济规则了，掠夺式的政策都会出台，因为只要较上劲，国与国之间很难讲经济规律，掠夺性、战争性的问题都会出来。外汇风险对总体影响不大，但是对进出口和国际所谓的投资人还是影响的，这是第五个外汇。

第六，互联网金融。互联网金融目前两个挑战：

1、金融业态的挑战。中国目前大陆承认的互联网金融两件事有贡献，一个是记账功能、一个是支付功能。记账功能带来的重要的网上银行很方便，二是支付功能，支付宝和微信支付很方便。但是大陆不承认把互联网金融作为投资业态。因为互联网金融对于防范风险没意义，500多P2P都完蛋了，投资业态没有防风险功能，投资的核心是防风险。所以平台企业想做投资功能基本上停止了。像蚂蚁上市的中止就是这个原因，后来平台企业提了六个问题回答一下再讨论一下怎么办？

1）到底是金融还是科技？要回答清楚，不能说是金融科技，是科技，这是伪命题。金融利用科技也是金融，不能叫科技，科技和金融必须回答到底是金融还是科技，科技是哪一种科技？是利用互联网技术还是互联网真正创新，像集成电路、半导体、芯片，搞APP是创新不是科技创新，真正的互联网创新是集成电路、半导体、芯片，硬件科技创新，你是哪一种？

2）金融的话资本充足率多少？够不够？不够是整改的问题，不是上市的问题。

3）你是哪一种金融？普惠金融、市场金融还是高利贷，把你利率告诉我，一看比高利贷还高利贷。

4）你的金融是个贷还是企业贷？是消费贷还是所谓的企业贷？

5）防风险机制是什么？银行有担保问题，这就是防风险机制。你不承认可以，但是是哪一种？信用是哪一种信用？是过去还是未来信用？过去欠你钱都还，不一定未来还，未来信用是核心，各种数据。你没有数据随便贷款，大学生随便一贷就可以1.5万，谈恋爱期间为了满足女孩子需要随便贷款，叫校园贷，后来放美丽贷。当时发现的时候已经600多亿不能还了，都是大学生怎么办？后来叫停了校园贷、禁止了美丽贷。美丽贷小孩不要钱整容，但是要配合裸照，不还就公布裸照。因为你没有防风险机制，要设计才行。

6）穿透式监管，拿出企业自然人名单，谁是最终股东要自然人名单，不是法人名单。

这六个问题回答完之后才考虑要不要上市的问题。最后结局是平台经济把互联网金融作为投资业态是不认可的，六个问题回答完之后发现是整改的问题。蚂蚁可以上市，但是不能在科创板上市，因为搞清楚了，有些提法上是模棱两可的，所谓金融科技，金融利用科技也是金融，不是科技。所以京东也撤了，不再申请了。

2、货币制度挑战。互联网一个重要技术是区块链技术，区块链技术强调多中心、保障交易的真实性，有人用它推出新的货币制度，就是所谓的虚拟货币制度，全世界使用的是法定货币制度，只有主权国家可以发货币，以国家信用为基础，虚拟货币个人可以发货币，这是另外一种新的货币制度，要不要认可？所以我给很多人讲世界都认为法定货币下，虚拟货币不是币，充其量高科技游戏。中国国务院正式在去年发文，虚拟货币中国是违法的，挖矿机全部要清理，挖矿机的制造商通通全部清理，2020年有一件生意很好做，倒硬盘，70一个可以卖4000，我一个学生在做，我提醒千万别搞库存，拿到就卖，不知道哪天出来是违法。全面清理挖矿机，查数字企业，查电表，一看电表就知道你是搞挖矿的，全部违法，生产挖矿机的企业也是违法，基本没戏了。最近抓了江西副省级的人，因为开发区把挖矿作为技术创新来搞，中国界定是违法。所以建议大家这方面别琢磨投资，做不成了。因为世界上包括美国都没有认为法定货币制度过时。新的货币充其量是一场游戏而已，赌博一样，不是新的创新。玩一玩可以，别当做真的投资。

互联网技术基本上中国已经回答了两个问题，一个是不承认互联网技术作为投资业态存在，一个不允许所谓新的虚拟货币在中国实行，这个风险讲清楚了，凡是涉及的别参与。

目前中国关于金融风险的讨论基本上是这六个组成部分，都做了一些政策调整，我自己看法是产生系统金融风险可能不大，因为地方债65万亿，对中国来讲这么庞大的国有经济也不是太大，而且最终大家都愿意展期，问题不大。但是，中国经济仍然有风险，建议大家提高警惕，因为被你撞上一单就是系统性的。还是有风险，但是系统风险不会产生。国务院反复强调，有风险，提醒参与者要注意，别撞上，一撞上一个就是系统性的。所谓的化解金融风险大致目前讨论的就是这样。国务院提法重点背后的重点还是房地产和所谓的地方债这两条是重点，这两条最后还是房地产或地方债，地方债和房地产有关，信托也和房地产有关，都是房地产信托出了问题，还是房地产。

建议大家房地产投资最好别掺和，要住还是要买房子的，要住一定要买，还是要买房子住，但是千万别琢磨投资。这次谈房地产纯粹为了化解风险和让房地产软着陆。潮水来了把你冲上岸就别下去了，顺着上来就行了。背后还是房地产，很多和房地产有关。还是为了化解风险，不是别的。

刚才讨论买房子，住还是要买的，买好的住，别老琢磨投资，如果琢磨投资建议慎重一点。估计作为投资来讲这个时代已经过去了，不要再被陷进去。政府报告讲到最后的时候，还是点所有风险来源是房地产和地方债，实际上背后都是房地产，今年化解难度可能会大。

当然，最后政府工作报告避开了所谓承兑债，在两会之前讲了谁的还是谁抱走，不兜底。只讲地方债务在控制期内，实际上隐形债务比较大，化解风险比较重要。

今天到此结束！

主持人：非常精彩的分享，机会难得，在座的都是各行各业的优秀企业家，想必有很多问题。刚才讲了货币政策、财政政策、汇率、利率、税率，包括出口、投资、消费，讲的很全面。但是还有一些问题。

提问：魏老师，我是十五期的同学。您刚才说的制造业很关键，我比较关心我们的人口结构和制造业之间的关系。今年人口是负增长，这个数据如果十五年之后基本上年轻人劳动力非常少，又强调制造业，科技发展之后其实没有什么年轻人去工作，现在大量在搞制造业，以后设备什么的也是个问题。

魏杰：人口问题中国有两种声音，一种声音人不要那么多，人均资源太少了。现在人一少有点紧张，因为过去劳动力红利，现在没有劳动力没红利了。未来人口减少不是都成老人，都在出生。而且中国未来方向是智能化，智能化是制造业的方向，不像是粗放式制造业，智能化越来越重要了。美的有一个文章，美的一台空调人工成本只要10块钱，我蛮吃惊的，去过一次发现就是无人车间，智能车间不要人，哪有什么人工成本？未来制造业所谓的生产活动无人车间越来越多。我们国家目前在人工智能上这部分叫行为人工智能，人不干的把机器人干了。我们传感器不行，智慧人工智能可以。人思考，不要机器人帮你思考。

未来制造业大量的推动方向是智能化，不要像我们这么多所谓的简单劳动力，越来越少了。日本是典型案例，日本没有我们想象中那么差，充其量在人口结构上老人多了一点而已，这很正常。中国人口太多了也不好，人均资源太低也不行，人均资源高也没意义。我们最大的问题是养老费用太高，目前问题养老费用受不了，而不是没有人干活。最近老龄化的费用马上断档，这与我们政策有关。过去搞国企改革时大的人下岗了，下岗的政策交够15年进入养老体系了，本来一个人20周岁要交的，只交15年，一个人少缴25年，现在问题出来了没钱了，只有划拨国有资产进入养老金，今年的办法还是划所谓的优良国有资产进入养老金，可能要划30万亿才能保障养老金支付。所以，现在老龄化的问题不是害怕没有年轻人干活，而是养老成本比较高。

最近在职人员有意见，很多人拿养老比每个月干活的还要多，比如说公务员一个月两万多块钱很多。很多人干活一个月没有两万多元，要交所谓的养老金。最后提出养老金要少交，今年要降了，再交下去年轻人受不了。所以养老问题是大问题，不是制造业没人。

提问：魏教授，首先非常感谢魏教授。我是12期的，做股权投资。为什么感谢魏教授，2019年特别认真读了魏教授《中国经济的未来》。我做投资选择方向最重要，我非常认同魏教授说的新的造福赛道是科技，从那个时候开始布局了海光信息、华大制造等一堆非常硬的科技项目，这几年带来非常丰厚的回报。跟着魏教授走可以赚大钱的，一定要认真听魏教授的声音。

现在我们还在很认真投科技，包括半导体。现在对我们这块影响非常大的因素是中美博弈，我觉得一个是比较直观的体验在科技领域。对整个国运来讲中美博弈也非常重要，这方面再解读一下，中美博弈对科技以及对国家经济的影响。

魏杰：我们要承认科技美国还是老大，我们各种研发的基础、力量差的很远，估计会在有一段时间影响我们。中国没办法走到这步了，为什么要搞科技部再造？科技部未来要拿政策出来，比如说现在大量企业投资压力很大，因为科技回报有时很慢，或者是时间较长，科技部要搞政策比如说退税，未来科技投资企业税上可能会适当的减免这是政策要定的，尽量给中国科技企业给一点所谓的喘息机会，压力很大。企业要以盈利为目的，不是基金。

总体来讲，科技创新会在未来会有镇痛期。跟你一旦脱钩，正在搞的技术跟它在一起可能会更快一点带我们走出来，一旦脱钩直接就扔下来了。原来跟前苏联合作一样，投资带走了对我们压力蛮大的。

但有一条要注意，凡是美国能搞出来的技术，中国一定能搞出来，没有风险。风险在哪里？美国搞不出来你搞它，风险最大。世界没这个技术它才做，把自己做死了，已经有的技术一定能做出来的，这就是时间的问题，应该问题不大。我估计凡是美国人能搞出来的，最后中国差不多也搞出来。时间问题，包括芯片一样，美国芯片主要是高端芯片我们不行，5纳米的手机我们不行，但28纳米生产基本打通了，大部分是用28纳米以上的，像汽车、航母、卫星、飞机都不是小的，中国还是一个很庞大的传统芯片的使用国。大量的纳米使用国。美国搞了半天才发现控制不住我们，因为手机我们不做了，你不做我们不买你们企业也不行。这条可能对中国有影响，但是影响不是我们想象那么大。我觉得你们搞科技投资的，还是要强化投资，风险有，但是不是太大，只要美国能搞出来我们一定能搞出来，别搞美国也没有的，这个风险太大。

我们出问题是因为世界没有搞的我们搞它出风险的。真正他们有我们在搞不是我们想象那么大的。比如说钢铁，钢铁中国是老大，高端钢铁是以钢铁为基础，中国能想办法搞出来。如果世界都没有这种技术，风险蛮大。凡是已经成熟的技术我们现在没搞出来都能搞出来，因为原理最终会发现，风险不是很大。

国务院对深圳搞科技投资一直很赞赏的，在某种意义上讲，原来你们比上海搞的好一点。但是最近政策的调整，信息类的集成电路半导体类的主要放在上海了，主要是临港开发区。最近保险公司搞了三千亿，保险公司长期资金全部砸向芯片，在上海临港工业区，我估计是时间的问题。如果你们搞这种投资，西方有的技术你投应该没问题，一定会突破没风险。但是它也没有要注意了，都出现这个问题上。

提问：魏教授好，我是16期的，做LED显示照明，有两个问题：

第一，地缘政治升级估计会影响投资，到底会影响多大？

第二，过去中国经历了三十多年的增长，会不会有三十年河东、三十年河西的说法，全球经济未来三十年怎么走向？

魏杰：现在有两件事谁都没法回答：

第一，俄乌战争，谁都输不起，俄罗斯输不起，输了就解体了，北约输不起，一输没有脸了，所以找不到平衡点、缓冲点，到最后很头疼。俄罗斯输的话，真是核战，俄罗斯讲了俄罗斯活不好要世界干什么？俄罗斯这个民族会真来。北约输不起，一输美国背后的霸权没了，终结霸权了，未来看不到一个希望，都输不起的时候无法平衡，打起核战把中国一定卷进去。美国在讲你是不是给俄罗斯支持，到处找我们把柄，往里卷，中国不想卷进去。

第二，台海问题。台海问题麻烦点在于台湾人员不愿意回来，又不能独立，独立大陆没有脸，两个都输不起。台湾的意思是坚决不回来，反复找美国来干预，美国和它的盟友，包括日本、韩国宣布，一旦出问题会参战，这个风险谁也控制不住。这是地缘的风险，说不清楚。我蛮担心这个事，擦枪走火的问题。台湾问题到底多大，台湾回来对我们多大益处也说不清楚，这样刀光剑影，美国一旦参战，从道义上讲是我们的东西，没问题，一定要回来。风险讲很大，真要打起来搞不好又弄的很头疼。所以，这两个问题现在是无解。可能影响最大的地缘政治就这两个问题。

所以，我一再讲，现在明天和风险哪一个先来我都不知道，因为谁也说不清楚。

 

我觉得今年总体来讲，人们的各种担心一直没有消除，包括现在人们对下一步也还没有消除，很担心要不要投。而且美国最近通过了六个法，其中一个法是冻结中国人所有在美国的资产，无路可逃，一旦爆发战争，把钱转出去也没用，照样给你冻结，有点不知所然。

这时心态上应该躺平，去他妈的，不管了。躺平了反而没事，越琢磨越睡不着觉，我的意思是躺平不管了，车到山前必有路，不然想不通，怎么琢磨都没有办法。而且政治家来定的，你又定不了，唯一办法就是躺平。爱怎么就怎么着，今天有饭吃有喝就行，明天怎么样去他妈的。不然烦死，我知道内部消息比你们更多，更烦。不管明天怎么样。

今天地缘政治很复杂，我很头疼自媒体，新民主主义太旺盛（注：此处民主似乎应为民族），很担心有时会出问题。我觉得我们应该自信，但是强化自信也不行，什么都自信，有时还要琢磨一下怎么来处理好一点。我估计你们也挺难受，从哲学思考的问题大于经济问题，别想那么多了，就这样，今天能做就做这样，至于哪天地球毁灭与我没关系。别想买黄金好还是买什么好，想那么多干什么，黄金买也没用，改朝换代也没用，不用想那么多。地缘政治我们都决定不了。

比如说有一天抗日战争爆发了活该，没办法，碰到抗日战争了，没办法了。

提问：经济走势呢？三十年河东、三十年河西。

魏杰：不一定三十年河东、三十年河西，一般来讲一个国家从开始起飞到最后一百年左右，英国和美国不都这样吗？现在才衰落，已经经过一百年了，我们刚刚开始。中国从国运来讲还有红利，红利挺大。世界转一圈回来发现还是中国有红利。很多移民半天发现还是中国好，最好把人放在国外赚钱在国内。还没到三十年河东、三十年河西的时候，最起码你这里没问题，至于后代怎么样再说。美国人走到一定之后忘乎所以，制造业不要了，赚这个钱好，印美元不就完了。我们没到那个时候，到哪天印人民币就完了，就快出事，现在你就放心。

提问：感谢魏教授！您刚才分享今年会通过消费和投资拉动经济增长，投资这一块货币已经非常宽松了，但是资金传到实体经济这块比较困难。请问一下之后会不会出台一些政策和措施更好地传导实体经济？

魏杰：现在金融口也有一个供给侧改革的问题，我们现在货币需求供给也不对称。从投资来讲要资本金的，银行给你贷款债务配套，我们没有资本金供给，靠你一点点赚不行。因为我们股市不发达、资本市场不发达，这次终于想明白了，资本市场不是一个简单问题，而是一个金融供给的问题。这次资本市场发展作为重要内容，这次资本市场的推动力量不是过去所能比的。今年改革之一把间接援助为主改为直接援助为主。

美国很有意思的是美国国家债务很大，但是一般企业没有债务，我们企业债务很大，宏观负债率281%，政府小头，企业是大头。

全是负债怎么投资？钱不能用。主要是资本金供给不行，要把它大变革，要改变金融供给体系，全部要搞才行。不然的话都给债务资金用不成，而且带货有要求，有资本金比例才行。

下一步资本市场改革是一个大问题。我估计新证监会成立以后会全力以赴想办法扩容资本市场，因为这样才能保证最后社会资本金转为投资者，否则无法转投资，投资起不来。钱很多用不成的原因是我们都是债务，没有资本金，应该会做一个调整，我估计调整期差不多两三年左右时间，今年已经开始全面推动它，让更多企业能够上市。我们把上市不要想那么复杂，实际上企业都可以琢磨上市的问题，只要觉得你行，认可你就行了，这样才能转换目前的状态，不然钱出来用不成。这次对资本市场推动的几条措施看到了这一条。所以金融改革一大改革是证监会为什么非要划到金管局之外？证券不就是股票和债券吗？划出来原因就在于此，很明显对资本市场的推动力度比较大一点。

提问：魏老师好！今天听了您讲的很多地方收获非常大，我现在在富士康工作，涉及到制造业、又涉及到台海关系，这边有两个数据，一个是今年二月份全球富士康营收环比下降39%，同比下降11%，这是一个经营数据。二是现任的董事长刘扬伟最近刚去河南，见河南省委书记楼阳生，立刻又见印度总理莫迪，针对这两个数据和这两个事件，请魏老师做一些评价。谢谢！

魏杰：你是鸿海的吧，我还是鸿海讲席教授，鸿海是完全受地缘政治影响的企业，台湾企业没办法，影响比较大。说句老实话，按照我的想法，这种所谓芯片企业一定不要全听美国的，市场在中国。

提问：不是芯片企业，芯片是台积电，我们主要给苹果配套。

魏杰：鸿海配套还是在中国市场，凡是市场在中国的别太听美国的话，印度有多大市场？我估计还是没有中国市场厉害，中国市场还是比较大一点，印度这几年上的很快，印度有些问题很难解决，收入差距太大、贫富差距太大，高端消费很少。中国现在这几年政治上对消费都很厉害。我觉得你们好像还做了一部分芯片。

提问：在青岛有做了芯片的组装厂。

魏杰：凡是市场在中国的建议…，但是你们也没办法的，这种企业美国影响力很大的。我的看法包括台积电、包括鸿海一旦爆出问题首先死的是你们这个企业。目前在全球转悠，实际上不用离开中国大陆，迫于无奈不得不想办法离开，你们这么多年发展很大问题是依赖大陆市场，大陆市场占的比例高。你们还会进一步收缩，恐怕还会有点问题。我不知道你们中国公司和总部的联系大不大，不知道你们原来想没想逃避一下。有些企业原来是美国全面控股的企业，都变成新加坡控股，逃避这个问题。硬盘生产实际上美国也是老大，但是很多到中国都不是美国企业，都变成新加坡企业，为什么？这样才有大陆市场，美国企业内部限制你，大陆也没办法用，改变了股权结构。

这几年改变股权结构的企业很多，你们董事长还有一点别的想法，想竞选台湾领导人，另当别论。五年前我给很多在中国的外资企业曾经提醒它。第一，改变股权结构，逐渐摆脱美国为主的状态，中美一定走到这一步，不是现在，提前修改了。硬盘企业在中国做的比较好，实际上还是美国企业，但是股权结构不是美国的。既躲避了监管又在大陆没什么问题，活的很好。鸿海没有改变不知道什么原因，可以变为新加坡企业，不一定非要台湾企业。下一步地缘政治会导致很多企业股权调整，而且一定要提前调整，据我知道很多企业都在调整。美国资本家知道离不开大陆市场，但是美国这样决定就这样自我调整，没有调整应该影响蛮大的。

中国的数据公司一成立，别说你们，很多企业苹果的数据都给中国拿来，想一想什么结果。所以要做一点调整才行。

主持人：再一次感谢魏院长对我们的精彩分享！

 

THE END.

 

 

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